】当前 PE 下游市场整体需求疲软，行业开工率普遍偏低，新单补充有限，海外订单恢复不及往年，短期以去库存为主，开工率或延续低位震荡。下游制品行业表现各有不同，或处淡季、或订单疲软、或局部回暖但力度有限。同时，聚乙烯市场价格涨跌分化，下游企业采购策略较为谨慎，库存水平及采购方式各有不同，农膜企业对线性价格多持震荡或看跌心态，原料与制品市场后续运行各有预期。
一、 PE 下游制品市场需求疲软 开工率低位震荡
当前PE下游市场整体需求疲软，行业开工率普遍较低，市场观望情绪浓。新单跟进差异化，整体补充有限，开工稳中趋弱。部分产品海外订单虽然有所恢复但同比往年偏弱。局部领域略有回暖但支撑不足，短期以消化库存为主，开工率或延续低位震。
分产品来看：农膜市场正值季节性需求低谷，下游订单表现疲软，行业整体开工率处于较低水平，其中部分大型企业维持有限生产，而多数中小企业选择停车检修，市场观望情绪浓厚。PE包装膜企业部分订单交付，企业新单分制品跟进差异化表现，多数短协订单补充有限，集中开工稳中趋弱，企业平均开工率小幅下降。同比去年，受宏观政策影响，海外市场订单虽处恢复阶段，但整体较去年减少，国内需求表现未有预期转好。
在低压聚乙烯细分市场：当前PE管材市场受季节性淡季影响持续，工厂开工率维持低位，整体需求疲软。PE中空制品周内小中空订单出现小幅增长，但以零散订单为主，开工率仅微幅提升，尚未形成规模性复苏。PE拉丝方面，终端需求市场持续偏弱，长协新单跟进不足，订单排产天数环比缩短，开工率进一步下滑。综合来看，管材及拉丝领域承压，中空制品局部回暖但支撑有限，短期内市场仍以消化库存为主，开工率或延续低位震荡态势。
二、 聚乙烯市场价格涨跌互现 下游原料采购方式略有不同
今日国内聚乙烯市场涨跌互现，HDPE 和 LDPE 价格小幅上行，涨幅在 20-50 元 / 吨区间；与之相反，LLDPE 价格出现下调，降幅为 50 元 / 吨。
此前，受宏观层面利好因素的带动，市场参与者心态得到改善，部分聚乙烯产品价格因此迎来上涨。但当前下游企业采购多以满足即时生产需求为主，补仓节奏较为平缓。同时，今日市场盘面表现偏弱，进一步影响了业者的采购情绪，使得他们在拿货时更为谨慎，整体市场交投氛围趋于稳健。
近期聚乙烯原料市场价格呈现持续震荡态势，导致下游制品企业采购策略更趋谨慎，整体库存水平较去年同期明显降低。在农膜领域，由于正值传统需求淡季，终端订单持续收缩，企业原料库存周转天数普遍回落。仅个别棚膜企业因订单小幅累积，采取"以销定采"模式，库存天数略有上浮；地膜企业则因需求疲软，原料采购积极性减弱，库存水平维持低位。
PE管材市场受货源价格走低影响，部分工厂逢低补库，库存出现小幅积累；包装膜企业虽面临原料价格上涨压力，但抵触情绪明显，仍以消化现有库存为主，按单采买策略延续。PE中空市场虽有个别企业补仓行为，但新增订单有限，导致原料库存出现垒库现象。综合来看，当前PE制品企业库存策略呈现明显分化：管材领域库存微增，农膜及包装膜企业维持低库存运行，中空市场局部垒库但整体需求支撑不足。
三、 原料价格震荡延续 制品需求分化显淡季特征
从样本企业数据统计来看，73.68%农膜企业对线性价格持震荡心态，认为农膜需求持续偏淡，终端行业整体仍处于弱平衡状态，且原料价格缺乏明确方向指引，预计下周行情或将延续平稳运行态势，价格波动空间有限。26.32%的农膜企业对线性价格持看跌心态，认为终端需求恢复不及预期，制品企业对高价原料抵触情绪较为明显，随着库存压力逐步显现，预计原料市场价格后续存在一定的下行调整空间。
原料方面：在宏观政策托底背景下，预计短期内商品价格将维持高位震荡格局。从成本端看，原油价格存在回调预期，原料成本支撑力度可能减弱；供应端方面，随着前期检修装置陆续复产及新增产能投放，市场供应压力将进一步显现；需求侧则呈现温和复苏态势，部分下游企业出现阶段性补库行为。尽管供需基本面改善幅度有限，但受政策预期主导，短期价格或延续偏强运行态势。
制品方面：当前PE下游整体开工率呈现温和回升态势，但各细分领域表现分化明显。农膜行业仍处于传统消费淡季，终端需求持续疲软导致企业新增订单增长乏力，多数生产商维持谨慎运营策略，普遍采取小批量补库与订单驱动采购模式，预计短期内农膜价格将继续与原料成本保持高度联动性，波动区间收窄，整体呈现窄幅震荡格局。PE包装膜市场或呈现结构性差异，工业包装需求受经济环境影响整体承压，但日化、食品生鲜等民生相关领域需求相对稳定，部分下游企业基于库存周期调整提前备货，可支撑生产订单维持7-10天左右。PE管材领域短期内难见显著变化，月末临近时，部分经销商为缓解库存压力可能采取让利促销策略，而加工企业则倾向于在价格低位时阶段性补仓。此外，中空制品行业开工率预计环比微降1%，新增订单量小幅收缩，采购行为仍以刚性需求下的按需补货为主。
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