本周中国聚丙烯总库存量环比+7.09%，其中生产企业库存+9.78%，样本贸易商库存+2.27%，样本港口库存-1.28%；从分品种库存来看，拉丝级PP库存环比+4.73%，纤维级PP库存环比+25.74%；目前五大原料来源聚丙烯生产企业利润均呈现亏损状态。
下周PP行情预测
供应端仍有放量压力，预计短期市场震荡修复估值，长线难改颓势。华东拉丝价格预计7600-7800元/吨。长线关注社会库存及下游订单跟进变化。
聚丙烯市场篇
1.国内聚丙烯市场分析
本周市场在经历之前恐慌性下跌后出现反弹，伴随原油大幅上行，同时国内预期端乐观情绪积累，期货盘面反弹跟涨，现货市场小幅跟进。供应端来看，前期新增产能平稳释放，4月份检修集中一定程度对冲新产能释放压力，供应充裕局面延续。需求端看，终端维持刚需采购，难以对市场行情形成有力支撑，价格反弹空间受限。随着期货盘面价格反弹期现货基差走弱，但未给出较好套保空间，整体看基本面驱动力偏弱，市场供强需弱逐步明显，价格继续承压。截止6日，华东拉丝主流在7700元/吨，较上周涨50元/吨，涨幅0.65%。
2.国际聚丙烯市场价格分析
本周亚洲聚丙烯市场涨跌互现，中国方面，本周聚丙烯市场先涨后跌，周末产油国密集表态将额外减产并延续至年底，油价宽幅上移，市场涨声一片，在成本支撑下化工品价格重心整体上移；然聚丙烯需求延续弱势，现货跟涨后成交疲软，在周二迎来快速回调。东南亚方面，聚丙烯市场窄幅上涨，虽市场价格在生产企业挺价下显现向上趋势，但斋月期间，市场交投整体放缓，下游对高价资源接收无力。南亚方面，聚丙烯市场偏强运行，原油价格走高，成本支撑下，部分业者对后市态度乐观，市场价格整体走高，然供应压力不断增加，加之需求跟进不足，市场难有强支撑。
聚丙烯供应篇
1.本周聚丙烯企业开工分析
本周期聚丙烯产能利用率环比上升0.30%至80.53%，下周产能利用率来看，扬子石化一线B10万吨/年及天津中沙45万吨/年等装置有检修计划，中韩石化STPP线计划下周重启，检修装置相对集中，预计下周聚丙烯产能利用率呈下滑趋势；近期聚丙烯迎来集中检修季，辽阳石化、镇海炼化、中安联合等大型装置集中检修使得聚丙烯供应呈下滑态势，叠加新装置负荷不稳，多维持偏低负荷运行，使得聚丙烯产能利用率下滑，预计下周聚丙烯产能利用率下降至79%附近。
近期国内聚乙烯重要生产企业装置关停情况汇总
聚丙烯需求篇
1.本周聚丙烯下游企业开工分析
本周塑编企业开工率在41.64%，较上周-0.66%，同比去年-2.36%。周内国际油价上涨，但PP现货价格仍延续震荡走势，短期内塑编工厂成本支撑有限。据隆众资讯调研，本周塑编工厂开工窄幅下调，原料采购多维持刚需，原料库存小幅下降；市场需求未有明显起色，订单多消化前期为主，中大型企业订单多维持7-12天左右，小型企业订多零星接单；整体来说，塑编市场上行动力不足，编织袋价格多维持震荡。预计4月份随着原料价格上行及市场需求好转，编织袋价格或将小幅上行。
本周塑编企业开工率在41.64%，较上周-0.66%，同比去年-2.36%。周内国际油价上涨，但PP现货价格仍延续震荡走势，短期内塑编工厂成本支撑有限。据隆众资讯调研，本周塑编工厂开工窄幅下调，原料采购多维持刚需，原料库存小幅下降；市场需求未有明显起色，订单多消化前期为主，中大型企业订单多维持7-12天左右，小型企业订多零星接单；整体来说，塑编市场上行动力不足，编织袋价格多维持震荡。预计4月份随着原料价格上行及市场需求好转，编织袋价格或将小幅上行。
聚丙烯市场产业链篇
本周期，国际油价大幅上涨。截至4月5日，WTI价格为80.61美元/桶，较3月29日上涨10.47%；布伦特价格为84.99美元/桶，较3月29日上涨8.57%。本周国际油价大幅上涨，主要的利好因素为：沙特等多个产油国密集表态将自愿进行额外减产，且将延续至今年年底，供应端对油市的支撑增强。
本周国内丙烯市场触底后反弹。周初虽原油强势反弹，带动PP盘面走高，但丙烯自身供需矛盾突出，主因辽阳石化PP装置停车，叠加某60万吨PDH装置重启，来自东北区域的富余丙烯资源低价冲击山东市场，鲁北部分丙烯企业降价释放出货压力，山东丙烯重心持续下探，主流价跌至6890元/吨。不过随着丙烯单体与PP价差逐步扩大，PP企业恢复盈利，开工负荷提升的同时对丙烯买盘积极性也有明显回升，而市场来自东北及西北区域的低价冲击也有缓解，丙烯价格触底反弹，临近周末仍维持涨势。截至4月6日，山东丙烯主流成交7075元/吨，周环比微跌0.7%；华东丙烯主流成交7000元/吨，周环比上涨0.36%。
国内聚丙烯产业链价格对比
聚丙烯展望篇
供应预测：周内聚丙烯供应量与上周基本持平，新增装置陆续稳定生产，检修企业虽有增多，但集中度尚不明显，整体供应量暂无明显上升。但未来新增装置仍有陆续放量，预计市场供应端压力集中在二季度。本周，PP装置检修涉及产能在426万吨，检修损失量在7.032万吨，环比上周增加4.13%。
需求预测：市场硬性需求为主，短期尚未出现实质性改善。资金面流动充裕性带动下，终端边际需求预期会有相对性好转，但期望上升空间有限。预计需求端硬性需求为主。塑编数据显示，塑编样本企业原料库存天数较上周-1.35%；BOPP样本企业原料库存天数较上周-4.18%。
成本预测：油制及PDH制成本支撑相对明显，OPEC+产油国预期减产，为国际油价提供上升支撑，油制聚丙烯成本支撑。国际油价拉涨预期带动，丙烷价格存上涨预期。丙烯、煤制成本支撑相对趋稳。甲醇暂无明显驱动力量弱势震荡趋势明显,短期支撑力量有限。
综合来看：周内市场驱动力量在成本端与需求端博弈，国际油价上涨及央行释放资金宽裕性给予市场成本端及资金面支撑，但实际需求端在无有效订单跟进下，短期难有实质性跟进。供应端仍有放量压力，预计短期市场震荡修复估值，长线难改颓势。华东拉丝价格预计7600-7800元/吨。长线关注社会库存及下游订单跟进变化。
沪公网安备 31011502005575号
