本周PP装置损失量19.734万吨，环比上周上涨2.89%；其中检修损失量在13.257万吨，环比上周上涨5.77%；降负损失量6.477万吨，较上周回落2.54%。本周国内聚丙烯产量69.22万吨，相较上周的69.50万吨减少0.28万吨，跌幅0.40%。相较去年同期的66.89万吨增加2.33万吨，涨幅3.48%。下周PP行情预测
短期供应端与需求端寻找新平衡点，预计短线市场低位摩擦后或存反弹机会。华东拉丝价格7450-7650元/吨。重点关注政策端影响落地力度及供需变量影响。
聚丙烯市场篇
1.国内聚丙烯市场分析
本周聚丙烯市场价格高位回落，地缘冲突有所缓和，原油承压走低，国内财政政策支撑力度转弱，市场炒作气氛降温，利好端对市场驱动有限，现货高位回落风险加剧。下游虽处旺季，但接货量偏低，基本面矛盾突出，现货端去库压力较大，上周涨势回吐。油价⼤幅回调叠加资⾦⻛偏下滑，预计PP短期震荡偏弱，截止17日，全国拉丝均价在7592元/吨，较上周跌125元/吨，跌幅1.65%。
2.国际聚丙烯市场价格分析
本周亚洲聚丙烯市场稳中向上，中国方面，本周聚丙烯价格弱势下跌，财政会议基本符合市场预期，市场情绪降温，资金谨慎观望静待后期需求反馈。从基本面来看，10月供应预期增量，华北多套待投产能压制市场心态；需求表现疲软，前期预售资源使得需求前置，供增需弱背景下，价格弱势下跌。东南亚方面，聚丙烯市场价格重心上移，中东局势紧张，业者看多后市，供应商挺价为主，但下游拿货情绪谨慎，场内交投偏淡，影响市场上行幅度。南亚方面，聚丙烯市场价格持稳，进口市场本周价格相对稳定，当地需求偏淡，然供应充足，聚丙烯市场供需矛盾仍存，虽周期内市场暂稳，但未来或有下降预期。
聚丙烯供应篇
本周聚烯企业开工分析
本周期聚丙烯产能利用率环比下降0.32%至77.54%，中石化产能利用率环比下降9.50%至69.82%，周内中韩石化全线70万吨/年装置停车，使得中石化产能利用率下降；大榭石化30万吨/年装置停车，使得聚丙烯平均产能利用率下降。下周暂无计划内检修装置，宁波金发二线40万吨/年计划重启，检修损失量预计呈现下降态势。当下丙烷价格高位运行，聚丙烯价格在政策预期降温后回调，PDH运行成本压力加大，仍需关注PDH企业运行情况，预计下周聚丙烯平均产能利用率或在77.5%附近运行。
国内聚丙烯重要生产企业装置关停情况汇总
聚丙烯需求篇
本周聚丙烯下游企业开工分析
本周塑编样本企业开工率在45.7%，较上周+0.3%。原料端来说，节前市场交投氛围偏弱，贸易商随行就市报盘。节后聚丙烯价格涨后回落，成本面支撑减弱。需求端来说，国庆期间，终端需求减弱，个别企业出现轮休或放假，开工负荷小幅下降，订单情况成交清淡，企业累库现象严重。节后归来，停车企业陆续恢复，加之在银十、双十一等利好提振下，食品包装等仍存囤货意愿，但考虑库存累积工厂采买积极性不高，刚需拿货为主。另外，10月份多地重点工程资金到位后开工，之后将会集中用量，因此拉动水泥袋需求，水泥袋价格小幅上涨。整体而言，塑编市场仍存向好预期，预计下周塑编价格或将在10600-10800元/吨之间震荡。
本周BOPP价格重心下行。截至10月17日，厚光膜华东主流价格在9000-9100元/吨，环比-1.10%。原油走跌，PP期货连续下行，现货市场小幅回调，成本助力不在，各膜企出厂价格多走跌100-200元/吨。随着膜价走跌，下游心态偏谨慎，补货意向降低，新单跟进多维持刚需，反馈至膜企方面，原料补货意向放缓，多消耗自身库存为主，同时下游配合接货程度下降。前期检修装置多已陆续恢复，市场流通资源正常，部分膜企忙于交付前期订单，据隆众资讯了解，订单较好企业订单排产在15-30天左右，压力较大企业在3-5天，终端新单跟进平平，传导至产业链需求较慢。
聚丙烯市场产业链篇
本周期，伊朗及以色列冲突风险明显减弱，且OPEC和国际能源署相继下调全球原油需求增速预测，国际油价呈现下跌走势、且均价也出现下跌。本周原油价格延续下滑，聚丙烯成本支撑松动，叠加下游需求不及预期，PP价格承压下行。截至10月16日，WTI价格为70.39美元/桶，较10月10日下跌7.20%；布伦特价格为74.22美元/桶，较10月10日下跌6.52%。
本周期国内丙烯市场价格涨后回落，宏观面及供需面变化为主要影响因素。周内，供应端装置波动有限，而需求面个别PP、辛醇装置重启恢复，叠加PP粉-丙烯价差维持宽裕，外采需求支撑较强，企业报盘价格走高。丙烯价格推涨至高位后，下游接货情绪减弱，市场进入僵持观望局势；生产企业仍以出货为主，报盘小幅走低。华东地区丙烯市场价格坚挺上行，浙江区域可流通货源偏紧，市场供需紧平衡，下游工厂刚需接货；江苏地区送到价上涨，主要因为周边可流通现货资源异常紧张，导致送到商谈走高。山东丙烯主流成交6925元/吨，周环比上涨1.47%；华东丙烯主流成交6975元/吨，周环比上涨1.45%。
国内聚丙烯产业链价格对比
聚丙烯展望篇
供应预测：预计供应端维持微幅增量趋势，部分前期检修装置恢复助推供应端增量。近期检修装置集中于华南地区福建联合、华中地区中韩石化及华东地区中海油大榭石化。未来检修计划集中于浙江石化及广州石化二线装置。
需求预测：下游工厂刚需为主，逢低补仓为主要采购模式。下游开工维持持稳缓慢增量态势，但受制于出口订单萎缩压制，整体订单不尽人意。塑编数据显示，塑编样本中大型企业原料库存天数较上周+1.65%；BOPP样本企业原料库存天数较上周-5.92%。PP管材样本企业原料库存天数较上周-2.54%。
成本预测：油制成本支撑略有松动，因地缘政治缓和概率增大且需求疲软态势延续，导致油价近期延续跌势。顺应油价跌势丙烷呈现下跌趋势，且下游看跌情绪影响跌势范围将进一步扩大。
综合来看：宏观资金增量及房地产政策密集释放，宏观驱动利好明显。但节后去库化进程缓慢，检修虽多但难抵产能基数庞大影响。成本端支撑松动，加重市场后市担忧情绪。短期供应端与需求端寻找新平衡点，预计短线市场低位摩擦后或存反弹机会。华东拉丝价格7450-7650元/吨。重点关注政策端影响落地力度及供需变量影响。
沪公网安备 31011502005575号
