本周PP装置损失量21.574万吨，环比上期上涨6.44%；其中检修损失量在15.063万吨，环比上周上涨21.99%；降负损失量6.511万吨，较上周回落17.80%。本周国内聚丙烯产量67.39万吨，相较上周的69.23万吨减少1.84万吨，跌幅2.66%。相较去年同期的62.81万吨增加4.58万吨，涨幅7.29%。下周聚丙烯产量预估在68.2万吨左右。
下周PP行情预测
短线看市场驱动指向宏观及成本变量，市场利好准备尚不充足，预计短线市场围绕7350-7450元/吨低位摩擦后或存反弹空间。重点关注周五美国非农经济数据及国内下游需求跟进变动。
聚丙烯市场篇
1.国内聚丙烯市场分析
本周聚丙烯市场下行速度加快，原油创近期新低，且美国PMI数据改善低于预期，商品市场情绪转淡，现货跟随回落。基本面看，PP检修延续高位，盘面大跌后成交有所放量，叠加金九银十需求启动，短期仍有支撑，现货较期货表现坚挺。PP基本面在政策及需求旺季预期下仍有支撑，但力度偏谨慎，目前受油价弱势打压，现货短期维持偏弱震荡。截止5日，华东拉丝均价在7473元/吨，较上周跌151元/吨，跌幅1.98%。
2.国际聚丙烯市场价格分析
本周亚洲聚丙烯市场弱势整理，中国方面，本周聚丙烯价格弱势下跌，8月中国PMI指数弱于预期市场对于未来经济忧虑加重，叠加原油大幅走跌聚丙烯成本支撑走弱，市场在9月初迎来“天崩”开局。随着价格走跌，市场交投活跃，点价订单放量，库存由中游贸易商向下游流转。东南亚方面，聚丙烯市场价格大稳小动，场内观望情绪浓厚，市场情绪相对疲软，供应商竞争加剧，下游等待市场更为明确走向。南亚方面，聚丙烯市场价格整体持稳，需求持续疲软，终端支撑仍显不足，场内供应充足，进口市场看跌情绪较浓，市场周内暂稳，后续仍有下行预期。
聚丙烯供应篇
本周聚烯企业开工分析
本周期聚丙烯产能利用率环比下降2.03%至75.37%，中石化产能利用率环比上升0.25%至79.22%，周内青岛大炼油20万吨/年装置重启，使得中石化产能利用率上升；而东莞巨正源双线60万吨/年、中景石化双线120万吨/年及浙石化四线45万吨/年等装置停车，使得聚丙烯平均产能利用率下降。下周产能利用率来看，巨正源双线及浙石化等临停装置多有重启预期，暂无计划内检修装置，聚丙烯产能利用率或有走高预期。而当下聚丙烯价格宽幅走跌，石化出货意愿不强，不排除借机临停延缓跌势可能。预计下周聚丙烯产能利用率或在77.5%附近运行，建议重点关注临停装置情况。
国内聚丙烯重要生产企业装置关停情况汇总
聚丙烯需求篇
本周聚丙烯下游企业开工分析
本周塑编样本企业开工率在43.6%，较上周+1.9%。原料端来说，周内随着外围利好消息的减弱，原料聚丙烯价格多弱势整理，期货盘面走低，打压场内交投积极性，业者多谨慎观望为主。需求端来说，9月份开始，终端需求反弹迹象明显，企业新增订单较多，中大型企业订单多集中在10-15天左右。包装袋行业来说，随着中秋、国庆等传统佳节来临，公司福利、走亲访友的提振一定程度带动包装袋需求，大米袋、面粉袋等销量增加，塑编企业加大负荷生产。建筑行业来说，高温雨水天气的减少，民用市场开始少量囤货，终端采买水泥袋意愿增加。整体而言，预计塑编市场仍存向好预期，价格或稳中上行为主。
本周BOPP价格稳中下滑。截至9月5日，厚光膜华东主流价格在8900-9000元/吨，环比持平。原油跌至年内低点，PP期货连续下移，现货市场跟随下调，石化亦部分走跌，成本面支撑乏力，各膜企出厂价格稳中下行，部分膜企走跌50-100元/吨，实单成交价格亦走跌。下游及贸易商观望产业链走势疲态，补货意向多下降，观望情绪增加，膜企新单跟进缓慢，心态多偏空。
聚丙烯市场产业链篇
本周期，中东局势的不稳定性依然存在，美联储9月降息预期增强，且利比亚原油出口遭遇不可抗力，国际油价呈现上涨走势、且均价也出现上涨。原油价格反弹，对聚丙烯市场成本支撑增强。旺季即将到来，需求缓慢恢复，市场氛围好转，聚丙烯市场谨慎上涨。截至8月28日，WTI价格为74.52美元/桶，较8月22日上涨2.07%；布伦特价格为77.22美元/桶，较8月22日上涨1.85%。
本周期国内丙烯市场价格震荡下行，主要围绕供需面变化为主要影响因素。上周末受局部区域生产企业出货压力抬升，报盘让利下挫。周内，随着丙烯价格重心下移，下游企业开启新一轮补库需求，丙烯企业溢价情况增加，叠加金诚石化暂停售丙烯，给于市场利好支撑，丙烯报盘小幅推涨，下游按需跟进。周后，山东区域出货情况分化，个别企业价格小幅下滑，场内交投情绪偏弱。华东地区丙烯市场价格偏弱运行，浙江区域下游外采需求略有增加，但生产企业出货压力仍存，实单商谈价格略低。江苏区域市场变化有限，成交气氛一般，价格平稳为主。山东丙烯主流成交6830元/吨，周环比下跌1.59%；华东丙烯主流成交6850元/吨，周环比下跌0.72%。
国内聚丙烯产业链价格对比
聚丙烯展望篇
供应预测：预计供应端微幅增量趋势，前期检修企业陆续恢复叠加供应端开工负荷进入9月略有抬升，助推供应端增量。华南地区福建中景、巨正源，未来福建联合及华中地区中原石化检修，均为市场提供供应端利好支撑。
需求预测：下游需求进入季节性消费旺季，下游开工率缓慢抬升，其中水泥袋、包装袋需求增量，市场订单微幅增量。塑编数据显示，塑编样本中大型企业原料库存天数较上周+7.53%；BOPP样本企业原料库存天数较上周+2.89%。PP管材样本企业原料库存天数较上周+4.09%。
成本预测：成本端支撑虽有松动，但因国际油价近期存反弹机会，整体成本支撑尚且存在。因美联储降息预期及OPEC+推迟增产计划，助推国际油价存反弹机会。另外PDH制成本支撑松动，顺应油价变化，丙烷跌势趋势。
综合来看：全球经济衰退叠加油价跌势不止，市场交易经济弱势衰退，短期空头消息密集导致市场担忧情绪骤增。产业链利润下移利于下游企业，同时社会库存流转利于市场交易增量。短线看市场驱动指向宏观及成本变量，市场利好准备尚不充足，预计短线市场围绕7350-7450元/吨低位摩擦后或存反弹空间。重点关注周五美国非农经济数据及国内下游需求跟进变动。
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