据聚丙烯估价显示，周内聚丙烯市场快速走跌，周初恰逢月底市场略有支撑，但伴随期货连续走跌且下游订单放缓，市场急剧步入下跌通道。商家销售难度加大，对后市看空情绪加重。由于新增扩能尚未完全放量及生产企业库存低位，暂时延缓市场下跌压力。拉丝主流报盘较上周降 200-300 元/吨；共聚主流报盘较上周降 100-350 元/吨。
本周市场重要逻辑点
下周PP市场预测
买涨不买跌作用下，加之近期下游厂家因新增订单显乏力，成交乏力。基本面支撑有限，预计短期 PP市场震荡回调。但不排除临近交割，套保商有逼仓行为。
一、聚丙烯市场篇
1.国内聚丙烯市场分析
本周聚丙烯市场持续下滑。周初两油库存累积，PP 期货震荡下挫，现货下行预期强烈，市场交投气氛明显走淡，部分资源倒挂出售。后期石化及中油企业下调出厂价格频繁，商家悲观气氛浓厚，低价货源增多。下游工厂整体询盘有限，观望心态占据主流，成交略显乏力。临近周末，PP 期货难现好转，市场缺乏消息面指引，业者操盘积极性不佳，市场价格延续下滑。截至收盘，拉丝主流报盘 8500-8900 元/吨，共聚主流报盘 8850-9400 元/吨。
2.国内聚丙烯期货分析
美欧经济基本面数据仍在趋向好转，同时气象预测显示今冬北半球拉尼娜现象导致的低温可能增加供暖用油需求，而从长远来看，疫苗的应用终将带动需求水平持续回升，从而在中长期利多油价。本周 PP 期货主力合约大幅波动，现货窄幅整理，因新增利好暂难出现，期货主力顶部形态基本成型，考虑到前期多单较为拥挤，短线下跌应延续。现货方面，当前下游出现停工抵制 PP 原料涨价现象，近期需求出现缩量。前期价格大涨之后，下游心态偏谨慎，刚需持续跟进动力显现不足。缺乏明确单边消息，聚丙烯市场将持续回落。技术方面，均线系统来看，K 线下方考验 20 日均线支撑。MACD 指标绿柱增长；KDJ 指标继续向下发散。综上所述，PP2101 合约短线弱势震荡，预计波动区间在 8200-8500。操作上，建议前期空单持有。
二、聚丙烯供应篇
1.本周聚丙烯企业开工分析
本周国内聚丙烯装置检修损失量 3.87 万吨，较上周减少 1.18 万吨。周内延长榆能化二线、三线轮流停车。东华能源（张家港）按计划进行检修；天津中沙装置问题，临时停车，计划检修 5 天。武汉石化老装置、中韩石化两线计划月下旬重启；云天化预计下周检修。整体来看，未来检修装置较少。
近期国内聚丙烯重要生产企业装置关停情况汇总
三、聚丙烯需求篇
塑编：本周国内塑编行业平均开工率暂不变化，国内塑编平均开工率在 53.11%。周内山东以及江浙地区原料价格承压回落，促使塑编工厂利润好转，一定程度上提振厂家开工积极性；但因目前塑编工厂终端订单跟进不足，厂家出货刚需托市，市场成交放量有限。利空博弈下塑编整体开工情况较上周变化不大。山东地区塑编周内开工率在 50.00%，与上周持平；江浙地区塑编开工率在 57.00%，与上周持平。
BOPP：本周国内 BOPP 厂家平均开工率在 60.36%，开工负荷较为稳定，维持较高负荷开工，积极交付前期订单，据统计，累积订单多数厂家在 15 天左右，（ 20-90 天情况均存）。河北海伟 1 条线正常生产，另一条仍处于检修中，检修结束时间未定；江苏丰远新增 8.7 米生产线，目前仍在安装中，投产日期延期到 12月底，具体投产日期请继续关注后期报道。
国内聚丙烯主要下游开工率变化分析
四、聚丙烯市场产业链篇
原油：国际原油期货价格震荡上行，美布两油均价较上周均有所上涨。周内，前期，新冠疫苗将提振燃料需求的乐观情绪仍提振原油上涨，市场预期 OPEC+将在部长级会议上做出延长减产三至六个月的决定，油价受此提振上涨。EIA 原油库存减少支撑油价，而美国试图通过新的财政刺激计划也令市场乐观情绪增加。后期，尽管 OPEC+内部还有分歧，但市场观点普遍认为 OPEC 将推迟增产计划，油价得到提振。另一方面，
OPEC 内部对推迟增产仍存不同意见，阿联酋和伊拉克两国代表对供给政策表示不满，直到 11 月 30 日的 OPEC会议结束，也未能宣布官方决定，油价承压下滑。俄罗斯提议 OPEC+从明年 1 月起每月增产 50 万桶/日，这与沙特推迟增产的观点产生分歧，国际油价继续承压下滑。此外，欧美对于疫情再次爆发实施的封锁措施也令油价下行压力加大，也令油价承压。
丙烯：本周期亚洲丙烯市场宽幅拉高，达到近两年多以来的最高水平。12 月 2 日亚洲丙烯市场报盘在 1017-1025 美元/吨 CFR 中国，较上周收盘上调 60 美元/吨；FOB 韩国在 972-980 美元/吨，较上周收盘上调 50 美元/吨。因中国及韩国陆续出现装置检修或降量，东北亚现货供应紧张，卖方报盘坚挺，因主力下游走势强劲，对原料询盘采买积极性较高。买卖双方意向价格仍差距较大，因上游供应紧张，挺价意向较强，让利空间有限，从市场处了解，报盘已涨至 1060 美元/吨 CFR 中国。而本周主力下游行情转淡，因此对高价货源保持谨慎，买盘热情不高。周内，聚丙烯/丙烯之间的价差逐步收窄至 130 美元/吨。台塑发出了一份 10000 吨丙烯的投标书，12 月装船，投标的报价高达 1067 美元/公吨 FOB 台湾。
国内聚丙烯产业链价格对比（单位：元/吨）
五、聚丙烯市场展望篇
综上，预计 PP 市场价格震荡回落。聚丙烯期货连续低走，打击业者信心，贸易商观望出货，市场报盘回落。石化企业出厂价多数下调，买涨不买跌作用下，加之近期下游厂家因新增订单显乏力，成交乏力。基本面支撑有限，预计短期 PP 市场震荡回调。但不排除临近交割，套保商有逼仓行为。
沪公网安备 31011502005575号
