本周国内聚丙烯产量73.20万吨，相较上周的73.26万吨减少0.06万吨，跌幅0.08%。相较去年同期的62.38万吨增加10.82万吨，涨幅17.35%。本周中国聚丙烯商业库存环比上期-7.81%，生产企业总库存环比-8.42%；样本贸易商库存环比-7.31%：样本港口仓库库存环比-2.92%。分品种库存来看，拉丝级库存环比-2.59%；纤维级库存环比-16.04%。
下周PP行情预测
供需驱动僵持博弈，新增扩能短期空窗期叠加检修密集，缓和市场供需压力。因市场售价贴近成本压缩市场利润，同时成本端支撑犹存，锁定市场底部报盘。因需求端来自出口加征关税压力，抑制市场需求跟进。近期市场集中于出口及检修变量引导市场，预计短线市场围绕7280-7450元/吨徘徊，月初存低价重心上移机会。重点关注海外加征关税对制品出口变量、下游开工及需求端变量状况。
聚丙烯市场篇
1.国内聚丙烯市场分析
本周聚丙烯市场持稳运行，原油在俄乌和谈局势明朗及OPEC+增产范围下走势疲软，成本端对市场心态形成负反馈。基本面，检修旺季陆续来临，伴随着金能化学、中景石化等多套装置检修聚丙烯产能利用率低位运行，然内蒙古宝丰三线顺利投产，聚丙烯供应压力难缓；需求支撑尚可，快消品需求向好下游开工回升聚丙烯原料消耗良好，本周生产企业及社会库存纷纷去化；故当下聚丙烯市场矛盾不突出，价格单边方向不明，市场延续盘整态势。截至27日，全国拉丝均价在7336元/吨，较上周涨11元/吨，涨幅1.5%。
2.国际聚丙烯市场价格分析
中国美金市场方面：本周亚洲聚丙烯市场价格震荡整理。拉丝均价935美元/吨，与上周持平，共聚均价1002美元/吨，较上周上涨0.40%。中国方面，本周聚丙烯市场持稳运行，基本面，虽检修旺季陆续来临，伴随着金能化学、中景石化等多套装置检修聚丙烯产能利用率低位运行，然内蒙古宝丰三线顺利投产，聚丙烯供应压力难缓；需求支撑尚可，快消品需求向好下游开工回升聚丙烯原料消耗良好，本周生产企业及社会库存纷纷去化；故当下聚丙烯市场矛盾不突出，价格单边方向不明，市场延续盘整态势。东南亚方面，周内市场价格持稳，部分国家市场适逢假期，整体交投放缓，加之宏观经济不确定性较强，业者保持观望态度，市场价格周内持稳。南亚方面，周内价格重心上涨，当地主要供应商后续或存装置检修计划，引发业者对场内供应趋紧担忧，加之部分终端需求改善，下游补库行为增加，带动市场价格上涨。
聚丙烯供应篇
本周聚烯企业开工分析
本周期聚丙烯产能利用率环比下降0.56%至76.42%，中石化产能利用率环比下降1.63%至85.49%，本周九江石化、上海石化一线等装置停车，使得中石化企业产能利用率下降。金能化学、河北海伟、裕龙石化5线等装置停车，使得聚丙烯平均产能利用率下降。下周裕龙石化5线计划重启，扬子石化、济南炼厂等装置计划检修，且周尾京博聚烯烃一线、恒力石化STPP线等集中停车，使得聚丙烯检修损失量再度走高。综合来看，自4月初起聚丙烯陆续进入检修旺季，高检修下产能利用率或低位运行，预计下周聚丙烯平均产能利用率在75%附近。
国内聚丙烯重要生产企业装置关停情况汇总
聚丙烯需求篇
本周聚丙烯下游企业开工分析
