从聚乙烯市场后期供需角度来看，生产企业压力依旧存在，不过生产成本高位，下探空间不足，同时需求转好，因此综合看下周聚乙烯市场呈现窄幅震荡走势，波动幅度在50-80元/吨。
一、聚乙烯市场在供需压力下波动幅度受限
二月已过大半，截止目前华北低压价格薄膜主流价格在7970元/吨，较上周上涨30元/吨，华北高压膜料价格在10100元/吨，较上周上涨50元/吨，华北线型薄膜主流价格在8150元/吨，较上周上涨20元/吨，聚乙烯价格在经历假期回归后维持震荡走势，月内存在新投装置以及存量供应影响，市场供应压力偏紧，不过多数产品生产利润空间薄弱，因此低出意愿不强，虽然终端市场开工逐渐走高，但是整体表现供大于需，终端企业抵制高价，因此波动幅度相对受限。从图中来看，高压市场价格上浮明显，主要受到万华化学、上海石化等装置检修以及扬巴控量销售影响，后市心态转好，价格上涨明显。
二、供需边际转好 生产企业维持去库状态
截至2025年2月19日，中国聚乙烯生产企业样本库存量：53.07万吨，较上期跌1.98万吨，环比跌3.60%，库存趋势由涨转跌。目前检修装置损失量环比上周期增加了1.47万吨，供应端压力缩减，从检修情况来看，周内仅万华化学、中安联合、中化泉州存在新增检修装置，其余均为存量检修；而下周来看，齐鲁石化、浙江石化存在新增检修预期，不过天津石化、上海石化、中安联合等检修装置即将重启，两者相抵，综合来看生产企业库存预计变化不大。下游需求来看，开工率持续上涨，地膜旺季陆续开启，补库力度增强，因此供需边际转好。
三、聚乙烯下游开工增加，市场整体支撑偏强
需求端来看，正月十五后企业工人基本都回归岗位，开工小幅上扬，随着地膜旺季的临近，后期农膜企业对线性价格支撑有所增加。后期来看，随消费市场回暖，部分日化包装长协订单跟进，随着地膜生产旺季临近，对于价格起到支撑作用。管材企业工厂缓慢复工，受订单情况影响，开工率差距较大，市场观望气氛浓厚，近期工厂多以消耗自身库存为主。
四、进口套利窗口多数开启，聚乙烯市场报盘增多
内外盘价差来看，线型进口窗口维持关闭状态，低压及高压呈打开状态，受汇率维持高位影响，因此进口利润薄弱。国内市场价格走高及人民币回来下跌影响，美金成交价格较上周略有走高，周报报盘相较前期有所增多，进口资源对于当前市场存在正向支撑，下周存在新盘，预计中国美金市场价格维持震荡小涨为主。
总结：从国内供应端来看，埃克森美孚惠州、金诚石化进入试车阶段。检修装置来看，下周中沙天津、齐鲁石化、浙江石化存在新增检修预期，不过天津石化、上海石化、中安联合等检修装置即将重启，两者相抵，综合来看生产企业库存预计变化不大；需求端来看，随消费市场回暖，部分日化包装长协订单跟进，随着地膜生产旺季临近，对于价格起到支撑作用。进口端来看，进口报盘有所增多，不过进口成本较高，部分品种按需接盘为主。综合来看，生产企业变化不大，库存仍处高位，不过生产成本高位，下探空间不足，同时需求转好，因此综合看下周聚乙烯市场呈现窄幅震荡走势，波动幅度在50-80元/吨。
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