本周国内聚丙烯产量81.40万吨，相较上周的80.88万吨增加0.52万吨，涨幅0.64%；相较去年同期的67.39万吨增加14.01万吨，涨幅20.79%。周内中化泉州、兰州石化等装置恢复开工，加之中海油大榭二期一线45万吨/年新装置投产，聚丙烯供应端增量压力继续释放，周度产量数据再攀新高。
下周PP行情预测
预计下期聚丙烯弱势震荡中存低价反弹机会，政策端反内卷、去老旧产能提振市场情绪。
聚丙烯市场篇
1.国内聚丙烯市场分析
本周聚丙烯市场下行趋势延续，运行区间在6860-7050元/吨。盘面大幅走弱，市场情绪回落叠加下游开工持续偏低，盘面回吐前期涨幅，再度跌至偏低水平。基本来看，大榭石化新装置投产带来额外供给增量，前期检修装置回归，供给量进一步上移，对市场压制明显。需求端来看，金九银十旺季氛围偏弱，下游订单增量有限，工厂囤货意愿不足，导致价格上行乏力。PP环节上下游驱动有限，因此价格保持阴跌下滑态势。周三期货上涨后，下游逢低采购，整体成交尚可。
2.国际聚丙烯市场价格分析
中国美金市场方面：本周亚洲聚丙烯市场价格弱势下跌。CFR远东价格较上周下跌5-15美元/吨、CFR东南亚价格较上周下跌5-20美元/吨、CFR南亚价格较上周下跌5-10美元/吨。拉丝均价872美元/吨，较上周下降0.57%；共聚均价910美元/吨，较上周下降1.62%。中国方面，本周聚丙烯市场弱势下跌，检修装置减少叠加新产能放量，聚丙烯供应持续施压；需求端来看，虽订单及开工陆续回暖，然工厂非刚需不采购策略压制市场持货意愿，商家被迫降价出售，抢占出货通道，现货重心再度下移。东南亚方面，周内市场价格走弱，本周部分市场恰逢假期，交投停滞，且当地需求仍受困于季节性影响，终端跟进不畅，接盘意愿不足，场内价格承压下滑。南亚方面，周内价格重心持续下行，当地仍受困于弱需求，另外印度市场政策不确定性较强加之外贸摩擦导致出口订单受挫，当地市场价格持续向下。
聚丙烯供应篇
本周聚烯企业开工分析
本期聚丙烯平均产能利用率79.91%，环比下降0.09%；中石化产能利用率83.65%，环比上升0.20%。
国内聚丙烯重要生产企业装置关停情况汇总
聚丙烯需求篇
本周聚丙烯下游企业开工分析
本周国内聚丙烯下游行业（包括塑编、注塑、BOPP、PP管材、PP无纺布、CPP、PP透明、改性PP共8个下游行业）平均开工上涨0.49个百分点至50.23%。周内原油下跌，期货走势不佳，原料端价格震荡整理，给予聚丙烯制品成本支撑不足。但需求端迎来传统旺季，BOPP企业适当跟单补货，订单天数增加；汽车、家电行业受政策驱动、消费升级、产品创新等因素影响，市场交投尚可。高温消退后市场心态向好，旧房改造、农村供水管网升级等支撑需求。CPP行业终端需求虽略有回暖，但新单增加有限，暂未明显提升，行业开工持稳。整体而言，传统需求旺季支撑，聚丙烯制品行业订单多数呈现向好预期。
聚丙烯成本篇
本周油制、煤制、甲醇制、外采丙烯制、PDH制PP利润均下滑。成本端国际原油市场来看，俄乌冲突有所升级带来潜在供应风险，然美国夏季出行高峰季已结束，需求拐点到来，本周国际油价下跌，但均价小涨，油制PP利润下滑在-390.01元/吨。动力煤市场来看，当前终端保持少量按需采购，煤厂及贸易商操作放缓，市场观望情绪较浓，产地煤价涨跌互现，整体动力煤价格小幅上涨，煤制PP利润小幅下滑在513.93元/吨。
下周，油制PP利润预计为-300元/吨左右，较本周修复；外采甲醇制PP利润预计为-760元/吨左右，较本周修复；外采丙烯制PP利润预计为-370元/吨左右，较本周下滑；PDH制PP利润预计为-700元/吨左右，较本周下滑；煤制PP利润预计为530元/吨左右，较本周窄幅上涨。短期来看，原油市场OPEC+或于10月进行增产，供应过剩风险增强。传统燃油旺季结束，需求将季节性回落，预计下周国际油价或下跌，预计油制PP利润修复。动力煤市场来看，或将面临下行压力。需求端支撑不足，供应整体宽松，且电煤消费旺季临近尾声，市场看跌情绪渐浓，预计下周煤制PP利润窄幅上涨。
聚丙烯展望篇
供应端：供应增量兑现，中海油大榭石化二期一线45万吨/年装置周内扩能，供应端增量导致PP产能再上新高，虽有检修增多但难敌PP庞大产能体量。
需求端：下游工厂存量订单维持开工，新增订单恢复尚需时日。需求端增速与供应增量仍存差距，市场疲态扭转需借助更多外力支撑。
成本端：成本面延续松动局势，OPEC+维持增产操作，国际油价存松动预期；丙烷因海外价存上涨预期，短期PDH制成本支撑稳定。
预计下期聚丙烯偏空震荡后存低位反弹机会，绝对低价接近成本底线，供需环比存好转机会。
沪公网安备 31011502005575号