本周塑编样本企业开工率在47.40%，较上周持平。原料端来说，周内期货高开震荡下行，原油丙烯等成本支撑不在，贸易商报盘松动，原料端PP市场变动不大，给予塑编成本支撑有限。需求端来看，随着天气转暖，塑编行业旺季凸显，终端农业、建筑业等市场需求骤增，农业施肥带动化肥袋销量。部分建筑项目启动，水泥袋订单明显升温，大型企业订单天数在10-15天左右，小型企业零星接单。当前业者心态向好，市场整体交投气氛活跃。但随着市场货源增加，塑编价格多稳中下滑为主。
本周BOPP价格大稳小动。截至3月27日，华东厚光膜主流价格在8600-8800元/吨，环比持平。PP期货小幅上行，现货市场稳中调整，石化出厂价格多偏稳出货，成本面助力有限，膜企出厂价格多维持稳价，少数小幅调整50-100元/吨。因终端需求疲态，膜企新单成交存一定压力，订单排产周期环比下降，同时场内观望情绪较浓，下游及贸易商配合接货意愿不高，膜企成品库存上涨；周内因PP期货上探，部分膜企适量补货原料库存，环比上周稍有增加。综合膜企方面反馈而言，场内消息面指引不足，供需博弈之下，BOPP多稳中调整为主。前期华东搬迁装置现已进入试车阶段，后期场内供应将继续增加。
聚丙烯产业链篇
本周期，市场担忧美国加强制裁委内瑞拉及伊朗带来潜在供应风险，中东局势的不稳定性延续。叠加美国原油及成品油库存下降，均给予油价利好支撑，国际油价呈上涨态势。成本端抬升支撑市场心态，叠加装置检修高位，产能利用率低位运行，供应压力缓解，需求端缓慢跟进，牵制市场上行幅度，供需博弈下，PP价格窄幅上涨。截至3月26日，WTI价格为69.65美元/桶，较3月20日上涨2.04%；布伦特价格为73.79美元/桶，较3月20日上涨2.49%。
本周国内丙烯市场价格弱势下跌。主要影响因素来自于供需端影响。周内北方供应端无停车装置，青岛、烟台方向持续外销货源，山东丙烯供应维持宽裕；叠加滨州地区下游PP、PO装置降负荷，对原料需求下滑。企业规避累库风险，报盘让利下挫，市场成交不温不火。华东市场价格下跌，当前供需偏宽松，周边低价货源涌入，船运资源增量，冲击汽运市场，下游采购低价船运资源为主，实单成交重心下行。截止3月27日，山东丙烯主流成交6710元/吨，周环比下跌1.90%；华东丙烯主流成交6850元/吨，周环比下跌1.44%。
国内聚丙烯产业链价格对比
聚丙烯展望篇
供应预测：预计供应端增量趋势，因裕龙石化及海伟石化等前期检修装置月底开车，助推供应端增量。月初检修企业集中于华东地区扬子石化、上海石化及东北地区恒力石化、华南地区海南乙烯等装置。
需求预测：下游开工稳中缓慢抬升，主要来自刚需支持为主，受益于国家以旧换新补贴政策推动，带动部分下游需求跟进。出口订单因海外加征关税预期，制约下游部分厂家需求。塑编数据显示，塑编样本中大型企业原料库存天数较上周+2.08%；BOPP样本企业原料库存天数较上周+0.20%。改性PP原料库存天数较上周+2.16%。
成本预测：国际油价存下滑风险，因OPEC+增产落地及美国关税政策风险带来利空压力；丙烷近期厂家无库存压力，坚挺为主。丙烯因下游采购积极性偏弱，近期稳中存松动空间。
综合来看：供需驱动僵持博弈，新增扩能短期空窗期叠加检修密集，缓和市场供需压力。因市场售价贴近成本压缩市场利润，同时成本端支撑犹存，锁定市场底部报盘。因需求端来自出口加征关税压力，抑制市场需求跟进。近期市场集中于出口及检修变量引导市场，预计短线市场围绕7280-7450元/吨徘徊，月初存低价重心上移机会。重点关注海外加征关税对制品出口变量、下游开工及需求端变量状况。
沪公网安备 31011502005575号
