本周市场重要逻辑点
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下周PP市场预测
中美贸易局势缓和，提振市场心态。前期检修装置重启，供应压力增加。传统淡季，需求短期难有明显改善。但月底临近，石化挺价为主，预计下周 PP 市场偏强震荡。
一、聚丙烯市场篇
1.国内聚丙烯市场分析
本周聚丙烯市场先抑后扬。周初受淡季需求影响，市场整体成交清淡，价格弱势整理，部分货源小幅回落。周中受中美贸易战消息影响，原油及期货市场快速上涨，提振 PP 现货市场，拉丝料货源快速跟涨，但下游接货跟进不足，市场整体成交仍旧难以放量。截至收盘，拉丝主流报盘 8400-8600 元/吨，共聚主流报盘 8700-9000 元/吨。
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2.国内聚丙烯期货分析
得益于中美贸易商关系缓和，聚丙烯主力合约跟随原油一路飙涨，现货市场炒涨气氛浓厚，现货追涨势头良好。期货方面延续反弹站上 8200 关口，后期仍有上冲要求，关注上方 40 日、60 日均线即 8300-8400之间的压制，连续收取三连阳之后，谨防冲高回落的风险，理性回归至 8000-8100 附近。近期虽利多消息提振市场气氛，但下游工厂淡季采购量较少，导致现货市场成交依然疲软，继续反弹动能不足，上涨势头难能长期延续。
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二、聚丙烯供应篇
1.本周聚丙烯企业开工分析
本周检修装置较上周略有增加。周内福建联合老装置按计划停车，目前暂未重启。洛阳石化、兰州石化、兰港石化装置重启时间推迟至月底。徐州海天、中天合创周内已重启。本周检修损失量 5.34 万吨，较上周增加 0.57 万吨，增加 12%。月下旬，前期检修装置集中重启，供应增加，市场供需矛盾尖锐。
近期国内聚丙烯重要生产企业装置关停情况汇总
三、聚丙烯需求篇
塑编：本周国内塑编行业平均开工率与上周基本持平，国内塑编平均开工率在 59.50%。本周国内塑编行业虽已进入季节性需求淡季，但日常硬性需求支撑塑编行业维持正常开工。同时目前原料价格上行，塑编利润略有扩大，企业维持正常开工为主。山东地区塑编周内开工率 57.00%，与上周持平；江浙地区塑编开工率周内为 62.00%，与上周持平。
BOPP：本周厂家开工率有小幅下调，在 57.4%左右。终端需求虽略有回温但整体仍显清淡，新单成交仍显不足。厂家开工率有所下滑。近期随着原料价格上涨，业者心态有所提振，下游部分商家追涨购货，膜企成品多交付订单。但整体来看需求仍处于弱势，短期内难有明显好转。预计近期厂家开工将维持稳定。河北海伟两条线，一条线正常生产，停产产线近期未有开工计划。抚顺石化近期检修停产，目前尚未开工。
国内聚丙烯主要下游开工率变化分析
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四、聚丙烯市场产业链篇
国际原油期货价格呈现震荡走势，WTI 与布伦特均价较上周涨跌不一，令油价承压的主要有以下几点：其一，石油输出国组织(OPEC)公布最新月报，将 2019 年全球原油需求增速下调 7 万桶/日至 114 万桶/日，并警告贸易问题，称可能对全球需求构成重大下行风险；其二，虽然有消息显示沙特进一步削减产量，但石油输出国组织(OPEC)关于延续减产仍未达成一致，这令原油供应不确定性攀升，各产油国希望能够观察 G20峰会期间中美贸易关系能否得到缓和，这将对全球原油需求产生重大影响；其三，国际能源信息署(IEA)预计明年除 OPEC 以外全球原油供应增幅将达到 230 万桶/日，这将远高于需求增幅的 140 万桶/日。另一方面，中东地缘紧张局势愈演愈烈为油价提供了有力支撑，阿曼湾两艘油轮遭遇袭击，沙特及美国指责伊朗及其支持力量对袭击事件负责，不过伊朗对此予以否认，这一事件令市场担忧原油供应面临风险，为原油多头带来信心。此外，中美领导人将于 G20 峰会上举行会晤的消息令中美贸易紧张局势的担忧有所缓和，原油等风险资产也获得支撑。
国内聚丙烯产业链价格对比（单位：元/吨）
五、聚丙烯市场展望篇
综上，预计 PP 市场偏强震荡。 宏观面来看，中美贸易局势缓和，原油价格反弹，一定程度提振市场心态。供需面来看，下周前期检修装置集中复产，另新装置逐步投产，供应面压力增加。下游企业受高温、环保等因素限制，需求持续疲软，短期难有明显改善。临近月底，石化挺价为主，预计下周 PP 市场偏强震荡。拉丝主流在 8400-8600 元/吨，共聚主流在 8600-9000 元/吨。
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