导语：聚丙烯终端企业后续进入储备阶段，部分行业陆续转好对价格形成支撑，然反观供应面，产能基数巨大，且随着前期检修装置集中回归，产量或迎来上涨，供应面仍存较大压力，阻碍PP上行。
一、终端需求或逐步转好，对PP形成支撑
聚丙烯下游行业看来：塑编方面，本周塑编样本企业开工率在40.4%，较上周+1.3%。原料端来说，周内原油价格下滑，期货盘面持续走跌，原料PP价格多弱势整理，场内心态偏谨慎，给到塑编支撑不足。需求端来说，进入8月份，终端需求有反弹迹象。建筑方面，虽然当前仍受高温天气影响，多数工地错时施工，但重点基建项目稳定推进，尤其是水利、高速、机场等，水泥袋需求量较前期增加。农业方面，当前各地翻耕农田、移栽水稻，已到备肥高峰期，终端工厂积极补货，化肥袋需求骤增，中大型企业订单升温，小型企业零星接单。预计8月中旬开始，随着秋季肥备货时间缩短，化肥袋需求依旧，且随着下半年部分新开项目增加，塑编市场或将迎来小幅转折。
BOPP方面：截至8月8日，厚光膜华东主流价格在9000-9100元/吨，环比持平。PP期货震荡下行，现货市场小幅走软，石化出厂价格部分回调，成本面助力乏力，各膜企出厂价格多维持稳定，市场主流价格亦无变动，场内询盘气氛偏淡，下游维持低价跟进，且部分膜企存适量让利，但实单成交存有压力。
二、产能基数巨大 产量持续高位
2024年上半年，国内聚丙烯新增产能共计275万吨，产能基数增加至4251万吨。而2024年原计划投产8百万吨，产能落地不及预期的1/3，新装置集中投产，聚丙烯产能扩张迅速，产量随着持续上涨，本周国内聚丙烯产量66.28万吨，相较上周的67.24万吨减少0.96万吨，跌幅1.43%。相较去年同期的64.14万吨增加2.14万吨，涨幅3.34%，持续处三年高位。
三、检修装置集中回归 市场供应压力增加
前期国内企业检修装置众多，减损持续高位，步入三季度，检修装置陆续回归，近期来看本周开车装置有宁夏宝丰三线、京博聚烯烃二线等；下周计划开车装置有上海石化三线、金能化学三线、寒天石化、宁波台塑二线等。后市而言，下周计划重启装置较多，装置检修损失量或有下降，装置重启过程中，降负损失量或有上涨，且受9月份消费旺季影响，国内聚丙烯生产企业检修意愿下降，因此预计国内装置损失量持续回落。供应压力有增加预期。
整体来看：虽聚丙烯终端企业即将进入储备阶段，工厂陆续逢低适量补库，但预计供应端呈增加趋势，前期检修企业陆续回归加大供应端增量，且美国经济数据疲态尽显，加剧了市场对经济前景担忧。市场在缺乏明确信号指引下，市场风吹草动都将影响交易心态。由于美联储降息预期增强叠加主力合约移仓换月临近尾声，市场近期避险情绪主导下，预计短线市场围绕7520-7650元/吨验证成交。重点关注社会库存消耗进展及供应端检修装置回归变量。
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