下游制品库存低位及新增扩能空档期，市场僵局难破，预计短线市场围绕7350-7450点验证成交，华东现货拉丝价格预计7400-7500元/吨。长线关注基差变动及社会库存变量情况。
下周PP行情预测
短期供需两淡态势无法指引市场摆脱困境，市场积极寻找新指引。短线市场围绕低点7400-7550点验证成交，华东现货拉丝价格预计7450-7550元/吨。长线关注基差变动及社会库存变量情况。
聚丙烯市场篇
1.国内聚丙烯市场分析
本周聚丙烯市场弱势整理，原油底部运行，近期预期支撑转弱，估值表现出一定压力，弱现实施压盘面，继续向下寻找支撑。基本面来看，供应呈现宽松状态，下游仍存在新单跟进不足及成品库存累积的现状，预期难以支撑持续坚挺，市场在经历当下弱势格局后维持横盘震荡。伴随价格持续下行已消耗部分压力，利润向下游转移刺激部分边际需求，整体看多空力量有限，维持现状偏弱整理。截止30日，华东拉丝主流报盘在7470元/吨，较上周涨20元/吨，涨幅0.27%。
2.国际聚丙烯市场价格分析
本周亚洲聚丙烯市场涨跌互现，中国方面，本周聚丙烯市场弱势盘整，月末石化出厂坚挺，贸易商再度让利空间有限；随着低价资源出尽，市场基差有走强趋势。供需基本面来看，本周临停装置高位，产能利用率继续下降，且低价刺激出部分远期需求，社库压力稍缓；然市场等待OPEC+会议结果，操作偏谨慎。东南亚方面，聚丙烯市场持续下跌，场内看空情绪依然浓厚，下游采购意愿低迷，弱需求拖累，市场一路向下。南亚方面，聚丙烯市场上涨，节日结束后，迎来一轮交投热潮，助推当地顺畅去库，供应商看涨心态增强，报价试探上涨，周内市场价格随之上涨。
聚丙烯供应篇
1.本周聚丙烯企业开工分析
本周期聚丙烯产能利用率环比下降1.81%至74.30%，中石化产能利用率环比下降0.77%至80.96%；本周中原石化二线10万吨/年装置检修停车，使得中石化产能利用率下降；周内东莞巨正源、延长中煤二线及大连石化一线等装置停车，使得聚丙烯平均产能利用率下降。下周产能利用率来看，大唐多伦双线46万吨/年及湛江东兴14万吨/年等装置计划重启；宁波金发一线40万吨/年及京博聚烯烃二线40万吨/年计划检修，计划内检修损失量继续走高，产能利用率有下降预期。且目前聚丙烯绝对价格低位，原油、丙烷高位难下，企业生产积极性不高，临停装置密集。综合来看，下周聚丙烯产能利用率或有继续下降预期，预计在73.05%。
国内聚丙烯重要生产企业装置关停情况汇总
聚丙烯需求篇
1.本周聚丙烯下游企业开工分析
本周塑编样本企业开工率在43.8%，较上周-1.32%。周内原油呈现大跌趋势，PP期货盘面向下，现货聚丙烯价格震荡下滑。塑编企业成本支撑减弱，市场观望心态居多。塑编行业进入寒冬，淡季模式凸显。建筑方面，部分施工项目因天气转冷暂停施工，水泥袋需求表现不佳；农业方面，当前正处化肥需求空档期，储备多以刚需为主，对化肥袋需求一般；整体而言，塑编企业多延续前期订单为主，新增订单较少，部分小型塑编企业面临停车风险，中大型塑编企业亦有降负的可能性。预计12月份，市场利好有限，塑编需求或延续弱势为主，预计塑编价格上涨的动力依旧欠缺，行情继续偏区间震荡为主，价格在9800-10100元/吨之间。
本周BOPP价格稳中下滑。截至11月30日，厚光膜华东主流价格在9100-9300元/吨，环比价格持平，同比-800元/吨。PP期货低位震荡后走高，抑制现货市场交投氛围，现货价格较上周下调50-100元/吨，中油及石化出厂价格偏弱调整50-100元/吨，成本端对BOPP尚有支撑。BOPP价格稳中下调50-100元/吨，场内交投暂无改善，市场心态偏悲观。
聚丙烯市场产业链篇
本周期，国际油价上涨。截至11月29日，WTI价格为77.86美元/桶，较11月22日上涨0.99%；布伦特价格为83.10美元/桶，较11月22日上涨1.39%。本周国际油价上涨，主要的利好因素为：OPEC+会议深化减产依然可期，以及美元汇率走软，供应趋紧预期对油价的支撑仍在。
本周期国内丙烯市场价格窄幅走高，主要影响因素是供需面。上周末至本周初，丙烯市场重心平稳为主，主要原因是市场消息面指引有限，供需相对僵持，丙烯企业无库存压力，支撑价格坚挺。周中，丙烯市场重心缓慢上移，一方面是因为鑫泰催化装置停车，区域内供应端偏紧，其他丙烯企业库存维持可控状态；另一方面聚丙烯期货走势向好，提振市场心态，下游工厂按需跟进，场内交投气氛尚可，带动市场重心上移。华东地区周内丙烯价格稳定为主，虽江苏区域目前三套PDH装置均处于停车状态，但下游外采需求一般，对高价报盘接受程度有限。宁波区域市场成交多以合约价为主，散货成交较少。截至11月30日，山东丙烯主流成交7050元/吨，周环比上涨0.57%；华东丙烯主流成交7025元/吨，周环比持平。
国内聚丙烯产业链价格对比
聚丙烯展望篇
供应预测：周内聚丙烯供应较上周缩量，新增检修企业增多令供应端短期利好显现。市场扩能压力聚集在12月份，宁波金发12月检修一线40万吨/年装置，或将缓解市场供应压力。
需求预测：下游新增订单偏弱运行，企业多完成前期订单为主。年底市场资金倾向回笼趋势，抑制货源流通，近期终端企业根据原料变动适时低价刚需采购为主。塑编数据显示，塑编样本企业原料库存天数较上周-2.17%；BOPP样本企业原料库存天数较上周-3.06%。
成本预测：油制成本支撑增强，沙特等产油国减产协议利好国际油价，虽然全球经济疲软态势压制，但国际油价短线存上行机会。PDH成本支撑松动，沙特12月CP持稳，丙烷成本支撑有限。丙烯及甲醇成本端支撑相对稳定。
综合来看：周内市场围绕供需变量及成本端博弈，供需两淡局势令市场无重大利好刺激下难以摆脱困境，部分终端伺机逢低按需采购。成本端支撑有限，产业链矛盾累积导致市场负反馈明显。下游制品库存低位及新增扩能空档期，市场僵局难破，预计短线市场围绕7350-7450点验证成交，华东现货拉丝价格预计7400-7500元/吨。长线关注基差变动及社会库存变量情况。
沪公网安备 31011502005575号
