供应压力回升聚丙烯市场震荡整理

发布时间：2025-09-01 09:59:58

来源：塑米城

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近期聚丙烯现货行情维持窄幅震荡态势。全球央行会议释放九月降息预期，外盘股市大幅上涨，降息周期开启，加之金九旺季预期，市场利好因素尚存。但供应端压力难缓，周内库存数据下滑，但仍处相对高位，下游行业开工缓慢提升，需求跟进仍显不足。

截至2025年8月27日，中国聚丙烯商业库存总量在76.70万吨，较上期下跌3.36万吨，环比下跌4.20%，生产企业总库存环比跌5.91%；样本贸易商库存环比跌1.82%，样本港口仓库库存环比涨5.79%。分品种库存来看，拉丝级库存环比跌7.01%；纤维级库存环比跌16.37%。临近月底，中间商多数完成开单计划，上游库存向下转移，因此周内生产企业库存小幅下降。供应端压力上涨，上游石化去库力度增加，导致贸易商库存去化幅度减小。东南亚及南亚区域检修装置回归，供应压力下，对中国低价资源配比增加，部分进口资源到港，港口库存呈现累库状态，因此本周整体商业库总量下降。

未来来看，中海石油宁波大榭石化有限公司二线一线45万吨/年预计9月投产，旺季预期下生产企业生产积极性提高，上旬库存量或上涨，下旬临近国庆，生产企业或积极降库以应对节后累库压力，预计生产企业库存环比上月小幅走低，月末库存预计在53万吨区间内徘徊。贸易商方面，进入金九旺季，下游开工率走高，工厂存一定备货需求，然上游库存压力向中间环节转移，预计中间商库存降幅不大或在16.3万吨，环比上月末下降。

截止2025年8月28日，国内聚丙烯装置周度损失量20.552万吨，环比上周回落6.20%；其中检修损失量在13.407万吨，环比上周下降12.39%；降负损失量7.145万吨，环比上周上涨8.84%。受旺季预期影响，国内聚丙烯生产企业检修意愿下降，检修装置陆续重启，检修损失量出现大幅回落。检修装置重启叠加大榭石化新产能投放，装置开工负荷均不高，因此装置降幅损失量环比上周出现大幅上涨。

短期来看，新增计划内检修装置不多，且部分故障检修装置短期内将陆续重启，因此检修损失量或仍有小幅回落可能，当下聚丙烯处于检修空窗期，产能利用率升至年内相对高位，市场供应施压于价格，但受装置重启影响，降负损失量或仍将维持高位。