据PVC 估价显示，本周国内 PVC价格报盘弱势下行。电石法 PVC：现货市场虽报价增多，但下游复工者不多，市场交易停滞，实际成交欠佳，市场成交重心下移。乙烯法 PVC：国内部分企业受库存压力影响降负生产或临时停车，各地区市场报盘下调， PVC 华北市场乙烯料价格主流在 6480-6780 元/吨左右。

本周市场重要逻辑点

下周聚氯乙烯市场预测

预测下周 PVC 市场报盘延续弱势。利好：原料电石运输受阻，电石价格偏高，PVC 成本存一定支撑；部分企业开工降负荷，缓解企业库存压力。利空：国内多数 PVC 生产企业库存充足，短期内出货速度难以提升；社会库存进多出少，现货市场商家普遍存出货难等问题；下游制品企业开工虽有增加，但整体需求跟进不足，市场恢复缓慢。

一、聚氯乙烯市场篇

1.国内聚氯乙烯市场分析

本周国内 PVC 市场报盘弱势下行。随着部分市场商家复工，市场报价增多，但实际成交较少，商家降价出货，市场成交重心下移；多数 PVC 生产企业报价下调，部分企业仍未出台新价，实际成交一单一谈；下游复工者多为医疗类相关企业，多数管材厂仍未复工，需求仍处低位。此外，PVC 期货2005 合约维持低位震荡，对商家心态带来一定利空。因此，预计下周 PVC 市场维持弱势运行为主。

2.本周国内PVC期货分析

本周，大连期货 V2005 合约低位震荡为主。截止 2 月 20 日，大连期货 PVC2005 合约低开高走，开盘 6275，最高 6315，最低 6265，收盘报 6315，涨35，涨幅为 0.56%。成交量报 103052 手，持仓量增加 14539 手至 207442 手。技术上看，KDJ 指标继续向上发散，MACD 指标红柱进一步伸长，显示多方力量暂占据主导，预计短期内 PVC 期货仍有小幅反弹可能。操作上，建议可逢低建立多单，布局为主。

二、聚氯乙烯产销篇

1.聚氯乙烯企业开工及装置运行分析

本周国内 PVC 企业延续下降趋势，整体开工率仍不足 7 成，疫情持续，各地企业开工均有降负，个别停车企业虽有复工，但开工偏低。从各地开工来看，内蒙地区企业开工率在 70%左右，山东地区企业开工率在 65%左右，西南地区企业开工率维持在 87%左右。

近期国内聚氯乙烯重要生产企业装置关停情况汇总

2. 聚氯乙烯企业价格对比

目前国内多数 PVC 电石法企业报价下调，部分企业仍未出台新价，多以实盘商谈为主，而乙烯法企业报价行情亦如此。电石法企业来看，PVC 生产企业库存充足，受供应量增加以及下游接货不佳影响，企业出货困难，报价走低。乙烯法 PVC 企业来看，多数华东乙烯法企业库存充盈，但出货较慢，个别企业被迫停车或降负生产，报价企业寥寥，成交维持一单一谈。

国内 PVC 主要代表企业价格对比（单位：元/吨）

三、聚氯乙烯市场产业链篇

1.本周国内 PVC 企业价格分析

原油：本周（2.13-2.19），国际原油期货价格整体呈现上行走势，美布两油均价较上周上涨，周内对油价起到提振作用的主要有以下几点：其一，关于中国新型冠状病毒疫情对原油需求的影响，随着新增确诊病例出现下降拐点，市场忧虑情绪逐渐减弱，减轻了油价的下行压力；其二，美国财政部宣布因委内瑞拉原油计划问题，对俄罗斯石油公司 Rosneft 旗下子公司 Rosneft Trading 进行制裁，并表示后续将会有进一步行动，由于这一制裁措施或导致后期原油市场供应收紧，为油价上行提供了支撑；其三，由于利比亚港口和油田被封锁，石油供应进一步紧缩。利比亚国家石油公司表示，目前利比亚石油产量已经自发生冲突前的每日120 万桶大幅下降至 12.35 万桶。另一方面，虽然俄罗斯方面表示下一次欧佩克+会议计划在 3 月 6 日举行，且俄罗斯能源部长诺瓦克与沙特能源大臣阿卜杜勒-阿齐兹进行了通话，并就油市当前的状况以及与欧佩克+的合作进行了讨论。但目前俄罗斯还没决定欧佩克石油减产的进一步行动，俄方表示将在合适的时候宣布对欧佩克+协议的立场。

乙烯：本周，亚洲乙烯市场延续跌势。新冠肺炎疫情影响仍在，目前通行费免费等政策出台，大多数省市开始着手推进企业复工复产工作，但受多方因素影响，收效尚不明显。受此影响，东北亚乙烯市场缺乏来自国内需求的提振，市场商谈依然清淡，价格稳中走低。随着乙烯价格的下跌，乙烯与石脑油价差继续收窄。目前乙烯及下游衍生品利润均显薄弱，裂解装置仍有降负消息，买卖双方意向价位存一定差距，场内交投气氛僵持。东南亚市场，受下游开工率下降影响，乙烯需求进一步下降，东南亚乙烯价格延续跌势。截至 2月 19 日收盘，亚洲乙烯 CFR 东北亚日均价格在 706 美元/吨，较上周同期收盘下跌 35 美元/吨；CFR 东南亚日均价格 730 美元/吨，较上周同期收盘下跌 31 美元/吨；东北亚与东南亚价差在-24 美元/吨；东北亚乙烯与石脑油价差降至 211.5 美元/吨上下。

电石：本周国内电石市场报盘以偏强震荡为主，2 月 17 日起，国内部分省市高速运输开放运费降低，电石企业兰炭到货增加，开工稳定。乌海地区电石出货尚可，因电石供应问题价格小幅挺涨。下游采购积极性正常，各地到货增加。周内，河南地区采购价格略有下调，加重市场观望心态。总体来看，国内电石市场报价偏强震荡为主。截止目前，华北电石采购价：2950-3460，东北电石采购价：3360-3375 左右，西北电石出厂价：2750-3000，西南电石采购价：3200-3300，华中电石采购价在 3100-3250 左右。

预计下周电石市场维持震荡走势。目前，各地道路陆续解禁且运费降低，兰炭到货增加，西北地区电石炉开工有望提升。且随交通恢复电石出货量增加，下游到货增多，各地观望气氛较浓。下游 PVC 行情偏弱，终端采购方面存看空心态。预计后期部分地区电石采购价格或小幅下调，具体情况还需关注下游开工及需求情况。

四、聚氯乙烯市场展望篇

预测下周 PVC 市场报盘延续弱势。利好：原料电石运输受阻，电石价格偏高，PVC成本存一定支撑；部分企业开工降负荷，缓解企业库存压力。利空：国内多数 PVC 生产企业库存充足，短期内出货速度难以提升；社会库存进多出少，现货市场商家普遍存出货难等问题；下游制品企业开工虽有增加，但整体需求跟进不足，市场恢复缓慢。