本周市场看点

农历新春越走越近，现货PVC 市场近一周以来大环境依然以震荡趋势为主导。PVC 生产厂区预售企业较多，主要话语权企业信发、亿利等部分预售到3 月份订单，销售压力不大，维系订单的前提下对外无让利意向。但无预售方因上周调涨后高端出货不畅，而此时，主导现货的期货市场也因在1 月 29 日突破前期压力创 6695 新高后开始回落，一方面是对期价持续升水的正常反馈，另一方面也反映出资金的谨慎。临近春节长假，多方也无意继续上攻，部分资金选择落袋年后再战。所以说市场不确定性向期货转移，毫无预兆的暴跌后在 40 日线附近支撑震荡，从而也引发了现货市场也在强势中也逐步减弱的预期。尤其是紧跟期货相连的华东市场，江浙一带部分期货套保方点价盘陆续增多，部分根据1805 盘面分时价格点价 80-160 不等，电石法 5 型料低端回落在 6550 元/吨自提，较上周回落 150 元/吨水平震荡。  

下周市场预测

国内PVC 市场震荡回落趋势再现，南方市场交易偏淡，出货逐步减少。随着下游陆续放假，下周临近农历小年，工厂备货收尾陆续结束，部分广州、上海等地贸易商也陆续离市，可以说PVC 市场也将进入半休市状态。而期货市场也因资金撤离多方观望心理或将延续宽幅震荡的行情，PVC 厂区方面多数维持生产，交付预售订单为首要任务。因此，PVC 市场预期不会有较大波动，整体趋势或将在半休市状态下小幅调整过渡。  

一、国内聚氯乙烯市场分析

本周国内聚氯乙烯市场分析

本周，国内 PVC 市场整体呈现跌势,周四下午期价跳水,现货承压让利出货,低价货源增多, 受节前外运能力不足影响，PVC 货源到货有限,华南地区贸易商现货货源较少，价格变动有限；而华东地区价格重心下移。年前期货上行动力有限，终端企业逐步淡出市场，市场交投气氛放缓，价格波动区间有限。预计 PVC 后市小幅补跌为主,截止本周五午盘 SG-5 华东主流报6600-6700 元/吨，华南报 6700-6730 元/吨。  

国内聚氯乙烯期货分析

需求面，临近春节，下游厂家陆续停工放假，市场参与积极性减弱，节前备货需求趋于尾声；供应方面，装置检修力度较小，开工率回升，但受下游补库影响，短期供应压力不大，后期有累库风险。因期价快速走高后，基差贴水较大，短期期价回落修复基差，基本面多空交织，短期震荡调整为主，基差滚动升贴水。技术上，PVC1805合约日内震荡收跌，下方关注6600-6650 附近支撑，KDJ 指标向下发散，短期或弱势震荡，建议暂且观望。 

二、企业生产产销动态

国内电石法聚氯乙烯重要生产企业出厂报价

本周，PVC 行业整体开工率在 76.39%，企业整体预售基本在 7-15 天，暂无库存压力，出厂报价多维持坚挺。受寒冷天气及节前外运能力不足影响，PVC 货源到货有一定限制。但 终端企业逐步淡出市场，市场交投气氛放缓，价格波动区间有限，预计PVC 后市区间整理为主。 

中国电石法聚氯乙烯重要生产企业出厂报价对比（单位：元/吨） 

国内乙烯法聚氯乙烯重要生产企业出厂报价

本周乙烯料企业报盘上调，齐鲁石化 PVC执行新价，乙烯料S1000、S700 执行在6700-6800 元/吨出厂。该厂区 24 万吨/年装置运转正常，厂区货源不多，提货基本正常。韩华宁波 PVC 30 万吨/年装置基本正常，企业报价坚挺，各型号 HG-1000F/HG-800/HG-1300 执行在 7300-7400 元/吨送到，货源不多部分缺货，预售订单为主。 市场方面：乙烯法1000 型北方市场报盘在 6750-6850 元/吨，华东市场乙烯料 1000 主流报盘在6950-7100 元/吨，华南市场报盘在 6950-7050 元/吨，预计短期乙烯料市场仍将坚挺运行。 

中国乙烯法聚氯乙烯重要生产企业出厂报价对比（单位：元/吨） 

三、原料市场分析

WTI 本周均价 65.29 美元/桶，较上周上涨1.34 美元/桶，或 2.09%；布伦特本周均价为69.69 美元/桶，较上周上涨 0.11 美元/桶，或0.16%。不过，在美国原油库存及产量攀升的同时，汽油和精炼油库存双双录得大幅下降，石油产品需求表现强劲，油价获得部分支撑，在本周最后一个工作日实现小幅反弹。 预计下周（2.1-2.7）国际原油价格震荡回落为主。以 WTI 为例，预计下周运行区间在62.8-65.6（均值 64.2）美元/桶之间，相比本周 65.3 美元/桶的均价，跌幅在 1.1 美元/桶左右。就最新掌握的情况来看，造成价格回落的原因主要有 2 点：其一，由于炼厂开工率的持续下降以及产量的不断攀升，未来美国将继续以累库为主，基本面转弱将对油价施压。其二，近期FOMC 声明称美国通胀预计今年将上升，年中可达到 2%。市场对于加息预期增强，美元或低位企稳反弹，对油价形成打压。   

国内聚氯乙烯生产原料主要市场价格对比（单位：元/吨） 

四、下周聚氯乙烯市场预测

国内PVC 市场震荡回落趋势再现，南方市场交易偏淡，出货逐步减少。随着下游陆续放假，下周临近农历小年，工厂备货收尾陆续结束，部分广州、上海等地贸易商也陆续离市，可以说PVC 市场也将进入半休市状态。而期货市场也因资金撤离多方观望心理或将延续宽幅震荡的行情，PVC 厂区方面多数维持生产，交付预售订单为首要任务。因此，PVC 市场预期不会有较大波动，整体趋势或将在半休市状态下小幅调整过渡。  

引起价格上涨因素：

1、本周亚洲 PVC 市场持稳，但亚洲 PVC 生产商 3月份报价计划较 2 月份上调 40-50 美元/吨。

2、当前西北主产区以及山东等企业外欠订单较多，部分维持坚挺报价，年前以发订单为主。

3、全国极寒天气影响运输，PVC 货源外运有一定限制，到货不及时导致市场库存不高。

4、部分市场参与者对年后行情有一定看涨预期，当前多无意降价出货。

引起价格下降因素：

1、国内 PVC 行业维持较高负荷生产，当前除恒通外暂无企业计划检修，春节期间部分企业有一定累库预期。

2、当前市场交投放缓，而部分贸易商在下周有放假计划，制品企业也将逐步淡出市场，市场氛围逐步清淡。

3、V1805 延续下跌，多头资金平仓下收盘价格回落在 40 日线支撑震荡， 临近春节长假，不少聪明钱选择落袋也是稳妥的做法。

4、当前价格对下游制品企业来说并不存在优势，补库者仅为刚需消耗，部分企业表示若无合适价格，年前不再考虑加单。

聚氯乙烯产业链相关产品下周国内市场价格预测（单位：元/吨）