近期PVC市场盘整后小涨，整体表现在政策传导的部分订单托底短期价格，但供需矛盾依然是长期锚点。市场交易基本面矛盾，对于政策端传持续性谨慎，下游制品企业接货力度也压制市场氛围，因此本周持续在中期供需矛盾与短期政策与需求托底的中博弈。供应小降、需求与政策短期向好是市场托底根本；而成本端下移、出口难增量依然打压参与者信心，PVC现货价格盘整后跟随建材、黑色产品有小幅上扬表现，但幅度有限。
成本端看煤炭端的走低带动成本向下传导，叠加副产中温煤焦油价格上涨至3300元/吨，兰炭装置利润亏损缓解。电石、硅铁开工基本维持稳定态势，刚需存支撑下兰炭短期看稳；电石下周市场供需均有提升预期，随着下游检修的大幅减少以及西南枯水期即将到来，市场需求预计出现明显的提升，市场止跌维稳；液碱下周区域内检修有恢复预期，市场供应有小幅增量，加上非铝下游企业订单有限，预估液碱价格小幅整理，供应面变化仍将主导市场走势。电石预计止跌，且不定时的环保目前仍然需要关注，预计电石法PVC成本存在底部支撑；乙烯前期计划内检修装置近期无法复产，市场内供需处于紧平衡状态，乙烯法成本支撑强于电石法。
制品开工预计仍然向好，目前硬制品需求传导缓慢，但冬季到来之前部分企业存在备货等需求，因此开工尚可。而软制品本月订单情况良好，且部分日用品保持增量状态，因此短期内下游需求良好。出口看，全球进出口贸易经济三季度增速放缓，四季度伊始已表现出承压现状，叠加PVC原料对外出口面临海运费波动、美国远洋船货涌入亚洲、需求地对进口PVC的政策性限制，总体看，四季度国内PVC市场需求环比三季度减少，外贸出口料将以交付为主，新增签单将陆续减少，部分出口需求较高企业仅依靠以价换量。10月份仍处于传统需求旺季，主要需求来自硬制品端的交付订单以及软制品的需求增量。后期的主要关注点仍然依靠软制品方面，从线缆、薄膜行业的月度订单情况来看，PVC软制品样本企业订单量环比2023年增加2.05%。外贸端表现出承压现状，四季度国内PVC市场需求环比三季度减少，外贸出口料将以交付为主。
国内PVC市场短期内基本面压力不大，供应增加有限叠加短期需求向好造就市场存在一定的底部支撑。在政策推动下易跟随建材、地产、宏观出现异动，但需求的预期利空仍环绕市场。另外出口方面压力增加，后期受反倾销税的影响，出口或将受阻。预计华东地区电石法五型底部空间看5250元/吨，高位预期看5400元/吨。四季度PVC市场价格或先涨后跌，其波动幅度仍将受制于基本面的变化。产量看，四季度产量预计在600万吨以上，需求端上9、10月旺季并未出现订单激增的情况，制品企业多维持刚需采购节奏，需求暂无持续放量可能。从基本面视角出发，PVC供需压力仍是压制市场上行的最为关键的因素，但政策端推动或突发利好政策会使其跌幅缩小。
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