本周中国聚丙烯总库存量环比-4.04%，其中生产企业库存-7.80%，样本贸易商库存+6.47%，样本港口库存-2.82%；从分品种库存来看，拉丝级PP库存环比-6.93%，纤维级PP库存环比-2.27%；目前五大原料来源聚丙烯生产企业利润均呈现亏损状态，成本面支撑仍存。
下周PP行情预测
供需两淡模式成为推动市场主流驱动力，春节临近需求端进入空窗期，牵制市场货源流通速度。目前宏观面政策指引利好不断，但政策端利好渗透到需求端时间周期相对偏长，市场基本面僵持博弈，预计节前市场受主观情绪影响引导，市场倒手交易为主，整体成交维持偏弱态势。
聚丙烯市场篇
1.国内聚丙烯市场分析
本周期货调整回落，现货端价格跟随阴跌，现实需求走弱，贸易商及上游降库出货意愿明确，导致价格呈现阴跌态势。部分工厂出现投机抄底行为，低价成交尚可对现货价格形成支撑，主流维持7650-7850元/吨宽幅震荡。临近春节假期，需求走弱预期强烈，上游加速降库，贸易端进入累库阶段，价格向上动力不足。成本端支撑空间有限，预计下周价格整体承压转弱，在现货市场逐步走淡的背景下宏观和资金或进一步主导市场。截止12日，华东拉丝主流在7650元/吨，较上周持平。
2.国际聚丙烯市场价格分析
本周亚洲聚丙烯市场持续上涨，中国方面，本周聚丙烯市场震荡向下，年前工厂陆续放假，市场景气度呈下降趋势。周初盘面下行部分工厂趁机补入原料库存，市场远期点价订单成交良好，随着盘面走高，下游工厂转为观望心态，场内景气度下降。东南亚方面，聚丙烯市场延续涨势，场内部分装置持续低负荷，供应存缺口，生产及贸易挺价意愿强烈，场内低价消失，价格重心上行。南亚方面，聚丙烯市场涨势放缓，印度进口市场价格重心上移，带动聚丙烯市场价格向上，但近期有新装置计划投产，供应增加预期下，抑制市场上行幅度。
聚丙烯供应篇
1.本周聚丙烯企业开工分析
本周期聚丙烯产能利用率环比下降0.43%至80.99%，中石化产能利用率环比上升0.71%至80.83%；本周上海赛科装置负荷继续提升使得中石化产能利用率窄幅上升；绍兴三圆新装置30万吨/年装置停车使得聚丙烯平均产能利用率下降。下周绍兴三圆老装置20万吨/年有检修计划，金能化学40万吨/年有重启计划，检修损失量较本周呈下降趋势，故预计下周聚丙烯产能利用率继续回升，或上升至82%上方。
近期国内聚乙烯重要生产企业装置关停情况汇总
聚丙烯需求篇
1.本周聚丙烯下游企业开工分析
本周塑编企业开工率较上周略有下滑，同比去年下滑4.5%，国际原油市场仍处空好博弈态势，涨势尚未稳固。当下经济的不确定性和市场对衰退的担忧犹存。本周聚丙烯原料震荡下跌为主，对下游支撑有限。塑编方面来看，本周企业订单尚可，中大型企业订单较好，但工人不足因素导致企业开工不高。春节将至，企业原料补货积极性尚可，多数企业按法定节假日放假，近日多以交订单为主。
本周BOPP价格稳中下滑。截至1月12日，厚光膜华东主流价格在9400-9800元/吨，环比价格-200元/吨，同比-1500元/吨。PP期货低位震荡后上探，对现货提振效果有限，现货价格偏弱调整50-150元/吨，中油及石化出厂价格部分整理50-100元/吨，成本端对BOPP支撑松动，BOPP厂家价格稳中回落50-100元/吨，市场新单成交有限，下游用户适量补货，膜厂累积订单量尚可，低价货源成交偏好。当前BOPP市场活跃度有所降低。
聚丙烯市场产业链篇
本周期，国际油价显著上涨。截至1月11日，WTI价格为77.41美元/桶，较1月4日上涨6.27%；布伦特价格为82.67美元/桶，较1月4日上涨6.21%。本周国际油价显著上涨，主要的利好因素为：亚洲需求持续改善，俄罗斯可能推出更多反制举措，且EIA上调2023年原油需求增速预期，均提振原油期货市场氛围。
本周国内丙烯市场价格微幅上移，成本端、供需端均存在利好支撑。春节临近下游存在备货需求，丙烯企业为规避节间累库风险，出货态度亦较为积极，周内丙烯成交气氛活跃。另外，虽下游备货需求增加，但周内丙烯供应并无明显增量，金能90万吨PDH装置重启时间后延，海伟50万吨PDH虽投料但暂未外放丙烯，渤化60万吨PDH停车检修，丙烯供应呈紧平衡状态。成本方面，本周原油、丙烷价格持续回升，成本端表现强势，给予丙烯上行动力，丙烯企业周中起陆续调涨，带动市场价格重心上移。截至1月12日，山东丙烯主流成交7250元/吨，较上周小涨50元/吨；华东丙烯市场主流成交6800元/吨，较上周持平。
国内聚丙烯产业链价格对比
聚丙烯展望篇
供应预测：本周供应量延续下降趋势，节前产业链去库存现象愈发明显，生产企业检修增加，暂时缓解供应端压力，下游工厂节前补仓意愿偏淡，正是供应端去库减量的主要根源，预计节前供应量缩减模式延续。检修方面，本周PP装置检修涉及产能在385万吨/年，检修损失量在6.855万吨，环比上周增加7.33%。
需求预测：周内工厂陆续开启放假模式，因后续订单尚未跟进，节前整体补仓意愿偏低。部分下游工厂低价补仓犹存，零星工厂完成节前订单为主。预计近期需求端进入冷清状态。塑编数据显示，塑编样本企业订单天数较上周+1天；BOPP样本企业原料库存天数较上周+53.52%。
成本预测：预计油制聚丙烯成本增强，地缘政治叠加OPEC+减产推进，国际油价短期偏上运行，油制聚丙烯成本端支撑增强。丙烷进口高价遇国内需求偏弱局势，进口丙烷存下行风险。甲醇及丙烯短期因下游接货力度不足，维持偏弱运行走势，预计PDH制及甲醇、外采丙烯制聚丙烯成本松动趋势。
综合来看：供需两淡模式成为推动市场主流驱动力，春节临近需求端进入空窗期，牵制市场货源流通速度。目前宏观面政策指引利好不断，但政策端利好渗透到需求端时间周期相对偏长，市场基本面僵持博弈，预计节前市场受主观情绪影响引导，市场倒手交易为主，整体成交维持偏弱态势。
沪公网安备 31011502005575号
