据 PVC 估价显示，本周国内电石法 PVC 和乙烯法 PVC 价格以涨为主。电石法 PVC：本周期货连创新高，现货市场看涨心态较强，市场价格进一步上涨。乙烯法 PVC：华东地区乙烯料企业多为预售，市场货源不多，本周乙烯法 PVC 市场价格再次上调。

1.国内聚氯乙烯市场分析

本周国内 PVC 市场报盘弱势下行。周内 PVC 期货高位回落，现货市场参与者心态转弱，贸易商让利出货，市场点价货成交尚可；PVC生产企业有不同程度降价出货，但企业出口尚可，供应压力不大，下方存支撑；下游制品企业开工仍在恢复中，受 PVC 价格长时间维持高价影响，整体开工不高。在普遍盈利欠佳的背景下，接货维持刚需小单为主。总体而言，供应端存支撑，而需求端短时难以提升，故预计下周 PVC 市场报盘维持区间震荡为主。

2.本周国内PVC期货分析

本周PVC 期货 2105 合约弱势运行。截止 3 月 25 日，大连期货 PVC 2105 合约高开高走，开盘 8650，最高 8835，最低 8575，收盘报 8695， 涨 115，涨幅为 1.34%。成交量报 533473 手，持仓量增加 17951 手至 300123 手。从技术指标来看，KDJ指标中K线拐头向上，但MACD指标绿柱进一步伸长，且周宝塔线和周波段之星出现做空信号，显示空方力量占据主导，预计短期 PVC 期货仍有再次回落风险。操作上，建议空单可设好止盈，谨慎操作。

1.聚氯乙烯企业开工及装置运行分析

本周国内 PVC 企业开工率略有降低，整体开工率约为 78.01%左右（包括关停企业），主要是由于国内部分 PVC 生产企业因电石到货不足开工不满所致。目前从各地开工来看，内蒙地区企 业开工率在 82%左右，山东地区企业开工负荷在 80%左右，西南地区企业开工率变化不多，约在 70%左 右。

近期国内聚氯乙烯重要生产企业装置关停情况汇总

2. 聚氯乙烯企业价格对比

本周国内电石法 PVC 生产企业价格下调。周内期货连续走跌，市场参与者心态欠佳，价格回落，加之电石冲高回落，成本支撑减弱，本周电石法 PVC 价格下调。乙烯法 PVC 生产企业当前货源依旧不多，且多为预售为主，价格多保持高位运行，部分企业仍维持封盘不报价，以商谈价成交。

国内 PVC 主要代表企业价格对比（单位：元/吨）

1.本周国内 PVC 企业价格分析

原油：本周国际原油期货价格呈现震荡下行走势，但美布两油均价较上周有所下跌。周内，油价震荡下行，德国、法国和意大利在内的多数欧洲国家已经暂停了阿斯利康新冠疫苗接种，这导致欧洲多国再次面临疫情威胁，令投资者担忧这将推迟欧洲经济复苏的时间，并拖累油市的需求。EIA 称截至 3 月 19 日当周，美国原油库存增加 190 万桶，至 5.027 亿桶，美国原油及成品油库存进一步增加以及美元走强等多重利空因素齐出，油价在此期间大幅下跌。沙特一处油田被袭击，但是沙特表示袭击未对该国原油生产产生影响，地缘政治担忧逐渐缓解也令油价承压下行。另一方面，投资者对于需求回升的乐观情绪带动油价提振上涨，美国探钻业者也开始趁机加入，贝克休斯公布的数据显示截至 3 月 19 日当周美国能源企业的石油和天然气活跃钻机数量创 1 月以来最大增幅。苏伊士运河由于轮船搁浅导致双向受阻，由于该地是原油运输重要通道，市场担心短期内该地原油运输将面临困难也为油价提供了一定支撑。

乙烯：本周亚洲乙烯市场继续回落。由于近期苯乙烯、乙二醇等市场价格仍保持弱势震荡态势，买卖双方心态谨慎，整体采购意向持续低迷，亚洲乙烯市场承压明显。受前期乙烯价格上涨影响，乙烯与石脑油价差一度飙升至 596.25 美元/吨，生产利润的良好，促使场内卖盘意向积极。目前 4月到港需求已基本接近尾声，而 5 月到港商谈尚未开始。市场不确定因素较多，买家目前多保持观望，并保持低库存以规避潜在风险。美亚套利依然关闭，加之韩国 5 月检修较为集中，供应面预期偏紧，5 月货市场坚挺预期为主。截至 3 月 24 日收盘，亚洲乙烯 CFR 东北亚日均价格在 1051 美元/吨，与上周同期相比下 跌 80 美元/吨；CFR 东南亚日均价格在 996 美元/吨，与上周同期收盘相比下跌 80 美元/吨；区域价差维持在 55 美元/吨。东北亚乙烯与石脑油价差 490.5 美元/吨。

电石：本周电石市场价格重心高位回落，周内降幅达 300-500 元/吨。供应方面：内蒙古地区“能耗双控”政策持续加强，电石厂家开工仍受限，电石供应缺口明显。需求方面：下游 PVC 企业受前期电石到货持续偏紧影响较大，目前多数厂家装置开工维持在 5-7 成，对电石需求下降，缓解市场内电石供不应求现象，电石价格回落明显。截至目前，华北电石采购价：4500-5410 元/吨，东北电石采购价：5370-5395 元/吨左右，西北电石出厂价：4600-5200 元/吨，华中电石采购价在 4820-5000 元/吨左右。预计下周国内电石市场延续震荡走势。受政策影响，内蒙乌盟等地区电石厂家装置开工受限，再加上电石厂家电力成本增加，电石价格无较大下跌空间。下游 PVC 生产厂家开工多维持在 5-7 成，对电石仍存一定刚性需求。后续厂家开工情况是否提升暂不确定，电石供需暂时维持僵持状态。预计下周国内电石市场延续震荡走势，具体还需关注西北地区限电以及下游到货情况。

国内聚氯乙烯生产原料主要市场价格对比（单位：元/吨）

预计下周 PVC 市场维持区间整理为主。国际市场 PVC 价格延续涨势，国内 PVC 出口情况较好；PVC 生产企业供应压力不大，加之电石价格仍处高位，成本存支撑，短期挺价意向较浓；贸易商紧跟期货盘面，期货下方支撑较强，市场参与者情绪较为乐观；另外社会库存逐渐去化，供应面利好；但下游开工不高，对当前 PVC 高价抵触，接货较为谨慎。因此，下周 PVC 市场维持区间整理为主。