本周市场重要逻辑点

下周PE市场预测

下周，国内聚乙烯市场弱势下行。本周市场偏弱整理，石化出厂价格调整，期货走势窄幅震荡，市场走势僵持。进入 11 月份，年底新增产能释放对市场供应面压力增加，且北方地区部分下游受环保政策力影响，需求有所转淡。临近年底国内石化装置检修较少，以稳定开工为主，产量供应充裕，供应面压力持续，预计下周聚乙烯市场偏弱运行为主。

一、聚乙烯市场篇

1.国内聚乙烯塑料市场分析

本期（11 月 1 日至 11 月 7 日），国际原油小幅上涨，线性期货弱势震荡，月初部分货源供应虽然不多，但中间商及下游观望，市场成交不温不火维持刚需，行情震荡整理为主，波动幅度有限。本周四，华北高压普通膜料主流 8000-8300 元/吨，低端较上周涨 100 元/吨，高端持平，国产线性主流报价 72007450 元/吨，较上周持平，燕山周边 1C7A 报 8400-8450 元/吨，较上周低 50 元/吨。

本周低压市场价格先扬后抑，前期受期货提振市场价格小幅上探，周后期开始回落，整体成交一般。截止本周四华东低压拉丝 5000S 主流报 7600-8400 元/吨，价格较上周低端稳定，高端涨 50 元/吨；注塑主流报 7300-7500 元/吨，较上周低端降 100 元/吨，高端降 100 元/吨；中空 5502 主流报 7700-7800元/吨，较上周低端降 100 元/吨 ，高端降 200 元/吨；膜料主流报 8150-8300 元/吨，较上周稳定。11 月 7日低压指数 7862，较 10 月 31 日降 97，降幅 1.22%。

2.国内聚乙烯期货分析

连塑 L2001 合约偏弱震荡，小量减仓后收小阳线，指标方面来看，上方五日线压制均线实体，KDJ 指标走势胶着；小时线方面，K 线依托均线支撑，MACD 下方绿柱小幅缩短，K 线贴近布林中轨运行；考虑到基本面表现一般，短期连塑上方压力犹存，预计窄幅整理维持基于以上分析，预计短期连塑主力 L2001合约下方 7200 存有支撑，短线波动区间在 7200-7350，建议严格止损，关注资金流向，低吸高抛操作。

二、聚乙烯供应篇

1.本周聚乙烯企业开工分析

本周国内 PE 装置检修损失量约 1.99 万吨，较上周损失量减少 0.35 万吨。周内燕山石化老高压二线、中沙天津线性、内蒙古久泰全密度、茂名石化老高压以及广州石化全密度装置都已重启；兰州石化全线、中天合创釜式高压故障停车中；大庆石化线性、上海金菲低压装置停车检修中，预计 11 月中旬开车。预计，下周国内 PE 供应有所增加。

近期国内聚乙烯重要生产企业装置关停情况汇总

三、聚乙烯需求篇

1.国内农膜市场分析

本周，国内各主要市场农膜产品均价环比微幅下滑。本周线性期货震荡上行后于周二逐渐回落，PE 市场行情延续窄幅整理格局。周内，PE 原料价格受下游需求疲软的影响趋于稳定，PE 市场周内成交一般下游农膜需求逐渐放缓，厂家库存一般，原料刚需采购。中大型企业订单多为前期累积，新增订单较少，部分因此下调产品价格。周内厂家价格多维持稳定的同时积极关注原料行情走势发展。

截至本周四，山东地区双防膜主流价格 9400-9700 元/吨，较上周末价格不变。华东地区双防膜主流价格在 9600-9800 元/吨，较上周末低价下跌 100 元/吨。华南地区双防膜主流价格在 9400-9800 元/吨较上周末价格不变。山东地区地膜主流价 8200-8400 元/吨，较上周末高价下跌 100 元/吨。

中国农膜重要生产企业价格对比（单位：元/吨）

2.本周农膜企业开工分析

本周全国农膜整体开机率在 55%左右，较上周下降 1 个百分点。11 月各地农膜市场需求逐渐放缓，PE市场交投氛围平平。华北部分地区依旧受环保限产的影响，部分大型农膜厂家新增订单量有所减少，开工率小幅下滑，小厂订单偏少，开工一般。其余地膜厂家订单稀少，多停工休息。

山东地区农膜开机率在 62%左右，较上周下降 4 个百分点；周内，受环保严查限产和需求逐渐减弱的影响，农膜厂家反映整体上订单跟进偏弱。小型厂家阶段性开工为主，大型企业排产以完成前期累积订单为主，装置负荷小幅下滑，目前产出以白膜及部分地膜和双防膜为主。华东地区农膜开机率在 56%左右，较上下降 4 个百分点；区域农膜需求有所回落，终端购入积极性减淡，部分大型厂家生产尚可，开工较高。南地区农膜开机率在 48%左右，较上周下降 2 个百分点，终端需求逐渐跟进，个别大厂订单尚可。区域地企业较多，整体开机量相对稳定，厂家产出以白膜和部分功能性膜料为主。

主要地区农膜生产企业开机率对比

四、聚乙烯市场产业链篇

NYMEX 主力合约原油价格在当周（10.31-11.6）处于震荡的节奏当中，波动幅度较上周有所扩大，主流运行区间为 54.18-57.23 美元/桶。对油价起到提振作用的，一是中美谈判局势传来利好，提振美国股持涨；二是美联储如期降息 25 个基点也对经济预期形成了提振作用。对油价起到打压作用的，一是美国油库存增幅大于预期；二是俄罗斯依然未能履行减产；三是中美两国经济数据表现不佳。截至 6 日，WTI报收56.35 美元/桶，环比上涨 1.29 美元/桶或 2.34%；当周 WTI 的均价为 56.10 美元/桶，环比上涨 0.24美元/桶或 0.43%。

预计下周（11.7-11.13），WTI 有小幅走高的空间，中美贸易谈判的乐观情绪或提振市场心态，此外沙特阿美 IPO 之际或推动油价稳中上行。以 WTI 为例，预计下周的主流运行区间在 55-58（均值56.5）美元/桶之间，环比上涨 0.40 美元/桶或 0.71%。

本周，亚洲乙烯市场稳中回涨。东北亚地区市场开启反弹模式，场内需求有所回暖，加上业者对于裂解装置降负存在预期，上周四开始，CFR 东北亚价格开始上涨。场内询盘气氛有所好转，但是买卖双方意向价位差距依然较大。卖方不急于出货，买房不愿高价接货，场内整体交投显僵持。部分业者认为市场如果快速上涨，将很有可能再度走跌。目前来看上行动力或许并不及预期中的强势。裂解方面继续受到丙烯的支撑，降负影响范围有限。东南亚市场供应依然紧俏，但市场观望情绪浓厚，商谈稀少。

国内聚乙烯生产原料主要市场价格对比（单位：元/吨）

五、聚乙烯市场展望篇

综上，预计下周聚乙烯塑料市场弱势下行。本周市场偏弱整理，石化出厂价格调整，期货走势窄幅震荡，市场走势僵持。进入 11 月份，年底新增产能释放对市场供应面压力增加，且北方地区部分下游受环保政策压力影响，需求有所转淡。临近年底国内石化装置检修较少，以稳定开工为主，产量供应充裕，供应面压力持续，预计下周聚乙烯市场偏弱运行为主。