据聚丙烯估价显示，周内聚丙烯市场价格先涨后跌，周初期货冲高且外盘价高支撑，部分报盘趋高。但终端工厂订单减少及期货连续下行，生产企业出厂价轮番下调，商家看空低报骤然增多。新增装置产量陆续释放，未来供需失衡格局逐步加剧。拉丝主流报盘较上周跌 100-300 元/吨；共聚主流报盘较上周跌100-200 元/吨。
本周市场重要逻辑点
下周PP市场预测
石化出厂价下调，成本支撑减弱。下游需求部分转淡，需求弹性减弱，刚需采购为主。基本面支撑有限，预计短期 PP 市场偏弱震荡，建议关注两油库存降速。
一、聚丙烯市场篇
1.国内聚丙烯市场分析
本周聚丙烯市场偏弱运行。周内 PP 期货多数时日走势不佳，石化及中油出厂价格随期货下调，市场交投氛围平淡，商家悲观气氛浓郁，部分市场倒挂成交现象频现。两桶油库存下降缓慢，现货缺乏消息指引，贸易商报盘乏力。下游工厂需求难以放量，整体询盘有限，成交较为疲软。目前来看，业者对后市信心有限，市场延续进入下跌通道。截至收盘，拉丝主流报盘 8400-8700 元/吨，共聚主流报盘 8800-9350元/吨。
2.国内聚丙烯期货分析
欧佩克月报将 2021 年第一季度的全球燃油消费预测下调 100 万桶/日，从明年第一季度起，原油需求增幅将仅为 50 万桶，与欧佩克及其盟国所同意的明年 1 月份增产的幅度相同；市场对新冠疫情封锁措施的担忧，以及欧佩克成员国之间的摩擦可能成为遏制油价上行的阻力。由于北方雾霾空气污染严重，北方多个省市关闭了许多塑料制品生产厂，尤其是鲁南，聚烯烃等下游企业生产受到影响。现货端从现实看存在压力，未来 05 供应压力偏大，从平衡表出发，偏向于逢高做空 05，警惕宏观力量的反复和外盘偏强的影响。技术方面，均线系统来看，K 线下方考验 40 日均线支撑。MACD 指标绿柱继续增长；KDJ 指标指向下发散。宝塔线出现做多信号。综上所述，PP2105 合约短线反弹，预计波动区间在 8200-8500。操作上，建议前期空单获利，或逢低介入多单。
二、聚丙烯供应篇
1.本周聚丙烯企业开工分析
本周国内聚丙烯装置检修损失量 4.39 万吨。周内云天化石化装置按计划停车，计划检修 35 天左右。独山子石化小乙烯装置故障停车，预计检修时间较长。荆门石化装置小停，目前恢复生产。武汉石化、中韩石化、东华能源（张家港）等装置计划下周重启。
近期国内聚丙烯重要生产企业装置关停情况汇总
三、聚丙烯需求篇
塑编：本周国内塑编行业平均开工率较上周降低，截至目前下降至48.11%。山东及江浙地区周内原料价格虽承压回落但仍处相对高位，塑编工厂利润不佳继续牵制企业开工进程；另一方面据悉华北地区冬季环保督查以及华东地区限电政策导致塑编整体开工受限，加之终端订单跟进不足，故周内降负检修现象集中。山东地区塑编周内开工率在 45.00%，较上周降低 3.00%；江浙地区塑编开工率在 52.00%，较上周降低 3.00%。
BOPP：本周国内 BOPP 厂家平均开工率在 60.12%，较上周减少 0.24%，受天气因素影响，北方有少数厂家接受环保部门检查，有少数停工现象；南方江浙地区，由本周开始限电，但据统计，多数厂家正常生产，仅有浙江一家企业，一条产线暂停运行，影响有限。关于新装置，江苏丰远新增 8.7 米生产线，目前仍在安装中，投产日期延期到 12 月底，另外，福建福融辉新线投产计划或延迟至 2021 年 3 月。
国内聚丙烯主要下游开工率变化分析
四、聚丙烯市场产业链篇
原油：国际原油期货价格震荡上行，美布两油均价较上周均有所上涨。周内，前期，各国开始推出新冠疫苗令市场乐观情绪持续发酵，需求加速复苏的预期提振油价上行。美国开始新冠疫苗接种,市场对需求前景的乐观预期提振油价上行。此外，沙特吉达港发生爆炸，至少一艘油轮受到冲击，中东地缘问题也对油价起到提振作用。由于新冠疫情仍在蔓延，能源需求依然相对脆弱，欧佩克轮值主席重申欧佩克不急于增产。此外，虽然欧洲多国加强封锁，但随着多国接连展开新冠疫苗接种工作，这也缓和了市场对疫情的担忧。另一方面，EIA 原油库存激增 1500 余万桶导致油价承压，欧佩克下调全球石油需求预测，也打压了市场气氛。欧美等国本周末或将进一步强化社交隔离措施的消息令市场利好情绪受挫，抵消了疫苗对油价的提振。同时美国和其他一些地区疫情日趋严重带来进一步封锁，抑制了油价涨幅。
丙烯：亚洲丙烯市场弱势下滑。12 月 16 日亚洲丙烯市场报盘在 998-1004 美元/吨 CFR 中国，FOB 韩国在 953-959 美元/吨，较上周收盘下调 20 美元/吨。由于前期丙烯价格迅速拉涨，下游聚丙烯等盈利空间持续收窄，入市买盘热情转淡，亚洲丙烯市场走势疲软，中国买家在等待更明确的市场走向，入市买盘偏谨慎。目前市场商谈焦点在于 2021 年合约细节，而不是现货购买，因此买方意向价格偏低，但整体来看东北亚地区可供出口的丙烯货源有限，卖方挺价意向较强，买卖双方意向价差扩大。周内，聚丙烯/丙烯的价差由 80美元/吨扩大至 100 美元/吨。
国内聚丙烯产业链价格对比（单位：元/吨）
五、聚丙烯市场展望篇
综上，预计 PP 市场价弱势震荡。近期两油出厂价多数下调，市场资源成本支撑减弱，加之期货走势持续偏弱，商家报盘下降。下游需求部分转淡，需求弹性减弱，刚需采购为主。基本面支撑有限，预计短期 PP 市场偏弱震荡，建议关注两油库存降速。
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