本周国内聚丙烯产量77.37万吨，相较上周的78.92万吨减少1.55万吨，跌幅1.96%；相较去年同期的64.85万吨增加12.52万吨，涨幅19.31%。周内裕龙石化四线（40万吨/年）新装置投产，但负荷低位，聚丙烯供应端新增量有限，且周内延长等装置停车检修，聚丙烯损失量数据维持涨势，因此产量数据高位下滑。
下周PP行情预测 预计主力市场华东拉丝7050-7250元/吨。预计下期聚丙烯围绕供需及成本抗衡，僵持震荡中寻找新突破点。 聚丙烯市场篇 1.国内聚丙烯市场分析 本期聚丙烯现货价格弱势阴跌，价格波动区间在7166-7204元/吨。周内宏观消息对市场扰动有限，行情进入基本面主导阶段。成本端，原油在美国传统消费旺季及OPEC+增产预期下走势谨慎，丙烷价格下调，PDH成本支撑减弱。基本面，镇海炼化及裕龙石化4PP顺利投产，聚丙烯产能基数持续扩张；需求维持疲态，成本支撑减弱后市场纷纷担忧下行风险，市场买盘偏弱，价格重心阴跌。 2.国际聚丙烯市场价格分析 中国美金市场方面：本周亚洲聚丙烯市场价格偏强运行。CFR远东价格较上周上涨20美元/吨，共聚上涨10美元/吨、CFR东南亚价格与上周持平、CFR南亚价格较上周上涨5美元/吨。拉丝均价918美元/吨，较上周上涨0.88%；共聚均价965美元/吨，较上周上涨0.52%。中国方面，本周聚丙烯市场弱势盘整，市场补跌前期期价跌幅，基差回收，交易逻辑转向基本面。供应端，周内镇海炼化4PP、裕龙石化4PP顺利投产，聚丙烯产能基数再度攀升，需求市场表现疲弱，货源流转速度一般，贸易商库存周内累积，实盘重心走弱。然周期内转口操作增加，推动美金价格抬升。东南亚方面，周内市场价格持稳，虽原油上涨，助推成本支撑增强，然区域内终端工厂订单仍显不足，下游库存高企，暂无补库意愿，场内交投清淡，市场重心持稳观望。南亚方面，周内价格重心小涨，中东资源本周开始重新对南亚市场报盘，但基于海运上涨，价格上涨，且终端买涨心态滋生，场内阶段性交投增加，然雨季对需求形成打压，抑制价格涨幅。 聚丙烯供应篇 本周聚烯企业开工分析 本期聚丙烯平均产能利用率77.44%，环比下降1.86%；中石化产能利用率85.31%，环比上升2.53%。周内长岭石化14万吨/年装置重启，中石化企业产能利用率上升；延长中煤双线60万吨/年及福建联合等装置停车，使得聚丙烯平均产能利用率下降。下周来看，大连石化一线计划关停，而福建联合老线计划重启，叠加辽阳石化于本周尾重启，预计检修损失量呈下降态势。裕龙石化4PP顺利投产，新装置运行不稳或拉低平均产能利用率，预计下周聚丙烯产能利用率窄幅回升至77.5%附近运行。 国内聚丙烯重要生产企业装置关停情况汇总 聚丙烯需求篇 本周聚丙烯下游企业开工分析 本期华东低温复合膜价格小幅整理，市场谨慎态度依旧。周内期货高开，市场维持盘整态势，但当前淡季氛围浓厚，原料价格弱势调整，给予膜企支撑有限。据调研了解，终端服装、印刷等行业需求低迷，订单多零星成交，膜企开工稳中下滑，市场观望情绪居多，整体交投气氛偏弱。预计后期随着淡季氛围愈演愈烈，CPP市场行情或将震荡运行。截至7月3日，普通复合膜华东主流价格在9600元/吨，较上周持平。
周内原油区间调整，PP期货跌后上扬，现货市场偏稳调整，石化出厂价格稳中有落，成本面支撑稍显疲态，膜企出厂价格大稳小动，少数走跌50-100元/吨，市场主流价格回调50元/吨。据市场方面反馈，现阶段处于BOPP需求淡季，下游整体新单跟进乏力，市场观望情绪较浓，膜企新单成交存压，贸易商走货多为零售，市场新单跟进多刚需；同时原料走势亦多区间调整，膜企自身需求有限，对于原料补货多维持正常运转为主，终端消耗缓慢，部分膜企成品库存小幅累库。综合来看，短期成本给予助力或有限，供应方面存增加预期，另外下游需求暂无明显利好，供需持续博弈下，膜价或偏稳出货为主。
聚丙烯成本篇 本期煤制PP生产毛利呈现盈利状态，其他来源制PP生产毛利均呈现亏损状态。下期预测来看，地缘局势整体趋于缓和，且下周OPEC+将召开会议，预计将维持增产立场，预计下周国际油价或下跌，预计油制PP利润修复。动力煤市场来看，下游需求规模释放有限，终端仍维持刚需采购，市场观望情绪表现浓厚，整体操作谨慎依旧，预计短期市场煤价或区间震荡为主，预计下周煤制PP利润窄幅下滑。本期中国聚丙烯分品类利润来看，拉丝PP周均利润-137.12元/吨，较上期+321.58元/吨增，涨幅70.11%；抗冲共聚PP周均利润-97.00元/吨，环比上涨66.67%；透明PP周均利润493元/吨，环比上涨317.80%。 聚丙烯展望篇 供应面：检修密集释放期，新增延长中煤及未来大连石化、京博聚烯烃等装置检修，缓和市场供应压力。7月中下旬中海油大榭石化90万吨/年装置扩能将影响华东地区市场供应变量。 需求面：下游刚需订单为主，因全球经济低迷拖累，内需及外贸订单均有承压，原料补仓按需采购为主，市场对未来需求估值偏弱预期。 成本面：油制成本支撑松动，因地缘政治缓和及OPEC+增量协议，国际油价存松动机会。丙烷顺应国际油价，短期持稳弱势震荡局势。预计主力市场华东拉丝7050-7250元/吨。预计下期聚丙烯围绕供需及成本抗衡，僵持震荡中寻找新突破点。
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