五一假期归来，库存有累积预期，下游企业备货积极性不高，维持刚需为主，因此预计节后PP市场存在一定压力。

1.国内聚丙烯市场分析

本周聚丙烯市场基本面未出现较大变化，供应大幅缩量时期已过，供应弹性释放，短期供应层面利好出尽，而疫情影响需求未见明显恢复，周内价格表现偏弱。考虑原油抗跌叠加相对估值低位，给予现货市场底部支撑，周内低价刺激部分下游补库意愿，但接盘情绪相对谨慎，贸易商库存高位去化，同比仍处于偏高位置。在驱动不明显且下方有支撑的情况下，短期内价格呈横盘震荡走势。从长趋势来看，二季度供应正逐步向宽松转变，若需求未出现较大改善，对价格仍存偏空对待。截止28日，拉丝主流在8650元/吨，较上周跌200元/吨，跌幅2.26%。

2.中国PP美金市场价格分析

本周亚洲聚丙烯市场走跌，中国方面，本周PP市场价格下跌后略有反弹，疫情打压下需求无好转迹象，市场心态悲观，上周五PP夜盘大幅走跌，随着盘面的宽幅回落，市场出现适量投机点价行为，周初市场交投良好，但成本面给予PP底部支撑，低位下PP下跌幅度放缓，市场成交重心在触底后略有回弹，基差走强。东南亚方面，聚丙烯市场窄幅下调,场内供应充足，来自中国及韩国的报价仍偏多，但买家看跌后市，采购意愿不高，需求持续疲软，市场无奈走弱。南亚方面，聚丙烯市场下跌，虽目前正值检修季，但因场内需求走软，供应端较充裕，加之下游制品订单不佳，影响PP需求，卖方下调报价，促进成交。

1.本周聚丙烯企业开工分析

本周期聚丙烯产能利用率环比上升 1.15%至 78.40%，本周，PP 装置检修涉及产能在 608 万吨/年，检修损失量在10.347 万吨，环比上周减少 6.05%。本周新增停车装置有万华化学、浙江石化 1PP、茂名石化一线；本周开车装置有海天石化、东明石化、鸿基石化等；下周计划检修装置有抚顺石化老装置。下周万华化学等。下周计划检修和开车装置都不多，前期停车检修装置多数仍在持续，预计下周检修损失量扔将在 10 万吨以上。

近期国内聚丙烯重要生产企业装置关停情况汇总

塑编：本周塑编企业开工率44.5%，较上周下降0.5%，较去年同期低6.5%。虽华东地区部分地区疫情解封，部分样本企业继续恢复开工，但华北等其他区域风控又再度加紧，故整体开工提升缓慢，且仍低于去年同期水平。目前华东区域疫情影响犹存，工厂出口订单减少，企业受物流影响成品出库缓慢。维持平稳生产，整体产销情况表现偏弱格局。聚丙烯市场基本面未出现较大变化，供应大幅缩量时期已过，供应弹性释放，短期供应层面利好出尽，而疫情影响需求未见明显恢复，周内价格表现偏弱，拉丝主流在8650元/吨，较上周跌200元/吨。工厂因订单情况不佳，以及疫情影响物流的情况下，工厂对原料采购维持刚需为主，备货积极性不高。后市来看，公共卫生事件短时间内影响犹在，对物流等方面影响较大，企业心态一般。

BOPP：本周BOPP价格稳中有松，截至4月28日，厚光膜华东主流价格在10900-11200 元/吨，较上周价格减少100 元/吨，同比增加200 元/吨。PP期货跌后高位震荡，对现货市场的提振效果有限，现货市场较上周同期下调50-150元/吨，中油及石化出厂价格走势坚挺，成本端临近月底价格变动不大，给予BOPP市场的提振不足。BOPP厂家价格稳中下滑50-200元/吨，膜厂订单小幅增多，场内交投延续刚需，节前下游用户谨慎补货。目前BOPP市场暂无明显利好显现。

原油：本周期国际油价呈现下跌态势。截至4月27日，WTI价格为102.02美元/桶，较4月20日减少0.71%；布伦特价格为105.32美元/桶，较4月20日减少1.39%。预计下周国际油价或存下行空间，但底部支撑依然较为稳。

丙烯：本周山东丙烯市场涨跌互现，截至28日山东丙烯市场主流成交参考8350-8450元/吨。较上周同期下跌50元/吨。周初，国际原油及聚丙烯期货走势偏弱，同时主力下游聚丙烯成本压力较大，对市场难有较好提振。但局部地区个别装置负荷波动，且出货情况改善，报盘走势较为坚挺，其他企业多暂稳观市为主。周中，外盘船货到港，低价货源对局部地区形成一定冲击，部分企业报盘小幅让利，同时临近五一小长假，地炼节前排库意愿提升，整体行情偏弱运行。随后国际原油跌后反弹，提振市场心态，多数企业出货压力缓解，个别低端报盘调涨，高端货源成交放量增加，整体交投向好。

国内聚丙烯产业链价格对比

供应预测：首先库存方面，截至 4 月 28 日，两油通用塑料总库存在 73.5 万吨，环比上周同期下降 7.55%，同比去年同期略高 1.38%，由于临近五一假期，节后累库预期较强烈；其次，检修方面，本周，PP 装置检修涉及产能在 626 万吨/年，检修损失量在 10.566 万吨，环比上周减少 3.27%，尽管周检损量略有减少，但检修仍处高位；再次，新投产方面，近期市场暂无进一步新产能落地情况。

需求预测：塑编行业方面，截至 4 月 27 日，中国塑编样本企业原料库存环比下降 0.93%，本周 PP 市场震荡下行，塑编样本企业持观望情绪，多地公共卫生事件的不稳定，致物流运输受到一定限制；BOPP 行业方面，随着膜厂订单的交付，原料库存消耗，加之临近五一假期，原料价格变动不大，BOPP 厂家适量采购原料，截至 4 月 27 日，中国 BOPP 样本企业原料库存环比增加 2.83%，处在正常的备货范围。 

成本预测：在俄乌局势暂显停滞的情况下，市场关注点开始转移到疫情对经济的拖累，需求端压力有所增强，预计下周国际油价或存下行空间，但底部支撑依然较为稳固。

综合来看：五一假期归来，库存有累积预期，下游企业备货积极性不高，维持刚需为主，因此预计节后 PP 市场存在一定压力。