春节，作为传统的消费与生产转换节点，对PVC行业有着不可忽视的影响。2025年春节期间，PVC行业的开工率、需求端表现以及库存变化等是市场关注的重点。部分PVC装置检修计划已定，但涉及检修企业不多，且库存按往年规律会逐步累积。在这样的背景下，节后PVC行业将如何发展？是迎来转机，还是延续当前态势？让我们一同深入分析2025年春节期间PVC行业现状及节后展望。
一、2025年春节假期期间PVC市场行情分析
2020-2024年周期内PVC价格波动大体可分为2个阶段。分别2020-2021年10月的上涨期，2021年10月后-2024年的下调期。
2021年全球PVC创造了历史新高，中国PVC市场涨至月均12332元/吨的峰值。价格暴涨的背后是全球供需结构失衡，部分区域疫情后需求的快速复苏；港口、船运堵塞问题引发全球航运价格持续暴涨；2021年2月美国寒潮、7月美国洪水等自然灾害带来的生产企业的不可抗力影响等导致全球PVC供需失衡。另外中国环保新形态下“能耗双控”、“碳中和碳达峰”、电力供应紧张等对电石法PVC生产企业的原料供应，成本带来巨大影响，其中PVC电石法生产成本较2020年涨幅超60%，造就了2020年-2021年10月的上涨期。
历史上春节假期期间及节后PVC价格的涨势特征，主要来自于宏观消息及突发事件的支撑。
今年春节来看，春节假期前华东地区PVC价格为4970元/吨，整体表现为下跌行情，在供应预期增加，需求预期走弱的背景下，叠加市场对后市信心不足，交易愈发谨慎，市场交易活跃度预期减弱，PVC价格震荡走弱。期间虽有阶段性反弹，但涨后成交受阻，下游对高价抵触，涨价行情难以向下传导。
二、2025年春节期间供应继续增加，高库存特征延续
据调研，2025年春节期间，国内PVC产量及上游装置开工负荷基本维持稳定，供应增加的特征延续。
供应方面来看，历年第一季度国内PVC供应均处年内较高水平，今年预计继续延续高位表现。据隆众调研，未来三周PVC周产量均在46万吨以上，均处于近三年来的偏高位水平。一季度通常是PVC行业的开工旺季，目前已知的检修计划涉及产能占全国总产能的比例较小，如苏州华苏、广州东曹装置预计春节假期停车检修约一周，钦州华谊、镇洋发展、广州东曹2月中旬年度检修。由于氯碱-PVC一体化仍存在一定利润空间，预计短期内PVC整体开工负荷将维持在较高水平，这也为产量增长提供了保障。
进入1月中旬，部分中小型制品企业已出现放假现象。硬制品企业，从企业后续订单情况来看，冬季淡季效应明显，对于年后订单也表示不太乐观，需求端对市场难形成支撑。据隆众数据显示，截至1月24日，PVC下游制品企业周度开工在7%， 环比上周下降20个百分点。据隆众调研春节期间下游PVC制品企业仍处于停滞状态，产能利用率与节前持平，业者购销气氛清淡。预计节后市场交投气氛维持不温不火态势，需求端整体难有显著改善。
三、2025年春节假期后市场趋势展望
截至2025年1月24日，对国内PVC上下游样本企业2月心态调研的结果显示，2月市场观点：5%看涨，37%看稳，55%看跌。看涨者心态为：主要来自于宏观政策端的支撑。看稳者心态为：成本与供需博弈，价格可能窄幅波动。看跌者心态为：2月节日气氛影响下交投氛围冷清，且库存存上升可能，利空PVC市场心态。
春节归来后，国内PVC市场继续维持高供应走势，春节期间，下游停工放假，PVC库存积累，下游预计在农历正月十五后逐渐恢复开工，但是考虑到房地产需求仍较低迷，同时部分新产能投放市场，整体PVC市场去库压力将较大，需关注PVC行业新增投产进度、下游订单情况变化及春季检修落地情况。节后，PVC市场维持维持弱稳为主。重点关注政策端变化。步入3月，国内两会即将召开，市场往往会提前对可能出台的政策进行预热，这极有可能在一定程度上提振市场情绪。
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