送走2020年，迎来了全新的2021年，2021年仍存在疫情反复等不确定性因素，将对化工行业及PVC行业带来新的机遇和挑战。进入2021年，化工产品以及PVC期货出现反弹，PVC现货市场暂止下跌态势，部分PVC生产企业报价也略有回升，但结合开工、库存以及下游等方面，预计偏弱走势仍未结束。此外，通过塑米城调研，在调查的114个行业客户中，未来行情看跌人数占53%左右。下面我们来具体分析一下：
1、原料电石价格连续下跌
以西北电石价格为例，电石价格自2020年10月份以来连续大涨，于12月中旬创近年历史性高位，达4000元/吨以上。随后在下游PVC价格连续下降以及电石供应面提升的影响下，电石价格连续下调。截止2021年1月5日，西北电石价格主流在3350-3400元/吨左右。后市来看，相比较往年电石价格仍显偏高，电石价格不排除进一步下调可能。此外，PVC与电石之间可谓是相辅相成，电石价格的下跌对PVC形成一定利空，而PVC价格走弱也将导致电石价格下调。
2、PVC企业开工逐步提升
截止稿前，国内PVC企业开工继续提升，整体开工率约为80.2%左右。当前国内PVC企业中基本暂无检修计划，制约整体开工的仍是个别企业存在降负荷问题，例如阳煤恒通等。此外，烟台万华以及青岛海晶新增产能逐渐释放，整体供应面仍有提升预期。
3、社会库存和企业库存继续增加
从PVC社会库存方面来看，截至（1月1日）华东华南地区样本仓库总库存继续回升，华东华南社会库存在11.6万吨左右，环比提升10.27%。据了解，当前市场出货情况不佳，部分商家有让利，社会库存仍有累库预期。
从PVC企业库存来看，截止1月4日，PVC企业样本库存有所增加，约为8.32万吨左右。PVC企业开工较前期有所好转，个别企业仍发前期预售，库存呈现小幅提升状态。
4、下游开工较低或停工，整体需求依旧偏弱
自2020年11月中下旬以来，PVC下游制品企业开工逐步下降，当前下游整体开工下降至6-7成左右。其主要原因是随着原料PVC价格不断上涨，下游制品企业盈利空间被压缩，为应对低盈利或者亏损情况，下游企业降低开工所致。虽然当前PVC价格连续走弱，但在需求淡季、建筑工地陆续放假以及多数下游企业仍是面临亏损的影响下，继续保持低负荷运行。
综合上所述，塑米城认为短期内PVC市场下跌趋势仍未结束，后市存进一步回落预期。后期应及时关注期货走势、下游需求、突发事件以及宏观因素等。
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