5月聚乙烯价格一路下跌，创出年内新低。月底盘面价格止跌上涨，现货价格小幅上涨，截止30日，华北大庆7042市场价格7850元/吨，环比上周上涨50-100元/吨。但是6月基本面依旧承压，聚乙烯价格仍存下跌预期。
五一节后，聚乙烯受宏观消息影响，价格重心持续下移。地膜旺季结束，需求进入淡季，支撑明显减弱，下游采购积极性不高，基本面供需双弱，需求压力明显。业者心态比较悲观，价格不断刷出新低，出厂价被迫下调，总体来说五月价格一路下跌，创出年内新低。月底盘面价格止跌上涨，恐慌情绪有所缓解，价格环比上周小幅上涨。据统计，华北区域5月LDPE月均价8248元/吨，环比下跌461元/吨；HDPE月均价8520.5元/吨，环比下跌172元/吨；LLDPE月均价7998元/吨，环比下跌314元/吨。
下面重点分析一下6月不同维度因素：
供应：检修损失量环比减少，进口量环比4月走高
乙烯5月装置停车较多，检修损失量共计36.22万吨，创历史新高，但是对于市场提振有限。6月仍处在检修旺季，预计检修量共计34万吨左右，环比5月走低6.52%，检修企业主要是大庆石化、兰州石化、神华新疆、独山子石化和上海赛科。神华宁煤装置已于5月底重启，宁夏宝丰一期6月6日重启，万华化学全密度装置计划中旬重启。进口资源由于3-4月进口窗口打开，预计5-6月进口到港量略有增加，供应面资源不缺。
需求：需求处于季节性淡季，承压明显
需求面来看，6月聚乙烯下游领域仍处于季节性淡季，新增订单有限，成品库存处于高位。棚膜订单积累有限，其他行业无明显提高。订单不足，下游备货积极性不高，短期需求支撑有限，承压明显。
宏观：美国债务上限协议可行性和美联储是否加息
6月来看，多个产油国减产继续执行，美国夏季出行高峰将提振燃油需求，亚洲经济和需求前景也向好，原油基本面的利好支撑有增无减。不过欧美央行加息步伐均难停止，经济层面的利空情绪或仍是抑制价格上行空间的主要因素。宏观层面美国债务上限协议的可行性、美联储后市是否加息、沙特与俄罗斯在石油减产问题上的分歧仍是扰动原油价格的重要因素，需重点关注。
行业政策：禁止、限制一次性塑料制品
近期出台多个政策，比如商务领域经营者，包括商品零售、电子商务、餐饮、住宿、展览。依法禁止、限制使用不可降解塑料袋等一次性塑料制品，本办法自2023年6月20日起实施。天津市邮政快递网点2025年底前，禁止使用不可降解的塑料包装袋、塑料胶带和一次性编织袋。河南省也开始面向社会征求意见，其中提到，禁止、限制不可降解一次性塑料制品实行名录管理。可降解行业正在逐步替代一部分塑料需求。
需求依旧承压，聚乙烯价格仍存下跌预期
综上所述，6月聚乙烯基本面仍然是缺乏利好驱动，需求持续疲软，订单跟进不畅，备货意向不高，基本面承压。宏观面来看，全球经济偏弱，美债和加息如何落地？市场担忧情绪仍存，预计6月聚乙烯仍存下跌预期。
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