在炼化一体化产业延伸的背景下，聚乙烯扩张脚步不减，民营大炼化是这一阶段的新增主力，2024年国内聚乙烯新增产能330万吨/年，主要集中在华北地区和西北地区。聚乙烯行业产能持续扩增，带动产量逐年递增，2024年聚乙烯产量达到2791.41万吨，2020-2024年聚乙烯产量年均复合增长率8.67%。需要注意的是，随着中国供应的提升，以及生产企业寻求高端料发展以替代进口，进口或有逐步下降预期，区域供应格局的变化，销售模式也将有所改变，或寻求更高的直销率。
1.国内聚乙烯市场现状及未来趋势变化
中国聚乙烯产能扩张之势不减，自2020年国内炼化一体化装置集中后，聚乙烯开启快速扩能之路，2024年新增产能330万吨/年后，国内聚乙烯产能已达到3571万吨/年，聚乙烯年均产能复合增速达10.2%。在这波扩能浪潮中，西北地区依托丰富的资源优势，成为新增产能的重要布局地。众多大型聚乙烯生产装置在西北相继投产，尤其是煤炭资源，发展煤制聚乙烯产业，众多大型项目纷纷落地后，使得该地区聚乙烯产能急剧攀升，截止2024年，该地区的产能已达975万吨/年。
聚乙烯扩张脚步不断，分区域角度看，西北区域聚乙烯投产规模呈持续增长态势，2024年西北区域新增产能100万吨/年后，稳居各区域之首，区域产能已达975万吨/年。西北区域产能占比27.03%，同比增长0.31%。
2025年聚乙烯预计新增543万吨/年，主要集中于华南、华北和西北区域。华南新增装置较多，新增产能预计223万吨，投产企业主要是埃克森美孚（惠州）化工有限公司，产能共计173万吨。华北区域新增产能预计140万吨，新增企业主要是万华化学集团股份有限公司，新增25万吨LDPE装置；山东裕龙石化有限公司，新增45万吨HDPE装置；山东新时代高分子材料有限公司，新增产能共计70万吨/年。以上装置若顺利投产，华南和华北区域的自给率将进一步提升。
2.西北区域聚乙烯主要调拨产品分析
产能扩张对产品调出发生了多方面的影响，随着产能的不断增加，但西北市场的消费能力难以满足产量的增长，产品需要大量的外销，从而直接推动了调出量的上升。在 2023 - 2024 年期间，调出总量呈现出明显的增长趋势，2023年调出总量为827.641万吨，2024年增长至842.34万吨。不同品种的产能扩张也存在差异。LLDPE在薄膜领域的应用优势，也促使其产能不断扩张，2024年LLDPE产能占西北区域聚乙烯总产能的49.54%，这使得LLDPE的调出量在三个品种中也相对较大，2024年调出量为370.84万吨，占总调出量的44.03%。HDPE由于其广泛的应用领域和市场需求，产能扩张相对较快，2024年HDPE产能占比为31.08%，2024年调出量为348.89万吨，占总调出量的 41.42%。LDPE由于生产工艺复杂和应用领域相对较窄，产能扩张相对较慢，占总产能和总调出量的比例也相对较小，2024年新疆天利及宁夏宝丰EVA装置转切LDPE后，计入LDPE产能。2024年LDPE/EVA产能占比为14.77%/4.62%，调出量为122.61万吨，占总调出量的14.55 %。
从(图2)可以看出，2025-2030年聚乙烯装置投产较多，未来除西北区域以外，三大主力区域的自给率会明显提升，势必挤占东北和西北区域的调拨资源以及进口资源。新增装置生产品种主要以LLDPE和HDPE为主，两者后期竞争日益加剧，LLDPE作为聚乙烯标品，金融属性较强，市场交易量保持较高水平，未来产能呈现逐步增加的趋势。
随着主力区域供应的增加，自给率明显提升，货源流向也会发生相应变化。东北和西北区域流入资源会相应减少，企业会向投产相对较少的西南和华中区域转移以及寻求“一带一路”对外出口。
3.调拨区域流向变化
西北地区产能虽不断扩张，但远离东部沿海消费市场，产能结构调整等情况下，导致西北地区俨然成为聚乙烯净流出区域，主要流出区域是华东、华北、华南三大主流消费区域。
从贸易流向来看，产能的扩增给产品结构及目标市场均进行了相应的调整，随着各地区装置不断投产，跨区域调拨量或减少，华南区域自给率不断提高后，流入了华南地区的资源减少，调整区域货源供应量，挤出一部分外来市场资源，同比减少了1-2%万吨。华东地区作为我国经济最为发达的地区之一，拥有完善的制造业体系和庞大的消费市场，是聚乙烯的最大消费区域，而该地区的生产企业分布相对分散，且消费市场庞大，因此区域内的货源流动较为频繁，同比增加了3%左右，因华北地区在2024新增210万吨/年的装置均在年底投产，对2024年市场调拨资源未有明显的变化，预计2025年西北地区调入华北地区的市场份额会有一定缩减，预计减少2-3%万吨。反观西南和华中区域，目前暂无新装置的投产计划，未来区域内流入资源竞争将进一步加剧。
从长远来看，未来3年里，西北地区聚乙烯产能持续上扬，预计新增产能在800多万吨/年，增速保持在10%以上，面对激烈市场竞争，西北地区聚乙烯企业全力拓展直销销售渠道，并借助城镇化的快速发展，“西部大开发”、“西气东输”、以及全国公路、铁路网建设，或西南转移以及寻求“一带一路”对外出口为，西北区域开辟了空前的市场。
总结：西北地区聚乙烯产能虽然在不断的扩增，但因本地市场消费能力较弱，产品需要外销至华东、华南、华北发达区域，而各区域也在提升本区域内的自给率，导致在一定的基础上挤出一部分外来资源，产能的扩增给产品结构及目标市场均进行了相应的调整。
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