据 PVC 估价显示，本周国内电石法 PVC 和乙烯法 PVC 市场报盘弱势下行为主。电石法 PVC：本周现货市场价格弱势下行为主，商家积极让利出货，下游前期有部分备货，目前仅刚需接单，市场实际成交有限。乙烯法 PVC：国内乙烯法 PVC 企业报价稳中有跌，市场货源变动不大，部分前期加价出货商家有小幅让利。目前 PVC 华南市场乙烯料价格主流在 5450-5700 元/吨左右。

本周市场重要逻辑点

1.国内聚氯乙烯市场分析

本周国内 PVC 市场弱势下行为主。近日，PVC期货维持低位震荡，临近周末有小幅拉涨。现货市场多跟随期货走势为主，市场氛围较为清淡，商家出货一般，部分商家积极让利出货，市场成交表现平平。PVC 生产企业方面来看，多数 PVC企业报价下调，个别企业仍未报价，成单维持商谈为主。下游在前期大量接单后接货积极性转弱，基本维持刚需。预计下周 PVC 市场维持震荡整理为主。

2.本周国内PVC期货分析

本周，大连期货 V2009 合约维持区间震荡为主。截止 4 月 23 日，PVC2009 合约大幅拉涨，开盘 5320，最高 5375，最低 5295，收盘报 5355，涨 115，涨幅2.19%。成交量报 222731 手，持仓量减少 6817 手至198522 手。技术上看，KDJ 指标有即将形成金叉趋势，MACD 指标红柱稍有伸长，周波段之星出现做多信号，显示多方力量暂占据主导。因此，预计短期内 PVC 期货仍有进一步上探可能，但注意上方各均线压力。操作上，建议暂时以低吸高抛操作为主。

本周国内 PVC 企业开工小幅提升，整体开工率约在 70.87%左右，主要是由于部分检修企业恢复开工所致，例如唐山三友、航锦科技等。此外部分企业仍在检修中，例如泰山盐化、乐山永祥以及宜宾天原等。从各地开工来看，内蒙地区企业开工尚可，开工率维持在 87%左右，而山东地区企业开工偏低，开工率约在 56%左右，西南地区企业开工率在 60%左右。

近期国内聚氯乙烯重要生产企业装置关停情况汇总

2. 聚氯乙烯企业价格对比

本周国内电石法 PVC 生产企业报价多数下调，周内虽部分企业存检修计划，但出货欠佳，个别厂家连续下调让利出货。而乙烯法 PVC 生产企业报价多数持稳，个别华东乙烯法企业上调百元，华北乙烯法企业报价以跌为主。截止目前，乙烯法企业出厂价在 5500-6100 元/吨左右。

国内 PVC 主要代表企业价格对比（单位：元/吨）

原油：本周（4.16-4.22），国际原油期货呈现下行走势，均价较上周大幅下跌。其中，WTI 5 月原油即期合约于 4 月 20 日收盘下跌 55.90 美元，至-37.63 美元/桶，为国际原油期货史上首次收于负值。周内，导致油价暴跌的主要因素是原油市场的空头逼仓行为，由于此前疫情防控不力，美国已成为当前全球新冠肺炎疫情最严重的国家，美国大部分地区仍受疫情影响而处于封锁状态，在当前终端需求的持续疲软状况下，作为潜在买家的炼油厂或航空公司的闲置储存空间处于十分紧缺的状况中，因此缺乏进一步购入原油的意向。这导致目前美国原油市场出现了将原油自产地运送存储的成本已超过原油本身商业价值的特殊情景，因此，在临近交割的 WTI5 月期货合约中存在大量未平仓持仓量的情况下，油市陷入了空头逼仓的行情，导致 WTI 油价暴跌并于 20 日收于负值区间。此后，由于市场认为短期内全球原油供应过剩、需求疲软以及储油空间紧缺的问题仍无法得到有效缓解，因此导致空头在 WTI5 月期货交割前转入 6 月合约继续进行抛售。考虑到受到特殊的交割背景影响，此前原油市场投资者们已于比以往更早的时间节点完成了自即将交割的即期合约向二线活跃合约的移仓操作，因此，此次原油空头逼仓行情更应被解读为资本操作，并不意味原油在当前市场供需背景下已失去其加工价值和使用价值。此外，市场消息显示，OPEC 能源部长举行了电话会议并评估了市场形势，各国石油部长们重申了削减石油产量的承诺，但欧佩克电话会议后的声明未提到任何新的政策。会议期间，阿尔及利亚方面提议应立刻实施减产。

乙烯：本周，亚洲乙烯市场下行态势为主。区域内货源充足，市场整体仍呈供大于求的格局。成交价格不断走低，加之有下游装置停车，业者担忧情绪加重，部分持货商低价抛售。上周末随着乙烯价格的下跌，下游部分产品利润良好，买盘意向有所提升。然而，国际原油市场暴跌，加上担忧全球疫情持续蔓延或将使得下游需求进一步恶化，周二亚洲乙烯价格大幅跳水，尤其是东北亚市场。东南亚市场受泰国备库需求支撑，跌势相对较缓。周三市场清淡观望为主，欧美套利窗口已关闭，但市场整体供应依然充足，业者对原油市场走向以及裂解装置开工情况保持关注。有生产商表示，如果石脑油价格维持在目前水平，考虑到低廉的乙烯价格以及疲弱的聚合物需求，降负或将是最终选择，不过目前丙烯方面利润尚可，短期内乙烯市场弱势或难改。截至 4 月 22 日盘，亚洲乙烯 CFR 东北亚日均价格在 331 美元/吨，较上周同期收盘下跌 100 美元/吨；CFR 东南亚日均价格 331 美元/吨，较上周同期收盘下跌 55 美元/吨；东北亚与东南亚价格持平；东北亚乙烯与石脑油价差在 150 美元/吨上下。

电石：本周国内电石市场报盘基本维持稳定，市场内部分电石厂家装置负荷情况降低，厂家积极降库存，业内人士多谨慎观望。下游 PVC 现货市场偏弱震荡，电石待卸车辆减少，部分地区电石到货不均，整体采购积极性尚可。兰炭厂家开工负荷降低，价格维持低位，成本方面对于电石行业难以形成有力支撑。截至目前华北电石采购价：2450-2800 元/吨，东北电石采购价：2730-2775 元/吨左右，西北电石出厂价：2270-2520元/吨，西南电石采购价：3100-3250 元/吨，华中电石采购价在 2550-2650 元/吨左右。

预计下周电石市场报盘维持偏弱运行。目前，电石厂家仍处去库阶段，厂家出货心态积极。4 月下旬，下游部分 PVC 厂家计划检修，厂家采购基本维持刚需，短期来看，终端需求产生利空影响。后期部分兰炭企业存降负或检修计划，一定程度上为电石提供成本支撑。综合来看，短期国内电石市场或维持偏弱运行，具体还需关注厂家开工以及下游需求情况。