一、公共卫生事件升级
3月19日0—24时，31个省（自治区、直辖市）和新疆生产建设兵团报告新增确诊病例1737例。31个省（自治区、直辖市）和新疆生产建设兵团报告新增无症状感染者2316例，其中境外输入139例，本土2177例。
从上图来看，较为严重的省份多为沿海发达地区，与聚丙烯下游需求占比较高地区高度重合。当前公共卫生事件点状多发形式，将会给聚丙烯市场的物流、运输以及下游需求，带来严峻地考验。
二、需求不畅 库存积累
近期PP价格快速回落，在高成本压力下，石化惜售氛围浓厚，挺价心态明显；虽石化减产力度加大，但库存消化速度较慢，周内库存出现累积现象。随着价格下跌，工厂刚需冒头，市场成交多集中在套保商。
近期，华北地区受冬残奥会以及两会影响，下游工厂开工有限，货源消化缓慢，中间商库存大幅上涨；华东/华南以及其他地区中间商库存均有去化，主要是受装置检修及降负影响，供应端压力缓解。后市来看，检修装置较为集中，供应端利好出现，且北方地区两会以及冬残奥会闭幕，下游工厂陆续开车，需求存好转预期。预计下周中间商库存或有去化可能。
三、下游开工率上涨
聚丙烯下游各行业开工率上涨，但整体仍低于往年同期水平。塑编行业方面，周内塑编企业订单情况维持温和跟进，但开工率提升仍较为缓慢，维持在偏低水平；BOPP行业方面，BOPP原料库存较上周上涨3.27天，与去年同期相比下降0.28天，BOPP下游因原料有所上涨，适量入市补货，膜企订单有所增加。
四、未来预测
碳中和背景下，石化企业产能扩张放缓不可避免，未来新增产能预期变动较大，可以预见，2022年依旧处于投产高峰期，一季度新增产能不容忽视，尽管近期PP检修损失量有所增长，但中长期来看，PP供应增量仍保持高速增长。
成本来看，欧美需求复苏及地缘政治助力原油重返100美元/桶的高位，俄乌局势紧张，原油频繁波动影响市场操作情绪，在高油价下生产企业成本压力明显，PP现货将被迫跟进拉涨，2022年成本依然是决定聚丙烯价格走势的不可忽视因素。
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