本周国内聚丙烯产量77.15万吨，相较上周的74.89万吨增加2.26万吨，涨幅3.02%。相较去年同期的64.52万吨增加12.63万吨，涨幅19.58%。本周中国聚丙烯商业库存环比上期+2.52%，生产企业总库存环比+3.63%；样本贸易商库存环比-0.06%：样本港口仓库库存环比-1.63%。分品种库存来看，拉丝级库存环比-3.25%；纤维级库存环比+45.09%。
下周PP行情预测
宏观政策端引导及供应端扩能空窗期利好驱动市场，短期市场迫于需求端预期偏弱及成本端连跌压力，导致市场心态承压加重。短期市场聚焦两会政策利好及海外关税市场渗透力度，下游刚需维持采购，短期市场供需博弈中寻找新突破，预计短线市场徘徊7330-7450元/吨徘徊为主，重点关注政策端利好影响、社会库存去库进展及需求端变量状况。
聚丙烯市场篇
1.国内聚丙烯市场分析
本周聚丙烯市场涨后回落，周初市场寄希望于两会政策利好，预期带动价格向上修复；周尾政策预期落地，价格下行向基本面靠拢。原料端，周内原油连续下跌，美国加征关税使得全球需求前景悲观，成本端对聚丙烯支撑减弱；自身基本面看，伴随着利润修复聚丙烯企业生产积极性高涨，供应压力再度攀升；需求未见提振，贸易保护政策下聚丙烯制品出口受挫，下游订单接入不佳使得拿货积极性低位。聚丙烯短线进入政策落地后的供需博弈阶段，价格下行压力显现。截止6日，全国拉丝均价在7367元/吨，较上周跌7元/吨，跌幅0.09%。
2.国际聚丙烯市场价格分析
中国美金市场方面：本周周亚洲聚丙烯部分市场价格区间整理。拉丝均价937美元/吨，较上周下降0.11%，共聚均价975美元/吨，与上周持平。中国方面，周内聚丙烯市场震荡修复后下跌，市周初市场消化前期跌幅，价格存修复迹象。然周尾原油持续下跌，聚丙烯成本支撑不足，叠加供应增量，场内现货供需矛盾加剧，价格呈现下跌之势。东南亚方面，周内市场价格偏强整理，虽终端支撑仍显不足，但主要供应商检修及降负偏多，整体供应趋紧，市场走势偏强整理。南亚方面，周内价格重心下降，需求持续疲软，然当地生产暂无库存压力，报盘倾向挺价，抑制一定跌幅，市场周内略有下移。
聚丙烯供应篇
本周聚烯企业开工分析
本周期聚丙烯产能利用率环比上升2.38%至81.44%，中石化产能利用率环比上升3.04%至88.82%，本周暂无中石化企业装置开停车波动，前期重启装置增量后延至本周，使得中石化企业产能利用率上升。四川石化、广东石化一线、宁波富德等装置重启，使得聚丙烯平均产能利用率上升。下周广州石化三线计划重启，暂无新增计划内检修装置，预计检修损失量持续缩量，聚丙烯产能利用率存走高预期。当下聚丙烯生产企业利润修复明显，油、煤制企业生产积极性高涨，聚丙烯产能利用率有望走高至82%附件运行。
国内聚丙烯重要生产企业装置关停情况汇总
聚丙烯需求篇
本周聚丙烯下游企业开工分析
本周塑编样本企业开工率在46.10%，较上周+0.80%。原料端来说，周内期货盘中弱势震荡，油价连续跌势成本端松动，商家谨慎让利出货，现货价格重心窄幅下移，塑编成本支撑有限。需求端来看，终端“金三”旺季明显，市场囤货意愿尚可。当前正值春播时节，作物种类丰富，化肥袋需求支撑强劲，且春季农产品的陆续收获和流通，对塑编袋的需求会有所上升。另一方面，随着天气转暖，建筑行业亦迎来施工旺季，大量新的项目启动，水泥袋需求向好。据调研了解，大型塑编企业订单天数维持在10-15天左右，采买原料积极性增加。预计金三银四塑编市场需求依旧，行业开工有持续提升的可能性。
本周BOPP价格稳中下行。截至3月6日，华东厚光膜主流价格在8600-8800元/吨，环比-100元/吨，跌幅1.12%。原油走跌，PP期货持续下行，现货市场重心走跌，石化出厂价格部分走跌，成本面显现疲态，膜企出厂价格小幅回调50-100元/吨，部分地区贸易商价格走跌百元。因产业链价格下行，场内成交多维持刚需跟进，但下游接货意愿一般，膜企成品库存逐渐增加；同时因原料走势持续弱势，膜企对于原料补库意向亦不高。现阶段场内供应稳定，需求端电商平台大促存一定利好，但反馈至BOPP端消耗有限。
聚丙烯市场产业链篇
本周期，美国加征关税政策引发潜在贸易争端风险，叠加OPEC+将从4月起小幅增产，及美国商业原油库存增幅超预期，均给予油市压力，国际油价呈明显下跌态势。聚丙烯成本支撑力度不足，供应端持续放量，供应压力不减，下游订单不足以及库存压力较大，对原料采购相对谨慎，PP价格延续弱势。截至3月5日，WTI价格为66.31美元/桶，较2月27日下跌5.74%；布伦特价格为69.30美元/桶，较2月27日下跌6.40%。
本周国内丙烯市场价格小幅上涨。主要影响因素来自于供需端变化。周内山东主流价格价格上扬，装置面变化有限，仅有汇丰PP装置重启，整体供需面维持紧平衡状态，在下游刚需支撑下，带动生产企业报盘小幅上调。华东市场价格窄幅下跌，华东地区利好不足以支撑市场，厂家库存承压，让利出货为主，下游盈利空间受限，买盘意愿较低，实单重心小幅下行。截止3月6日，山东丙烯主流成交6800元/吨，周环比上涨0.44%；华东丙烯主流成交6930元/吨，周环比下跌0.93%。
国内聚丙烯产业链价格对比
聚丙烯展望篇
供应预测：预计供应端增量趋势，宁波富德、广州石化等装置恢复开车助推供应端增量趋势。近期计划检修企业依旧密集，集中于华东地区东华能源（宁波）、上海石化及西北地区独山子石化等装置。
需求预测：下游开工稳中略有抬升，刚需维持正常采购。基建及春耕需求缓慢抬升，维持短线小单采购模式。塑编数据显示，塑编样本中大型企业原料库存天数较上周+1.34%；BOPP样本企业原料库存天数较上周-2.25%。改性PP原料库存天数较上周-0.09%。
成本预测：成本端呈现松动态势，国际油价因需求担忧及地缘缓和影响近期存松动空间。丙烷顺应油价松动及港口到港资源增多，近期偏弱运行为主。丙烯因下游阶段性补库提升，丙烯短期偏强运行为主。
综合来看：宏观政策端引导及供应端扩能空窗期利好驱动市场，短期市场迫于需求端预期偏弱及成本端连跌压力，导致市场心态承压加重。短期市场聚焦两会政策利好及海外关税市场渗透力度，下游刚需维持采购，短期PP市场供需博弈中寻找新突破，预计短线市场徘徊7330-7450元/吨徘徊为主，重点关注政策端利好影响、社会库存去库进展及需求端变量状况。
沪公网安备 31011502005575号
