导语：由于PP粉料与粒料的终端下游应用存在明显的重合，两者之间经常存在一定的替代性。近年随着PP粒料生产企业的新产能不断相继投放市场，产能不断增大，粉料与粒料之间的价差也随之明显缩小，故导致其无论是在价格上还是在供应上均对PP粉料市场形成了明显的冲击。
PP粉、粒之间价差收窄趋常态化
粒料因物理性能、力学性能、耐候性上的优势对粉料的替代性较为明显，受技术、成本及市场需求定位等因素影响，粒料价格要高于粉料，正常粉料和粒料价差应该在300-400元/吨，近年随着粒料新产能的高速释放，其价格重心也因竞争激烈不断下移，与粉料之间的价差也在逐年收窄。据隆众跟踪统计，近三年来粉粒之间的年均价差基本维持在300元/吨以内，个别时段甚至出现倒挂现象，也一定程度上制约了终端市场对PP粉料的消费。
PP粉产能利用率下降，新进入者减少
据跟踪统计，近五年国内PP粉料产能继续稳中有升趋势增长，2019-2023年国内PP粉料产能年均复合增长率在6.63%。从上图我们可以看出，近年国内PP粉料企业的整体产能利用率呈下降趋势。主因由于PP粉料企业多以外采原料为主，受制原料丙烯价格涨跌明显，部分装置因经济效益等问题，阶段性停工降负成常态。
由以上表格可以看出，近五年来国内PP粉料装置主要以扩能为主，新进入企业装置有限。一方面受PP粒料装置的高速扩能，粉料与粒料之间的价差收窄，部分下游市场被挤占，另一方面由于PP粉料下游应用领域相对较为单薄，市场竞争优势不明显。
近五年随着PP粒新产能的大量释放，导致场内供应增长明显，截至2023年PP粒料产量高达3193.59万吨，较2019年增长42.59%，而PP粉料一方面受粒料供应大幅增长的冲击，另一方面受制于自身经济效益等因素，产能不能得到有效利用等因素，整体供应出现一定的萎缩，截至2023年PP粉料产量在307.5万吨，较2019年下降18.13%。由于粉、粒料在应用品类上有明显的重叠，在两者之间价差低于买方市场心里预期之时，用户会更倾向于PP粒料上的采购，因此未来市场PP粒市场对于PP粉的影响会长期存市场。
PP粒料与粉粒存在一定替代，但并不能全完替代
从上图我们可以看出，PP粉与粒料在品种的生产上有着明显的重叠，从理论上来说，粒料在应用上可以完全覆盖粉料。由于拉丝的主要下游应用是在塑编行业，随着市场竞争愈加激烈，PP粒料于对拉丝的排产是呈明显下降趋势，而PP粉料因价格优势仍有一半以上还是集中在拉丝上面。而纤维料方面，随着近年市场下游应用研发的拓展，粉、粒料之间的应用有所差异，其中粉料的下游用用除了无纺布产品之外，得益于其产品混合均匀，可塑性较强，深得改性塑料企业的喜爱，在改性市场应用相对有着明显的势，故其市场供应占比呈逐年上升趋势。目前来看，PP粉料在下游部分应用领域是PP粒料无所替代的存在。
尽管PP粒料与PP粒料之间存在较强的替代性。然相较于粒料，PP粉料生产工艺相对成熟，开停机灵活 、成本费低，因此价格方面仍存在一定的优势。此外粉料生产装置规模多较粒料小，其工艺调整相对灵活，融指范围也较宽，MFR从0.1-50都能生产，可以做到对客户提出的要求适时调整，这是粒料装置无法比拟的。因此，未来尽管PP粒料对PP粉料市场的冲击会持续，但并不能完全替代。
未来PP粉料行业发展趋势
从上表可以看出，国内PP粉料市场外采企业多以中小型规模装置为主，尤其15万吨/年以下规模企业多无配套上游原料装置，在市场竞争相对非常被动。对于当前市场竞争愈加激烈的市场环境以及行业经济效益等多重考虑，企业投放大量资金及时间去投建上游配套装置的可行性不高，不过鉴于PP粉料产品可塑性强的独有特性，企业或将往专用产品发展的可能性较强。
近年随着全球汽车、家电、办公设备、电动工具等产业不断向中国转移，以及国内经济的快速发展和“以塑代钢”、“以塑代木”的不断推进，我国改性塑料正处于高速发展阶段，而PP粉料作为改性基础原料， 市场对其的需求将持续提升，未来与改性塑料合作或开发配套专用改性塑料将是未来发展方向之一。
沪公网安备 31011502005575号
