在全球贸易局势风云变幻的当下，关税政策的每一次变动都如巨石投入平静湖面，在各行业激起千层浪。美国对华关税战持续升级，从最初的加征 10%，一路飙升至如今令人咋舌的 125%，涉及煤炭、芯片、稀土等核心领域的交锋，让全球产业链陷入前所未有的震荡漩涡之中。当美国金融市场呈现股债双杀的紧张局面时，中国凭借着庞大的 14 亿内需市场，积极探寻新的发展路径，同时全力开拓东南亚新贸易圈，试图在这场贸易风暴中稳住阵脚，寻求突破。在此背景下，国内多个行业深受影响，家电、膜市、PP 无纺布、PP 管材以及透明制品等领域，纷纷面临着不同程度的挑战与机遇，正处于艰难的转型与突围之路。
家电业大小企分化突围
145% 关税重压下家电出口困局：头部企业借政策缓冲，中小厂商陷价格战与转型两难
如图所示，一季度家电出口同比均呈现走高趋势，但4月份美国对中国商品加征关税持续升级至145%，这一政策直接冲击家电出口企业的成本结构，部分依赖美国市场的企业面临订单骤减与库存积压的双重压力。外贸转内销成为企业短期内唯一消化库存的方法，家电头部企业凭借品牌、研产销一体化布局、海外产能调配能力等优势，尚能消化部分成本压力，加之国内“以旧换新”政策带来的市场扩容为头部企业提供了缓冲空间。但国内竞争激励的情况下，对中小厂商形成降维打击，面临价格战和转型挑战。建议企业多关注国内差异化市场，以及转口东南亚等市场。
五一期间膜市或震荡下行
近期来看，关税令国内出口企业订单萎缩，制约货源流通力度，原料商家谨慎规避风险低仓出货为主，短期内价格震荡整理，给予膜企支撑有限，低温复合膜价格环比上周-200元/吨。需求端来说，随着五一假期临近，居民出行活动增加，电商活动刺激带动下，各大商超备货积极性提升，饼干、薯片、肉食等包装类订单尚可。但部分企业出口订单受其关税政策影响，转移至东南亚现象显现，行业内卷情况加剧，利润缩窄库出库缓慢，节前成交气氛略显清淡。企业多根据订单情况调整负荷，个别行业停车检修装置增加，行业开工处于下滑走势，但供应缩量预期难以抵消需求减量，当前制品价格呈现下跌态势，行业整体进入震荡调整阶段。预计节后归来，终端市场或有补货需求，但整体幅度有限。
PP 无纺布出口格局待重塑
截止29日，中美双方尚未就关税问题达成协议。近期关税新政影响开始陆续显露，PP无纺布下游（如口罩、防护服）低利润产品出口订单减少，对依赖美国订单相关生产企业和出口贸易造成冲击，部分企业企图通过转口贸易降低税负，或转而开发东南亚出口市场。近五年中国PP无纺布出口至美国的占出口总量的7.1%-10%，美国作为中国PP无纺布重要出口市场，关税贸易战对PP无纺布行业造成一定负面影响，但同时会倒逼企业创新升级，提高竞争力，加速出口区域重构，寻找出口新市场。未来需持续关注中美关税谈判进展及东南亚国家的政策调整。
关税政策摇摆，PP 管材企业谋变应对风险
在经济全球化的大背景下，贸易政策的风吹草动都可能在行业市场中掀起波澜。当前PP管材需求与复苏在政治格局相对好转的情况下小幅攀升，周内PP管材行业平均开工率在37.73%，较上周小幅上涨0.66%，从成本端看，川普或将大幅降低对华关税，周内PP管材企业原料库存天数环比上涨7.3%至6.3天，同比去年下跌32.74%。企业采购力度有所增加，然关税的提高使部分依赖出口美国的企业，不得不将产品转销国内，进一步加剧了国内市场的竞争。提前储备原料以保障生产也只是权宜之计，长期来看，在关税政策的持续变动下，持续增加的原料库存不仅占用大量企业资金，增加仓储成本，若后期原料价格下跌，还可能使企业面临库存减值风险。综上所述，如果美国加征关税持续，国内PP管材企业需要加快产业升级，密切关注关税动态和市场变化，及时调整经营策略以应对潜在风险。
关税阴影下透明制品需求复苏乏力，分化明显
虽伴随天气转暖且在五一小长假前，一次性透明制品需求有所提振，但受关税制约，恢复远不及预期（如下图所示）。透明料下游行业医疗整体维持稳定开工，整体来看，下游终端需求疲软，场内业者避险情绪浓厚，下游采购谨慎。关税影响下，企业对后市信心不足，成品库存同比下降，积极去库应对压力。需求端呈现明显分化态势：随着气温逐步回暖叠加接下来的五一小长假，一次性透明制品等快消品需求有所增长，但随着换季利好的消失，家居透明收纳制品订单收窄，关税阴霾持续笼罩下游出口，整体订单远不及预期。市场参与者对后市信心不足，积极去库应对压力。
美国政府持续升级的关税政策，已对中国多个行业造成了全面且深入的影响。从家电到各类塑料制品行业，出口受阻成为普遍难题。一方面，企业成本结构被打乱，订单锐减、库存积压等困境接踵而至，这使得国内市场竞争愈发激烈。另一方面，行业内不同规模企业的应对能力和处境出现明显分化，头部企业凭借资源整合与布局优势尚可缓冲，而中小厂商则在价格战与转型的困境中艰难挣扎。
面对当前复杂的贸易形势，各行业企业需积极作为。一方面，应密切关注中美关税谈判的进展情况，这将直接影响未来出口市场的政策环境。另一方面，企业自身要加快转型升级的步伐，加大在技术研发、产品创新方面的投入，提升产品附加值与竞争力。同时，在市场拓展上，深度挖掘国内差异化市场需求，积极开拓以东南亚为代表的新兴国际市场，降低对单一美国市场的依赖程度，以此来应对关税带来的不确定性风险，在动荡的贸易环境中探寻新的发展机遇，实现行业的可持续发展。
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