导语：近期国内聚丙烯生产企业检修密集，产能利用率持续下滑，另外新装置扩能延期，供应缩量明显；叠加万亿国债消息提振，现货市场底部支撑稳固，逐步止跌趋稳。
一、检修装置密集，减损量有所增加
基于国内聚丙烯成本压力较高，装置出现临时性停车集中现象；同时，新投放产能生产逐渐正常，装置开工率提升后降负损失量出现回落，受此影响，国内装置损失量整体仍有微幅上涨。近期，部分大型装置出现临时性停车，装置检修损失量出现上涨，且受市场弱势影响，装置降负损失量增加，因此下周国内聚丙烯装置损失总量或仍有上涨趋势。综合来看，下周国内聚丙烯装置损失量或上涨至19万吨上方。部分库存/成本压力偏高企业需要关注降负以及临时停车情况。
二、产能利用率下滑，供应缩量
镇海炼化二线30万吨/年装置重启，使得中石化产能利用率上升；周内青海盐湖16万吨/年、利和知信30万吨/年及常州富德30万吨/年等装置停车，使得聚丙烯平均产能利用率下降。下周产能利用率来看，镇海炼化三线30万吨/年、上海石化三线20万吨/年计划重启；茂名石化一线17万吨/年、洛阳石化一线8万吨/年等计划重启，后期计划内检修损失量继续上涨；叠加当下成本压力犹在，部分外采型企业生产积极性下降，计划外检修装置增多，预计下周聚丙烯产能利用率继续走跌，或在76%附近。
三、 聚丙烯市场止跌趋稳,，迎来反弹
聚丙烯市场止跌反弹，期价重心有所上移，万亿国债消息带来新一轮的政策预期，改变市场对于长期经济偏弱的观点，对商品市场刺激较为明显。然原油端偏承压，估值端压力累积，现货端成交偏弱，下游对于上涨的价格接受程度有限，基差偏低。供需层面看，上游检修增加，中上游库存水平缓慢下降，库存端压力缓解；宏观利好预期带动需求释放，但整体仍偏谨慎，短期多空因素集中，现货端弱势与宏观提振博弈盘面，PP或偏弱震荡。截止2日，华东拉丝主流报盘在7600元/吨，较上周涨50元/吨，涨幅0.66%。
综上所述，虽业者仍对后续集中扩能所带来的供应压力心生顾忌，但短期供应缩量减缓供应面压力，且目前原油、动力煤价格仍高，成本面仍存支撑；另外需求面来看，考虑后续电商大促等后期需求增量情况，下游需求短期尚可，叠加国家中长期经济向好基本面不变，给予市场一定政策面支撑，预计后续 PP市场不乏小幅反弹机会。
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