受传统需求淡季影响，PP下游行业采购意愿持续低迷。与此同时，随着6月华北地区新产能的陆续释放，市场供应压力显著加剧。尽管局部地区仍存少量检修支撑，但新增产能的持续投放已主导市场供需格局。市场承压明显，短期内华北PP价格或仍存下行空间。
一、华北市场供应压力加剧
2025年5月，华北地区PP月度产量在78.79万吨，环比4月上涨0.38%，同比去年5月（53.63万吨）增加25.15万吨，涨幅在46.90%。进入2025年，华北区域新增内蒙古宝丰二线（50万吨/年）和三线（50万吨/年）投产，4月上旬山东新时代高分子材料（金诚）一线（15万吨/年）PP装置重启产BZ-70，同时6月裕龙石化二线PP（40万吨/年）装置平稳释放，对华北PP市场供应冲击明显。
二、产能持续扩增
进入下半年，裕龙石化四线PP（40万吨/年）新增扩能计划临近，且华北地区仍有新装置计划投放。通常来说，新装置开车初期，主要影响投产企业当地资源为主，华北地区尤其山东省内供应压力将进一步增强。
三、内需平平
端午过后，制品终端延续刚需采购节奏，囤货行为谨慎克制。加之当前制品行业整体步入传统消费淡季，市场需求呈现疲软态势，透明、改性PP等多数领域开工率下滑明显。6月虽有电商平台促销活动提振，但由于活动日期提前且多平台活动时间分散，市场整体采购维持刚需。目前来看，下游买方观望情绪难以消减，对PP市场价格形成抑制。
四、价格继续承压 上行动力不足
综合上文，华北地区PP市场基本面表现欠佳，供强需弱格局明显，市场价格震荡下行。截至2025年6月9日午盘，华北地区PP拉丝主流在6950-7200元/吨，较前一工作日持平，较端午节前下跌50-0元/吨，符合预期。
近日宏观端存利好，国际油价上涨，对PP成本支撑增强，市场情绪尚可，部分牌号报盘略有上涨，然PP基本面仍承压，供应端部分新增产能逐步平稳释放，叠加装置检修力度有所减弱，供应支撑偏弱。下游淡季新单跟进不足，接盘积极性不高，实盘乏量的现状制约原料采购积极性。预计短期PP市场或弱势整理，华北拉丝主流在6950-7200元/吨低位震荡。
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