本周PP装置损失量19.913万吨，环比上周上涨3.51%；其中检修损失量在13.170万吨，环比上周上涨6.09%；降负损失量6.743万吨，较上周回落1.20%。本周国内聚丙烯产量68.18万吨，相较上周的69.02万吨减少0.84万吨，跌幅1.22%。相较去年同期的66.31万吨增加1.87万吨，涨幅2.82%。
下周PP行情预测
美元指数走弱缓和人民币汇率外部压力，货币政策超预期发力，带动市场情绪偏好回升。供应面检修利好释放，缓解部分节后库存压力，节后期望值延续利好预期，但仍需关注政策发力与供需基本面修复能否同步跟进，成本端支撑或因油价松动承压加重，预计节前市场延续宽松局面偏强震荡，节后关注库存消耗后存低价补涨空间。华东拉丝价格7450-7650元/吨。重点关注节后库存消耗进度及供需变量影响。
聚丙烯市场篇
1.国内聚丙烯市场分析
本周聚丙烯市场有所反弹，政策端超预期助力，且原油表现偏坚挺，PP预期及估值端支撑走强，推动盘面反弹向上，现货同步保持反弹趋势，但涨幅弱于盘面。考虑长周期下弱需求现实难以改变，叠加原油高供应弹性施压，聚丙烯新产能即将上线，市场对此保持谨慎，从而抑制市场涨幅，节前仍以谨慎反弹对待。截止26日，全国拉丝均价在7492元/吨，较上周涨8元/吨，涨幅0.11%。
2.国际聚丙烯市场价格分析
本周亚洲聚丙烯市场涨跌互现，中国方面，本周聚丙烯价格表现先抑后扬，周初虽原油回补然现货端跟进有限，商家维持让利出货节奏，现货走势偏弱；周尾财政部召开新闻发布会，政策利好超预期释放，提振业者心态，现货重心上扬。东南亚方面，聚丙烯市场价格多数持稳，个别品类显现下跌，下游制品订单疲软，对原料采购意愿不高，业者看空情绪上涨，膜料价格下跌，其余品类暂时稳定。南亚方面，聚丙烯市场价格下跌，当地货源供应充足，且价格更低，进口市场交投受阻，叠加需求延续低迷，市场价格承压下滑。
聚丙烯供应篇
本周聚烯企业开工分析
本周期聚丙烯产能利用率环比下降0.94%至76.38%，中石化产能利用率环比下降1.01%至81.26%，周内福建联合老线12万吨/年及海南乙烯JPP线20万吨/年等装置停车，使得中石化产能利用率下降；本周检修损失量增多多来自于上述中石化企业停车压力，使得聚丙烯平均产能利用率下降。下周横跨国庆假期生产企业检修计划多避开于此，海南乙烯JPP线计划月底重启，叠加本周周尾中景石化二期二线60万吨/年装置重启，预计下周检修损失量呈现缩量态势。综合来看，当下聚丙烯生产企业生产积极性尚可，产能利用率或有提升预期，预计下周聚丙烯平均产能利用率在77.5%附近运行。
国内聚丙烯重要生产企业装置关停情况汇总
聚丙烯需求篇
本周聚丙烯下游企业开工分析
本周塑编样本企业开工率在45.40%，较上周+0.3%。原料端来说，节前市场交投氛围偏弱，贸易商随行就市报盘，部分让利出货，聚丙烯价格区间整理为主，业者多数谨慎观望。需求端来说，9月中旬开始，市场需求明显好转，终端囤货意愿增加。当前国庆假期临近，食品包装袋等需求骤增，市场气氛活跃，订单情况升温，中大型企业订单天数多维持在10-15天，部分企业提高负荷。另外，9月份多地重点工程资金到位后开工，10月后将会集中用量，因此拉动水泥袋需求，水泥袋价格小幅上涨。整体而言，塑编市场仍存向好预期，预计下周塑编价格或将在10500-10700元/吨之间震荡。
本周BOPP价格稳中上探。截至9月26日，厚光膜华东主流价格在8800-9000元/吨，环比持平。PP期货跌后上涨，现货市场明显上行20-100元/吨，石化出厂价格部分上行50-100元/吨，成本面利好膜价，BOPP出厂价格明显上扬50-100元/吨，场内低端价格明显减少。受膜价上扬带动，膜企利润较前期小幅上涨。膜价虽走高，但BOPP下游需求跟进仍较缓慢，现阶段场内流通货源较充足，后期部分膜企装置存检修计划，膜企成品库存亦存压力，国庆假期虽存利好，助力膜企接单，但总体下游需求消耗不及往年，场内新单跟进多维持低价小单，观望情绪不减。
聚丙烯市场产业链篇
本周期，欧元区经济数据疲软，市场依然担忧需求前景，叠加利比亚原油供应有望持续恢复，且美国飓风对原油生产的影响减弱，国际油价呈现下跌走势、但均价出现上涨。周内国际油价涨跌互现，给予聚丙烯市场支撑尚可，叠加宏观利好政策推动，PP价格有所反弹。截至9月25日，WTI价格为69.69美元/桶，较9月19日下跌3.14%；布伦特价格为73.46美元/桶，较9月19日下跌1.90%。
本周期国内丙烯市场价格弱势下跌，供需面变化依旧为主要影响因素。周内，齐翔、金诚丙烯装置重启恢复外销，区域内货源流通增加；叠加国庆假期临近，生产企业让利降库为主。而下游工厂装置变化有限，按需采购补库，导致市场行情走势下行。华东地区丙烯市场价格平稳运行，区域内市场偏紧平衡状态，供方意向挺价；临港下游工厂多以美金买入为主，其他下游工厂少量汽运补库，实单交投重心稳定。山东丙烯主流成交6580元/吨，周环比下跌0.38%；华东丙烯主流成交6775元/吨，周环比持平。
国内聚丙烯产业链价格对比
聚丙烯展望篇
供应预测：预计供应端维持微幅增量趋势，部分检修装置集中于节后恢复助推供应端增量。周内检修企业延迟开车密集，如北方华锦、宁波金发、京博聚烯烃等。十月新增检修集中于华南地区福建联合、海南炼化及广州石化，华中地区中韩石化、华东地区中海油大榭石化等装置。
需求预测：国庆节前下游适量补仓，整体订单持稳跟进。市场对节后需求担忧犹存，原料采购多逢低补入。塑编数据显示，塑编样本中大型企业原料库存天数较上周+2.43%；BOPP样本企业原料库存天数较上周+18.82%。PP管材样本企业原料库存天数较上周+0.71%。
成本预测：丙烷价格高企，顺应10月沙特CP价格走高预期，近期丙烷高成本支撑明显。油制成本支撑或有松动，国际油价近期存松动空间，因美联储降息影响难以掩盖需求疲软拖累，震荡中存松动趋势。
综合来看：美元指数走弱缓和人民币汇率外部压力，货币政策超预期发力，带动市场情绪偏好回升。供应面检修利好释放，缓解部分节后库存压力，节后期望值延续利好预期，但仍需关注政策发力与供需基本面修复能否同步跟进，成本端支撑或因油价松动承压加重，预计节前市场延续宽松局面偏强震荡，节后关注库存消耗后存低价补涨空间。华东拉丝价格7450-7650元/吨。重点关注节后库存消耗进度及供需变量影响。
沪公网安备 31011502005575号
