当前在聚丙烯产能扩张高峰背景下，市场竞争呈现加剧态势，随着产业结构加速调整，市场正在经历剧变。上半年聚丙烯市场在跌宕起伏中结束，下半年能否开启新篇章？
1、 供应扩张步伐放缓，供应压力明显缓解
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上半年国内聚丙烯产能利用率在78.41%，同比下跌2.93个百分点，预计下半年跌破75%下跌4个百分点左右。一方面新投产企业大幅放缓，投产后供应量释放有限；另一方面装置检修明显增多，尤其是成本原因减产、降负情况普遍，年内产能利用率低点一度将至70%左右。
2024年上半年，国内聚丙烯新增产能共计275万吨/年，总产能达到 4251万吨，较年初预计投产的500万吨/年大大下降，对供应压力缓解效果明显。
2、 多元化、差异化、高端化变化进入深水区
从供应面来看，未来聚丙烯供应结构未有较大变化，高端化领域基本实现突破，除三元共聚外，透明、薄壁、高熔共聚等产品成为通用型产品。一些较为前沿的领域如超，茂金属聚丙烯、高分子量聚丙烯、超低灰聚丙烯等因为技术门槛、销售渠道等原因，综合效益不高影响短期尚未完全突破。
3、 减进扩出方针明确，出海成行业发展利器
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2024年聚丙烯出口量同比大幅增长，3月份首次反超进口实现逆袭，预计2025年或从净进口转为净出口国。在中国企业积极扩大出口同时，对进口替代不断加强，进口量及进口依存度双双下降，但短期由于进口套利价差及来料加工贸易方式影响难以形成完全替代。
4、下游需求稳步复苏，叠加检修利好对市场形成支撑
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由于聚丙烯下游应用领域广泛，刚需强劲，整体开工同比出现明显好转，开工率低点在2月份平均产能利用率37.70%，高点在4月平均开工率52.04%。2024年我国新能源汽车市场渗透率有望超越45%突破50%，为聚丙烯下游制造业提供极大消费潜力。
5、成本面强劲支撑，封死市场价格下限
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聚丙烯五种工艺毛利全部处于亏损状态，甚至较长时间深度亏损，业内达成清晰共识-持续降价并不会带来需求好转，因此价格下限受成本支撑明显。同时由于2024年油价持续处于高位，油制企业毛利亏损严重，对价格形成较强支撑。
综合以上分析，尽管看空聚丙烯成为业内常态，但2024年行业正在经历剧变，供应扩张步伐放缓，未来装置兑现不确定概率加大；多元化、高端化、差异化对行业支撑力度减弱，改革进入深水区，但全球竞争地位明显提升；渐进扩出方针明确，出口基数大幅提升对需求提振明显；下游消费刚需强劲，开工率同比稳健增长；长期亏损甚至深度亏损成常态，企业达成保价清晰共识，价格下行幅度受限。
沪公网安备 31011502005575号
