本周中国聚丙烯总库存量环比+4.64%，其中生产企业库存+5.36%，样本贸易商库存+1.69%，样本港口库存+5.02%；从分品种库存来看，拉丝级PP库存环比+58.76%，纤维级PP库存环比14.13%；五大原料来源聚丙烯生产企业利润仍呈现亏损状态，成本压力仍存。

从本周供需、成本端变化分析，影响市场主驱动力转变为需求端，产量增量及检修损失量减少，令市场供应端压力上升，成本端支撑力度不足叠加需求端受制于经济下行压力下，难有实质性进展，预计下周PP市场窄幅下行运行为主。

1.国内聚丙烯市场分析

本周聚丙烯商谈重心下移，现货端成交表现乏力。周初对全球经济滑坡和需求增长减缓的担忧再次盖过对供应紧张的担忧，国际油价大跌，成本端支撑减弱。基本面预期转弱，前期停车装置陆续复工，供应端有增量预期，但需求端表现平平，补库热情偏低，成交低迷。上游企业不断下调出厂，刺激下游接盘，季节性需求尚可，原料库存中性。整体看，资金博弈激烈，宏观支撑减弱，供应日趋宽松，聚丙烯短期维持弱势。截止20日，华东拉丝主流在7950元/吨，较上周跌200元/吨，跌幅2.45%。

2.中国PP美金市场价格分析

本周亚洲聚丙烯市场整体下跌，中国方面，本周聚丙烯市场弱势下跌，盘面在宏观弱需求预期下继续承压，市场心态弱势，现货价格持续走跌，另北仑港疫情原因封闭、西北煤化工汽运受阻，使得场内现货供应不甚充裕，贸易商报盘坚挺，基差高位维持。但疫情同样压制了市场的消费活力，现货需求弱势，价格持续向下运行。东南亚方面，聚丙烯市场下跌，聚丙烯市场需求维持低迷，且前期检修装置陆续重启，供应压力增加，供需矛盾逐步加剧，市场走软下跌。南亚方面，聚丙烯市场走跌，进口资源增加明显，低端报价增加，市场竞争加剧，另排灯节在即，交投放缓，市场价格窄幅下调。

1.本周聚丙烯企业开工分析

本周期聚丙烯产能利用率环比上升0.47%至82.51%，本周PP装置检修涉及产能在288万吨/年，检修损失量在5.418万吨，环比上周下降18.54%。本周新增停车检修装置较少，只有东华能源宁波二期一线、浙江石化4PP这两条线；本周暂无开车装置；下周计划开车装置有中韩石化JPP线、洛阳石化一线、常州富德等；下周计划停车检修装置有茂名石化3PP。上周，前期检修装置开车较多，导致本周检修损失量大幅回落，尽管有新增检修装置，但新增减损量仍不及降幅。关于后市，未来计划检修装置不多，四季度进入检修淡季，预计下周检修损失量仍将维持在5万吨左右。

近期国内聚丙烯重要生产企业装置关停情况汇总

塑编：本周塑编企业开工率较上周持平，同比去年增加0.5%，本周原油下跌为主，聚丙烯市场震荡下滑，塑编企业采买原料积极性一般，多观望为主，原料库存量较上周持平。当前样本库存量较2021年同期水平偏低，但处于年内中上水平，较年内高点-20%，较年内低点+120.71%。近期多地疫情反复，个别地区企业开工、出货受限。本周订单天数环比上周持平。

BOPP：本周BOPP价格持续走跌。截至10月20日，厚光膜华东主流价格在10100-10300元/吨，环比价格-200元，同比-4000元/吨。PP期货连续低位震荡后小幅反弹，对现货市场影响有限，现货价格下调100-200元/吨，中油及石化出厂价格部分下调100-300元/吨，成本端对BOPP形成一定拖累，BOPP厂家价格下调100-200元/吨，低价成交偏多，市场交投谨慎，下游用户根据自身订单补货，膜厂新单成交多商谈，当前BOPP市场难言乐观。

原油：本周期，国际油价呈下跌之势。截至10月19日，WTI价格为85.55美元/桶，较10月12日下跌1.97%；布伦特价格为92.41美元/桶，较10月12日下跌0.04%。本周期，国际油价呈下跌之势。截至10月19日，WTI价格为85.55美元/桶，较10月12日下跌1.97%；布伦特价格为92.41美元/桶，较10月12日下跌0.04%。

丙烯：本周国内丙烯市场价格继续下跌，供需矛盾是周内价格走低的主要因素。上周金发、东华张家港、斯尔邦丙烯装置重启出货，本周又迎来齐翔装置重启、万达天弘PDH装置投料等偏空消息面，丙烯供应面承压较重，为规避累库风险企业多降价出货。需求方面，周内PP主力期货呈持续下跌状态，严重打击业者操盘积极性，下游观望待市，拿货热度不高。丙烯主流市场价格一路回落至7400元/吨水平，临近周末在下游补库及贸易商空单回补等操作拉动下，成交有所好转，市场暂止跌企稳。截至10月20日山东丙烯主流成交7400元/吨，较上周下跌225元/吨；华东丙烯市场主流成交7350元/吨，较上周下跌150元/吨。

国内聚丙烯产业链价格对比

供应预测：从供应端来看，本周供应量稳中小涨，国内经济下行压力下，生产企业库存压力升级叠加前期检修企业陆续结束，同时导致供应量增多，尽管部分企业开工受疫情影响小幅下降，对全国影响力度甚微。具体来看，库存方面，截至10月20日，两油通用塑料总库存在75万吨，环比上周同期下降1.32%，同比去年同期低8.54%；检修方面，本周，PP装置检修涉及产能在288万吨/年，检修损失量在5.418万吨，环比上周下降18.54%；新投产方面，中海油宁波大榭石化装置开工下降至八成，中景石化二期一线60万吨/年装置负荷在六成。

需求预测：从需求端来看，塑编行业方面，本周聚丙烯出厂价震荡下滑为主，塑编下游需求一般，加之多地疫情反复，企业原料补库意愿一般。原料库存量较上周持平。当前样本库存量较2021年同期水平偏低，但处于年内中上水平，较年内高点-20%。中国塑编样本企业原料库存天数与上周持平；BOPP行业方面，本周原料PP价格持续回落，打压膜厂采购积极性，加之膜厂订单跟进不佳，BOPP厂家多消耗自身原料库存为主，原料库存情况较上周下滑。短期预计BOPP价格或稳中松动。本周中国BOPP样本企业原料库存天数较上周环比上涨29.77%。

成本预测：美国战略储备原油释放叠加全球经济下行风险，令国际油价承压加重，但美国商业库存下降超预期及西方对俄制裁，一定程度上缓解油价下行风险，预计国际油价僵持整理为主。甲醇因内地供应及港口出现分歧，相互制约影响下，甲醇趋于整理趋势为主。但因宁波北仑疫情影响，物流运输不通畅，浙江地区丙烷稳中偏弱概率加大，综合预计下周原油、甲醇成本支撑稳定，但丙烷及丙烯偏弱下行支撑减弱。

综合来看：综上所述，从本周供需、成本端变化分析，影响市场主驱动力转变为需求端，产量增量及检修损失量减少，令市场供应端压力上升，成本端支撑力度不足叠加需求端受制于经济下行压力下，难有实质性进展，预计下周PP市场窄幅下行运行为主。