预计8月PVC市场依旧延续供需承压的局面，在成本端支撑有限、库存压力增加以及需求难以明显改善的情况下，PVC现货价格大概率弱势震荡。
一、7月国内PVC市场回顾
7月份国内PVC市场价格整体呈现先涨后跌的态势，月均价格在4894元/吨，较6月均价涨147元/吨。具体来看，月初受产业宏观产能调结构、煤炭限产等消息影响，以及黑色系商品整体上涨氛围的带动下，PVC期货盘面价格从7月1日的4820元/吨涨至7月25日的5373元/吨，涨幅11.47%。然而，现货市场反应相对迟缓，常州市场电石法5型同期价格从4740元/吨涨至5160元/吨，涨幅8.86%，基差逐渐走弱，同时反映出了PVC现货市场基本面的疲弱局面，情绪炒作明显。进入7月最后一周，随着市场对政策实际落地效果的疑虑，且行业相关政策均未有实际的影响延伸到产品，包括相关减产或成本波动未有作用至PVC，PVC在政策预期减弱后，市场基本面依旧承压，现货价格弱势回调，截至7月29日，常州SG-5价格跌至5020元/吨。
二、7月基本面数据解读
1、供应端压力依然较大
尽管7月部分PVC企业处于检修状态，但福建万华50万吨、天津渤化40万吨等装置的试产，使得产能基数进一步扩大。截止上周7月25日，PVC行业产能利用率在76.79%，较上期下降0.80%，同比增加3.46%，整体来看，PVC周产量一直维持在较高水平，PVC周产量45.15万吨，较上期减少2.56万吨，同比增加2.55万吨，显示供应端压力依然较大。库存方面：截至7月24日PVC社会库存新样本统计环比增加3.97%至68.34万吨，同比减少28.23%。虽然社会库存在同比上处于低位，但在当前供应高位、需求淡季的背景下，环比已经开始出现上升迹象，库存压力逐渐显现。
2、需求端仍处淡季
国内需求7-8月处于高温多雨季节，是PVC下游需求的传统淡季。其主力下游管材、型材企业开工率仅维持在3-4成左右。从房地产行业数据来看，2025年1-6月，全国房地产开发投资46658亿元，同比下降11.2%；房屋新开工面积30364万平方米，下降20.0%；房屋竣工面积22567万平方米，下降14.8%，房地产行业低迷态势未明显好转，PVC整体需求难有起色。下游企业订单不足，多以满足刚需采购为主，备货意愿低迷。
三、8月市场走势预测
供应端：8月仍有PVC企业处于检修中，预计8月PVC开工负荷将进一步下降，从而减少市场供应量。但同时，新增产能的逐步稳定投产，如福建万华、天津渤化等企业的装置，会在一定程度上抵消开工率下降带来的供应减少。综合来看，8月整体货源依旧较为充裕。需求端：8月仍处于下游需求淡季，国内房地产市场难有实质性改善，内需大概率持续疲软。出口方面，印度市场的不确定性仍将持续影响出口量。库存方面：鉴于供应相对充裕、需求偏弱，8月社会库存累库的可能性较大，这将对价格形成一定压制。
四、8月国内PVC市场价格走势预测
预计8月PVC市场依旧延续供需承压的局面，在成本端支撑有限、库存压力增加以及需求难以明显改善的情况下，PVC现货价格大概率弱势震荡。8月国内外新增产能持续，福建万华、天津渤化预计8月释放产能，青岛海湾计划9月投产，新增产能的释放对PVC供应端施压；国内下游制品企业开工维持低位，需求暂无好转迹象，PVC价格上涨后，下游多观望，暂无采购意向，行业需求8月维持依然处于淡季，预计8月PVC市场均价在4720元/吨。
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