本周国内聚丙烯产量73.26万吨，相较上周的77.74万吨减少4.48万吨，跌幅5.76%。相较去年同期的64.25万吨增加9.01万吨，涨幅14.02%。本周中国聚丙烯商业库存环比上期-0.84%，生产企业总库存环比+0.66%；样本贸易商库存环比+3.23%：样本港口仓库库存环比+2.70%。分品种库存来看，拉丝级库存环比+0.95%；纤维级库存环比-3.05%。
下周PP行情预测
供应端扩能增量不断与需求端疲软应对形成鲜明对比，海外加征关税抑制下游出口订单叠加内需增量缓慢，拖累市场主流成交。市场托底支撑在于成本端相对稳固及检修利好继续，缓解市场下行压力。短线市场围绕供需与成本端抗衡博弈，预计短线市场围绕7250-7450元/吨弱势震荡，重点关注海外加征关税变动、社会库存去库进展及需求端变量状况。
聚丙烯市场篇
1.国内聚丙烯市场分析
本周聚丙烯市场变动不大，原油因地缘局势不稳，供应潜在风险上升，油价止跌回升，市场宏观心态修复。基本面，多套装置集中临停聚丙烯产能利用率跌至相对低位，新扩能压力与检修互相抵消，供应压力暂缓于预期；需求维持平稳状态，内需压力犹在而出口窗口持续开启；综合来看，随着原油忧虑情绪减弱且基本面格局改善，聚丙烯在供减需稳格局下进入短线盘整格局。截止20日，全国拉丝均价在7325元/吨，较上周跌20元/吨，跌幅0.27%。
2.国际聚丙烯市场价格分析
中国美金市场方面：本周亚洲聚丙烯市场价格区间整理。CFR远东除共聚，其余品类下跌5美元/吨；CFR东南亚价格稳定；CFR南亚价格较上周上涨5美元/吨。周内聚丙烯市场变动不大，原油止跌回暖，对于供应担忧风险暂时占据上风，聚丙烯成本端修复。基本面来看，短线多套装置临停供应压力暂缓，需求变动不大，供减需弱格局下聚丙烯进入短线盘整格局。东南亚方面，周内市场价格整体稳定，市场活动持续低迷，下游工厂多观察后续订单跟进情况，采购情绪不强，然供应商坚持挺价，市场周内稳定。当地主要供应商检修情况仍偏多，给予市场一定支撑，终端对于共聚类产品需求增强，促使周内共聚价格上涨明显，其余品类持稳。南亚方面，周内价格偏强整理，进口资源减少，市场价格走势偏强，然市场不确定性较强，场内观望情绪浓厚，对价格形成压制，抑制涨幅。
聚丙烯供应篇
本周聚烯企业开工分析
本周期聚丙烯产能利用率环比下降5.08%至76.98%，中石化产能利用率环比下降2.95%至87.12%，本周安庆百聚、海南乙烯JPP线等装置停车，使得中石化企业产能利用率下降。中景石化、蒲城清洁能源装置集中停车，使得聚丙烯平均产能利用率宽幅下降。下周浙江石化一线、中景石化双线计划重启，金能化学二线、茂名石化二线等装置计划检修，重启产能大于新增检修产能，聚丙烯产能利用率有望窄幅走高。当下聚丙烯企业运行压力集中在PDH端，丙烷价格高位，PDH企业运行压力不减，建议关注PDH企业运行情况，预计下周聚丙烯产能利用率在77%附件运行。
国内聚丙烯重要生产企业装置关停情况汇总
聚丙烯需求篇
本周聚丙烯下游企业开工分析
本周塑编样本企业开工率在46.50%，较上周+0.40%。原料端来说，周内期货市场低开震荡向上修复，贸易商报盘谨慎，低端价格重心向上修复，给予塑编成本支撑尚可。需求端来看，终端市场迎来传统旺季，业者囤货意愿尚可。随着天气转暖，建筑行业迎来施工旺季，大量新的项目启动，水泥袋需求向好。加之当前正值春播时节，作物种类丰富，化肥袋需求支撑强劲，且春季农产品的陆续收获和流通，对塑编袋的需求会有所上升。中大型塑编企业订单天数稳中有增，企业开工随时根据订单调整负荷，采买原料积极性增加。预计金三银四塑编市场需求依旧，塑编价格有稳中小涨的可能性。
本周BOPP价格部分走跌。截至3月13日，华东厚光膜主流价格在8600-8800元/吨，环比持平。国际原油区间调整，PP期货疲态下行，现货市场稳中下行，石化出厂价格部分走跌，成本面支撑疲态，本周BOPP价格部分走跌。截至3月13日，华东厚光膜主流价格在8600-8800元/吨，环比持平。国际原油区间调整，PP期货疲态下行，现货市场稳中下行，石化出厂价格部分走跌，成本面支撑疲态。
聚丙烯产业链篇
本周期，美国对也门胡塞武装采取军事行动，且坚持对伊朗和俄罗斯进行制裁，潜在供应风险增强，国际油价呈上涨态势。聚丙烯成本支撑力度尚可，周内检修装置增加，为市场带来利好支撑，终端企业逐步恢复，需求增长空间有限，多因素博弈下，PP价格弱势运行。截至3月19日，WTI价格为67.16美元/桶，较3月13日上涨0.92%；布伦特价格为70.78美元/桶，较3月13日上涨1.29%。
本周国内丙烯市场价格涨后回落。主要影响因素来自于供需端变化。周初丙烯价格涨至高位后，下游产品成本压力增加，叠加山东区域一体化装置外放丙烯，下游工厂买盘情绪降低，导致生产企业竞争出货意识下价格高位回落。不过临近周末，下游受价格触底提振，买盘意愿有所回升，市场交投表现向好。华东市场价格下跌，现阶段外盘低价资源涌入，同时华东地区丙烯外放增量，船运资源增量利空市场，价格高位下探，下游买盘情绪相对谨慎，新单成交稀少。截止3月20日，山东丙烯主流成交6840元/吨，周环比下跌0.36%；华东丙烯主流成交6950元/吨，周环比下跌0.71%。
国内聚丙烯产业链价格对比
聚丙烯展望篇
供应预测：预计供应端缩量趋势，主因金能化学二线、茂名石化二线等装置集中检修，导致未来供应端缩量局势。近期检修企业集中于蒲城清洁能源、安庆百聚、中景石化二期一线/二线、裕龙石化等。
需求预测：下游刚需采购为主，因全球经济疲软及海外关税影响部分下游出口订单，在国内及国外订单缩减双重挤压下，下游原料采购补仓意愿偏低。塑编数据显示，塑编样本中大型企业原料库存天数较上周+2.60%；BOPP样本企业原料库存天数较上周-5.39%。改性PP原料库存天数较上周+0.79%。
成本预测：成本端支撑犹存，尽管国际油价有松动预期，因近期地缘政治利好影响导致近期国际油价低位攀升；丙烷顺应国际油价走势近期下游入市跟进支撑价格；丙烯近期高位传导有限短期持稳为主。
综合来看：供应端扩能增量不断与需求端疲软应对形成鲜明对比，海外加征关税抑制下游出口订单叠加内需增量缓慢，拖累市场主流成交。市场托底支撑在于成本端相对稳固及检修利好继续，缓解市场下行压力。短线PP市场围绕供需与成本端抗衡博弈，预计短线市场围绕7250-7450元/吨弱势震荡，重点关注海外加征关税变动、社会库存去库进展及需求端变量状况。
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