本周国内聚丙烯产量64.65万吨，相较上周的66.89万吨减少2.24万吨，跌幅3.35%。相较去年同期的60.17万吨增加4.48万吨，涨幅7.45%。本周期聚丙烯产能利用率环比下降3.03%至78.22%。
下周PP行情预测
周内市场驱动来自供需及成本端变量影响，新增突发检修利好供应端，市场绝对低价成交弹性好，基差扩大利好市场交易。成本端及需求端短期弱势影响市场，市场情绪被全球经济疲软局势所拖累，预计短期市场继续验证7400-7500点成交放量。华东拉丝价格预计7400-7500元/吨。长线关注节后库存及需求端跟进情况。
聚丙烯市场篇
1.国内聚丙烯市场分析
本周聚丙烯延续偏弱，基差转弱市场环节投机意愿偏低。短期巴以局势仍有不确定性，对PP端有支撑，国内9月社会消费品零售总额、规模以上工业增加值均超预期，三季度GDP亦超预期增长4.9%，宏观偏改善。现货端低价成交较之前稍好，双十一前现货端仍存需求改善可能，但中上游库存同比偏高，将限制期价上方高度，短期或谨慎反弹。截止26日，华东拉丝主流报盘在7550元/吨，较上周持平。
2.国际聚丙烯市场价格分析
本周亚洲聚丙烯市场整体下跌，中国方面，本周聚丙烯市场变化不大，周中原油围绕巴以冲突展开，成本端宽幅震荡，对聚丙烯价格运行区间指引有限。周初石化及贸易商积极出货，场内去库顺畅，随着库存压力缓解，场内价格趋稳运行。东南亚方面，聚丙烯市场窄幅下跌，下游成品订单不足，需求端未有改善迹象，买家入市补库意愿不强，场内交投表现清淡，市场延续小幅走软。南亚方面，聚丙烯市场持续下跌，虽当地检修计划持续，但基于进口市场资源充足，场内供应未显短缺，亦受中国市场价格走跌拖累，市场走势向下，下游终端对后市持观望态度，拿货谨慎。
聚丙烯供应篇
1.本周聚丙烯企业开工分析
本周期聚丙烯产能利用率环比下降3.03%至78.22%，中石化产能利用率环比下降5.03%至76.83%；本周镇海炼化二线/三线共计60万吨/年装置停车，使得中石化产能利用率下降；周内中海壳牌二线40万吨/年、河北海伟30万吨/年等装置停车，使得聚丙烯平均产能利用率下降。下周产能利用率来看，镇海炼化二线30万吨/年计划重启，台塑宁波双线45万吨/年计划检修，计划内检修损失量呈下降态势；然当下聚丙烯现货市场颓势难改，生产企业成本压力凸显，停车检修及降负现象仍存，建议关注后续继续关注PDH及外采丙烯装置运行情况。预计下周聚丙烯产能利用率维持在78%附近。
国内聚丙烯重要生产企业装置关停情况汇总
聚丙烯需求篇
1.本周聚丙烯下游企业开工分析
本周塑编样本企业开工率在45.9%，较上周持平，同比-0.4%。周内国际油价呈现下跌态势，原料聚丙烯供应延续缩量趋势，价格多震荡整理为主。塑编成本端支撑不足，业者谨慎态度增加。但随着天气转凉，旺季需求仍存，终端对食品的囤货意愿明显增加，食品袋订单小幅升温，中大型企业订单天数在7-15天左右。农业方面，随着冬储市场的逐步启动，终端化肥工厂开工提升，陆续开始进行少量的原料储备，化肥袋订单情况好转。但当前行业内竞争压力明显，市场各种促销手段显现，编织袋价格多弱势整理为主。预计十一月份，原料以及终端市场或存向好预期，塑编价格有震荡上涨的可能性。
本周BOPP价格稳中窄调。截至10月26日，厚光膜华东主流价格在9100-9300元/吨，环比价格持平，同比-900元/吨。PP期货区间震荡运行，对现货市场指导有限。现货价格较上周偏弱调整50-100元/吨，中油及石化出厂价格部分调整50-100元/吨，成本端对BOPP影响不大。BOPP厂家价格稳中调整100-200元/吨，下游工厂零星跟进，实际成交注重商谈。
聚丙烯市场产业链篇
本周期，国际油价呈现下跌态势。截至10月25日，WTI价格为85.39美元/桶，较10月19日下跌4.45%；布伦特价格为90.13美元/桶，较10月19日下跌2.44%。本周国际油价下跌，主要的利空因素为：巴以冲突及中东局势暂未进一步升级，且欧美部分经济数据表现欠佳、不及预期。
本周期国内丙烯市场价格跌后回弹。一方面是受国际原油及聚丙烯期货走势偏弱影响，拖累市场心态，同时丙烯单体与PP粉价差狭窄，前期部分下游企业停车装置还未恢复，导致了下游需求积极性偏弱，丙烯企业出货压力受阻，市场开始走下行路线。另一方面是周期内有个别PDH装置临时停车，给于市场利好心态，并且随着丙烯价格跌至低位，PP粉料盈利好转，下游工厂逢低补库意愿提升，带动丙烯企业出货向好，场内交投气氛有所回升。华东地区周内丙烯价格稳中走弱，主要因为受聚丙烯粉料市场表现不佳，此类工厂依旧处于负利润运行状态，对原料丙烯外采需求一般。而江苏地区个别聚丙烯装置择低补库，实单成交偏向低端价位。截至10月26日，山东丙烯主流成交6925元/吨，周环比下滑3.28%；华东丙烯主流成交7025元/吨，周环比下滑0.35%。
国内聚丙烯产业链价格对比
聚丙烯展望篇
供应预测：周内聚丙烯供应延续缩量趋势，意外检修及计划检修企业徒增，短期利好供应端。四季度扩能计划保守预估135万吨，预计四季度供应压力不减。新增扩能，宁波金发40万吨二线PP装置厂家计划11月中上旬；惠州力拓新材料30万吨聚丙烯装置计划11月投产。本周，PP装置检修损失量在18.075万吨，较上周增长16.42%。
需求预测：下游需求硬需为主，新增订单表现偏弱。制品出口订单放缓，市场原料采买维持按需模式。塑编、BOPP主要下游产品订单维持零星状态，原料补仓意愿偏淡。预计四季度硬需为主。塑编数据显示，塑编样本企业原料库存天数与上周持平；BOPP样本企业原料库存天数较上周+1.41%。
成本预测：油制及PDH制成本支撑松动，因欧美经济表现偏弱，抑制油价或将拖累油价。尽管地缘政治问题延续，但巴以冲突未升级情况下，国际油价震荡中存回落趋势。丙烷方面沙特11月CP价格预期下跌，短期丙烷制成本支撑下挫。丙烯及甲醇制成本支撑相对稳定。
综合来看：周内市场围绕成本端及供需端变量相互博弈，月底市场供需基本面变量利好来自检修增多，为疲软市场赢得一丝利好。下游企业成品库存及社会库存消耗，制衡需求端疲软所带来拖累。月初市场无重大利好刺激下，预计市场围绕7400-7550点震荡趋势，华东现货拉丝价格预计7500-7600元/吨。
沪公网安备 31011502005575号
