1.2018-2022年中国聚丙烯现货市场价格走势分析
2022年聚丙烯维持涨后回落态势，均价为8468元/吨，年内最高点为9600元/吨，最低点为7850元/吨。上半年核心波动在于原油及疫情的扰动，俄乌之战在紧张与缓和之间切换，给原油带来较大不确定性，伴随原料端价格涨至2014年来新高，聚丙烯生产企业运营压力骤然上升，出现上下游同时亏损的状态，上游企业主动减产降负以缓解因亏损带来的经济效益减少，油价成为短期至关重要的关注信号。但3-4月国内疫情呈散点式在东部沿海爆发，导致国内需求大幅回落，而能源价格维持高位，价格回落后导致估值端支撑增强，石化提前检修，进而行情出现止跌。三季度运行区间在7850-8200元/吨之间，振幅较小。四季度开端展现出明显的拉涨势头，伴随原油的连续上涨，下游库存较低急需补库，成交不断放量，但旺季支撑仍需验证。然疫情影响叠加外围需求表现不佳，需求端对价格形成明显压制，成交较难支撑，同时原油当前位置上方压力较大，成本端支撑并非牢不可破，市场交易情绪转空，现货止涨转跌。下半年看，原油持续震荡偏弱，且国内宏观政策仍以防风险为主，旺季未看到需求明显改善，因此四季度国内宏观、原油偏弱，与供需共振聚丙烯维持向下运行。
2.2022年聚丙烯行业生产成本及净利润对比分析
2022年除煤制外其他原料来源PP利润均呈现不同程度收窄，煤制PP利润上半年由于成本涨幅低于现货涨幅，煤制PP利润扭亏为盈，然此后PP下游需求持续偏弱，价格上行乏力，利润再度回归负值。受原油价格走高影响，油制利润亏损明显，截至10月末，五大原料来源利润均处于亏损状态。油制PP平均利润在-1727元/吨，煤制PP年均利润在-93元/吨，甲醇制PP年均成本在-1174元/吨，外采丙烯制PP年均成本在-263元/吨，丙烷脱氢制PP年均成本在-744元/吨，其中油制与煤制PP生产利润差在-1633元/吨。
3.2018-2022年全球产能及供应结构波动趋势分析
近年来，全球聚丙烯产能保持稳健增长趋势，2018-2022年全球聚丙烯产能年复合增长率在6.03%。截止到2022年，全球聚丙烯产能达10733.4万吨，相较2021年产能增长4.40%。分阶段来看，2018-2019年间产能增速缓慢，2018年四季度贸易争端升级，冲击全球经济，聚丙烯投产步伐放缓；2019-2021年产能增速较为迅猛，这一时期产能的高速增长主要依托中国经济快速发展，需求增长带动扩能步伐加快，年度聚丙烯新增装置数百万计；2021-2022年进入产能增速放缓期，这一时期受地缘政治、宏观经济压制、成本面承压及下游需求持续疲软等多重利空因素影响，聚丙烯行业利润挤压严重长期处亏损状态，使得全球聚丙烯投产步伐明显放缓。
4. 2022年中国聚丙烯行业消费及变化趋势分析
聚丙烯下游行业众多，从2022年聚丙烯下游消费结构来看，下游消费占比较大产品主要集中在拉丝、低熔共聚、均聚注塑。消费量排名前三产品占比聚丙烯2022年消费总量52%，其中拉丝类主要应用领域为塑编、网绳、渔网等，是目前聚丙烯最大下游应用领域，占聚丙烯总消费量32%。其次是薄壁注塑、高熔纤维、高熔共聚类，分别占2022年聚丙烯下游消费总量7%、6%、6%。2022年因通胀形势制约，国内生产企业面临输入性通胀影响，企业高成本、低利润现象凸显，制约企业订单情况。
沪公网安备 31011502005575号
