1.国内聚氯乙烯市场分析

本周国内 PVC 市场涨后弱势整理为主。近日，PVC 期货维持窄幅震荡，现货市场多跟随期货走势为主，商家出货尚可，出货多随行就市。而 PVC生产企业方面来看，多数 PVC 企业报价持稳，个别企业价格出现调整。其中部分乙烯法企业报价出现拉涨。此外，个别企业仍未报价，成单维持商谈为主。下游在前期大量接单后接货积极性转弱，基本维持刚需。预计下周 PVC 市场维持震荡整理为主。

2.本周国内PVC期货分析

本周，大连期货 V2009 合约低位震荡为主。截止 4 月 16 日，PVC2009 合约低开低走，开盘 5405，最高 5465，最低 5380，收盘报 5400，跌 45，跌幅0.83%。成交量报 155036 手，持仓量增加 2204 手至208639 手。技术上看，KDJ 指标形成死叉后继续向下发散，MACD 指标红柱稍有伸长，显示多空双方力量交织。因此，预计短期内 PVC 期货维持震荡走势。操作上，建议谨慎观望，低吸高抛操作。

1.聚氯乙烯企业开工及装置运行分析

本周国内 PVC 企业开工有所提升，整体开工率约在 70.48%左右，主要是由于部分检修企业恢复开工所致，例如唐山三友、苏州华苏以及航锦科技等。此外也存在新增检修企业，例如宁夏金昱元等。从各地开工来看，内蒙地区企业开工尚可，开工率维持在86%左右，而山东地区企业开工偏低，开工率率约在55%左右，西南地区企业开工率在 66%左右。

近期国内聚氯乙烯重要生产企业装置关停情况汇总

2. 聚氯乙烯企业价格对比

本周国内电石法 PVC 生产企业报价基本维稳，部分企业出厂价出现调整，例如山东部分企业，而个别企业仍未报价，成单维持商谈为主，例如内蒙三联等。此外，据了解，后期部分电石法企业存检修计划，厂家挺价意向较浓。而乙烯法 PVC 生产企业报价涨幅较大，其中华东地区乙烯法企业报价上调在 200-300 元/吨左右，而华北乙烯法企业报价涨幅在百元左右。截止目前，乙烯法企业出厂价在 5550-6000 元/吨左右。

国内 PVC 主要代表企业价格对比（单位：元/吨）

原油：本周（4.9-4.15），国际原油期货呈现下行走势，均价较上周大幅下跌。其中，WTI 原油 4月 15日收盘下跌 0.24 美元，至 19.87 美元/桶，为自 2002 年 2 月以来的即期合约最低结算价。周内，虽然墨西哥方面在原油减产意见上与其他 OPEC 国家有所分歧，但在经历逾三天的频繁协商后，参与 OPEC+紧急会议的各产油国仍达成了历史上规模最大的 970 万桶/日额度的减产协议，此外 OPEC+还提议其他非 OPEC+产油国减产 500 万桶/日。尽管如此，该减产幅度仍然低于会前市场对于减产协议的预期，市场普遍担忧，在需求预期下降 2000-3000 万桶/日的情况下，1000-1500 万桶/日的原油减产很难改善原油供过于求的现状，且市场对于 OPEC+减产在 5 月实施之后的执行率也抱有担忧。此外，原油需求与储备也仍旧面临巨大考验，由于疫情对经济以及出行的影响仍在持续，原油下游需求收到严重影响，根据国际能源署（IEA）在发布的最新报告显示，预计 4月石油需求同比减少 2900 万桶/日，降至 1995 年以来的水平，而 2020 年全球石油需求较上年减少 930 万桶/日。另外，随着需求下降超过欧佩克+的减产量，石油储备可能会饱和。另一方面，全球经济预期不佳也打压了投资者对石油消费复苏的预期，周内，国际货币基金组织（IMF）在最新《世界经济展望报告》中预计今年全球经济将萎缩 3%，为上世纪 30年代大萧条以来最糟经济衰退，这也加重了市场对年内石油需求受损的恐慌。

乙烯：本周，亚洲乙烯市场触底反弹态势为主，其中东北亚市场反弹后再度窄幅下跌。周初，受场内买盘意向上涨影响，亚洲乙烯市场大幅收涨。虽然苯乙烯市场涨幅明显，装置整体开工明显提升，但由于其他下游产品市场表现依然疲弱，业者心态仍多偏谨慎。另外，周内丙烯价格暴涨，业者担忧裂解装置因此提负，将使得乙烯供应量出现增多，从而给市场价格带来打压。周三，由于目前仅国内需求出现回暖，亚洲其他国家级地区需求仍呈萎缩状态，乙烯 CFR 东北亚价格再度窄幅收跌。东南亚及南亚市场需求依然疲弱，疫情影响下，部分国家“封锁”政策继续延长。目前需求面仍存在较多不确定性，预计短线乙烯市场窄幅波动为主，涨跌空间均有限。截至 4 月 15 日收盘，亚洲乙烯 CFR 东北亚日均价格在 431 美元/吨，较上周同期收盘上涨20 美元/吨；CFR 东南亚日均价格 386 美元/吨，较上周同期收盘上涨 5 美元/吨；东北亚与东南亚价差 45美元/吨；东北亚乙烯与石脑油价差在 243 美元/吨上下。

电石：本周国内电石市场报盘持续下调，市场内部分电石厂家装置负荷情况降低，厂家积极降库存，目前西北地区电石出厂价跌破 2300 元/吨，业内人士多谨慎观望。下游 PVC 现货市场维持震荡，电石待卸车辆较多，整体维持按需采购。再加上下游个别厂家装置降负或检修，需求上利空电石市场。近期兰炭价格回落明显，成本方面对于电石行业难以形成有力支撑，兰炭行业实行限产保价，厂家具体执行力度还待落实。截至目前华北电石采购价：2450-2850 元/吨，东北电石采购价：2780-2825 元/吨左右，西北电石出厂价：2270-2520 元/吨，西南电石采购价：3100-3250 元/吨，华中电石采购价在 2600-2650 元/吨左右。

预计下周电石市场报盘维持偏弱运行。目前，电石市场开工下降，但厂家库存仍处于较高水平，厂家出货心态积极。4 月下旬，下游部分 PVC 厂家计划检修，再加上下游压车数量较多，厂家采购基本维持刚需，短期来看，终端需求产生利空影响。兰炭企业有限产可能，一定程度 上为电石提供成本支撑。综合来看，短期国内电石市场或维持偏弱运行，具体还需关注厂家开工以及下游需求情况。

下周 PVC 市场报盘将延续震荡走势。利好：部分 PVC 企业仍存检修，供应面存一定利好；原料电石价格虽有所下降，但部分地区成本面仍存支撑；国家出台政策，资金面宽松。利空：社会库存短期内仍处高位，出货压力仍在；外盘 PVC 价格延续跌势，对国内市场存一定利空。此外，目前 PVC 期货维持窄幅震荡为主。因此，预计下周 PVC 市场报盘维持震荡走势的可能性仍大。