据聚丙烯估价显示，本周聚丙烯整体上涨，原油走高对 PP 支撑作用较强，期货高开高位，周内高点突破 9000 元关口，但现货跟进速度明显滞缓，下游成本无法传导抑制现货价格上涨幅度，市场观望情绪严重，业者报盘维持主流。供应端检修难以弥补需求缩减，整体看上行压力较大，在基本面变化不大的情况下，聚丙烯市场小幅走高，周末运行区间在 8900-9100 元/吨。
本周市场重要逻辑点
下周PP市场预测
新装置投产、放量且前期检修装置将陆续重启，供应压力显现，需求面看下游刚需采购，放量有限。但近期两油库存消耗尚可且期货偏强支撑，利空交织下预计 PP 市场涨跌两难，窄幅震荡为主。
一、聚丙烯市场篇
1.国内聚丙烯市场分析
本周聚丙烯市场整体上涨。节前市场变动不大，现货整体趋稳居多。节后归来，聚丙烯期货高开高走提振，石化及中油相继上调出厂价格，贸易商报盘跟随上行；两聚烯烃库存持续去库且低于去年同期，市场心态较为乐观。终端需求面跟随市场涨势少量跟进，但用户仍旧抵触高价；后期新装置逐步投产供给逐步增加，市场供应压力仍存。截至收盘，拉丝主流报盘 8750-9100 元/吨，共聚主流报盘 8850-9350元/吨。
2.国内聚丙烯期货分析
美国上周 EIA 原油库存减少 42.7 万桶，降幅远低于预期的 281.7 万桶，原油出口减少 232.6 万桶/日至179.6 万桶/日，创历史最大降幅。国务院常务会议：要有效应对大宗商品价格过快上涨，会议要求，要跟踪分析国内外形势和市场变化，有效应对大宗商品价格过快上涨及其连带影响，加强货币政策与其他政策配合，保持经济平稳运行。两油聚烯烃库存持续去库且低于去年同期，进口窗口持续关闭且出口增加有利于国内市场。技术方面，均线系统来看，K 线下方 10 日均线支撑。MACD 指标红柱缩短；KDJ 指标偏空指向。综上所述，PP2109 合约短线震荡，预计短线波动区间在 8700-9000。操作上，低吸高抛，谨慎操作。
二、聚丙烯供应篇
1.本周聚丙烯企业开工分析
本周国内聚丙烯检修损失量 14.15 万吨，节后国内装置临时停车较多，洛阳石化老线、独山子石化老二线、神华宁煤二分公司、福建联合二线等装置停车；延长榆能化新线、徐州海天按计划停车检修。茂名石化二线、燕山石化二线、海国龙油二线、上海石化两线、利和知信、蒲城清洁能源、独山子石化和神华宁煤两线均重启。未来 5 月底 6 月初镇海炼化、扬子石化等存检修计划，预计下周检修损失量将减少。
近期国内聚丙烯重要生产企业装置关停情况汇总
三、聚丙烯需求篇
塑编：本周国内塑编行业平均开工率较上周降低 2.00%，国内塑编平均开工率维持在 57.56%。周内原料价格整体偏强运行，导致塑编企业利润有所收窄，此外据悉江浙地区因成本价格偏高，加之当地塑编工厂订单减少，多数塑编工厂不得不减产以维持正常开工，因此综合来看塑编业者心态转弱，整体开工较前期小幅降低为主。山东地区塑编周内开工率在 50.00%，较上周降低 2.00%；江浙地区塑编开工率在 67.00%，较上周降低 2.00%。
BOPP：本周国内 BOPP 厂家平均开工率在 60.57%左右，较上周上涨 0.25%，五一假期归来，厂家检修基本结束，浙江奔多两条线正常生产；海滨检修结束，正常生产。抚顺石化一条线因缺少蒸汽停车，现在仍处于停车检修状态，具体开工日期未定。假期归来两日，膜厂接单较好，随后转疲，厂家交付前期订单为主。
国内聚丙烯主要下游开工率变化分析
四、聚丙烯市场产业链篇
原油：本周期上海原油期货主力合约呈冲高回落的走势，均价较上周环比上涨。前期，SC 原油价格跟随国际原油呈现上行走势。5 月 1 日至 5 日，SC 原油期货由于五一假期原因休市。此外，市场乐观看待中国和欧美等国家的需求复苏前景，在一定程度上抵消了印度新冠疫情肆虐以及 OPEC+供应增多带来的利空影响。美国原油库存超市场预期大幅下降也为油价提供支撑。后期，油价上行受阻，持续多个交易日上涨后，原油期货技术面面临一定回调压力。另一方面，市场调查数据显示 OPEC4 月原油产量增加也利空油价。本周期，上海原油期货主力 SC2106 合约均价为 421.60 元/桶，环比前周上涨 22.24 元/桶，涨幅为 5.57%。本周，主力合约持仓量环比日均减少约 6683 手，至日均 32424 手。
丙烯：亚洲丙烯市场稳中上涨为主。5 月 12 日亚洲丙烯市场报盘在 1112-1120 美元/吨 CFR 中国，较上周收盘上涨 35 美元/吨；FOB 韩国在 1077-1085 美元/吨，较上周收盘上涨 25 美元/吨。五一期间，亚洲丙烯市场淡稳运行为主，由于节前丙烯价格迅速下滑，下游采买积极欠佳，对于进口货源询盘热情不高，市场交投偏淡，但日韩下游衍生品需求良好，可供出口货源有限，亚洲丙烯市场僵持整理。节后，亚洲丙烯市场稳中上涨为主，中国下游买家节后补货，询盘积极性回升，且日本部分装置丙烯开工出现下滑，提振丙烯市场价格走强。目前买卖双方意向价差再度扩大，买方意向价额在 1170-1200 美元/吨 CFR 中国，而下游意向买入价格在 1110-1120 美元/吨 CFR 中国。
国内聚丙烯产业链价格对比（单位：元/吨）
五、聚丙烯市场展望篇
综上，预计 PP 市场价格窄幅震荡。近日燕山石化二三线、九江石化、上海石化三线等前期检修装置均存重启计划；新装置方面宁波福基二期、天津联合、东明石化等新线逐步放量，供应端压力渐显。需求面看下游工厂利润难以维持且终端订单跟进不足，多随用随购，需求短期内难有放量。两油库存消耗尚可，低于往年同期水平且近期期货偏强运行暂支撑现货报盘。因此综上利空交织下预计 PP 市场涨跌两难，窄幅震荡为主。
沪公网安备 31011502005575号
