【导语】受近期原油大涨，电石价格不断走高影响，上周末PVC现货市场炒涨情绪浓厚，叠加套保商拿货，市场整体成交气氛尚可。国庆节后开盘第一天，PVC盘面虽出现高开，但力度低于预期，且在行业库存大涨压力下，盘面迅速回落。随后部分上游企业降负荷生产消息传出，盘面才止跌回弹，但力度仍显弱势。本轮PVC价格的影响因素主要来自：供应端的减少以及资金端的博弈，需求面变化不大。
一、PVC主产区，新疆影响最大
装置方面，新疆地区上游企业影响最大，两家头部企业均降负荷生产，其次是宁夏，山西、山东等地，内蒙地区生产暂无影响，但运输方面阻力增加，尤其是汽运方面。总结来看就是，一方面因为部分PVC企业因为原料到货不足，生产企业下降。另一方面，部分上游企业虽生产不受影响，但发货节奏放缓，消费地到货时间拉长，到货量在一定时间内减少。
二、PVC盘面资金博弈，但现货层面仍显疲软
1.从利润端来看，PVC单产品亏损多。隆众数据显示，截止10月7日收盘，东部外采电石型PVC生产企业：毛利-940元/吨，环比增加10.22%；华东乙烯法（外采氯乙烯企业样本）：毛利-300元/吨，环比持平。但氯碱利润高位，导致双吨利润并未出现大幅亏损，边际企业处于盈亏边缘，但西北一体化企业利润水平偏高。上游企业主动降负荷意愿较低。
2.10月份PVC检修企业较少，在无外界因素影响的情况下，本月整体开工负荷将维持高位。目前原料电石端因公共卫生事件影响道路运输，部分电石企业降低开工负荷，导致下游采购企业待卸车低位，同时部分PVC企业出现原料不足降负荷情况。但目前开工降幅，难以扭转行业库存累库局面。
三、需求面目前不温不火，后续释放难度较大
从上图看出，近期PVC制品企业开工高于去年同期，截止10月7日，PVC制品企业整体开工率在53.81%，同比增加4.89%。本年度，下游订单呈现明显的不连续性，一般订单天数在7-15天不等，而往年企业订单为半月至几个月不等。同时从市场调研得知，目前PVC的现货价格处于低位，下游接受度较高，但碍于订单量不足以及对后市的不确定性，下游刚需拿货意愿较高，无囤货意愿。
对于后续需求能否释放，市场预期仍悲观。根据往年下游接单情况，11月份接单会有明显增加，多以出口类接单、涉及房地产行业的相关接单以及部分基建单子为主。而今年国外经济形势复杂，通胀压力明显，叠加美国年内数次加息，除美元之外的币种贬值明显，商品购买力减弱。国内房地产政策刺激不断，包括近期的多地首套个人住房公积金贷款利率下调的消息，但受疫情反复等因素影响，楼市相对冷静。
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