本周市场看点

本周国内聚氯乙烯市场表现涨跌不一，现货 PVC 市场走势依旧处于尴尬境地，市场重心跟随期货的涨跌起起落落。其中在 3 月 1 日期货开盘后大幅拉升，涨幅超 2%，参与者观望心态好转，带动现货市场询盘气氛回升，华东市场涨幅较大，其余地区也小幅跟涨。市场目前仍处于累库阶段，若下游库存消化不及预期，PVC 持续上涨仍存难度。截止周五收盘，普通电石法 5 型北方含税在 6460-6570 元/吨，南方报盘 6650-6750 元/吨。 

下周市场预测

预计下周国内市场高位为主，个别上调压力或显现，企业稳价观望居多，社会库存增加，整体市场或有松动迹象，但初期幅度或有限，保持慢调趋势，四川金路计划3 月 6 日起检修，4 月亦有西北个别厂家公布检修计划，供给侧收缩预期对后市形成支撑。同时关注国内电石调价走向与幅度，周内谨慎看稳。普通电石料或维持6500-6800 元/吨，乙烯料相对稳定在 6780-7100 元/吨，稍高局部有报，糊价维持稳定。

一、国内聚氯乙烯市场分析

本周国内聚氯乙烯市场分析

本周国内聚氯乙烯市场表现涨跌不一，现货 PVC 市场走势依旧处于尴尬境地，市场重心跟随期货的涨跌起起落落。其中在 3 月 1 日期货开盘后大幅拉升，涨幅超 2%，参与者观望心态好转，带动现货市场询盘气氛回升，华东市场涨幅较大，其余地区也小幅跟涨。市场目前仍处于累库阶段，若下游库存消化不及预期，PVC 持续上涨仍存难度。

国内聚氯乙烯期货分析

PVC1805 合约窄幅整理，中期均线暂时为其提供了支撑。基本面上，上游原料与现货价格均保持平稳对期价形成一定支撑，下游制品企业开工逐步回升，预计将对期价形成支撑。技术上，KDJ 继续上行，MACD 指标也在低位金叉，预计反弹有望延续。操作上，投资者可在 6750 附近轻仓建多，目标，6890，止损 6680。 

二、企业生产产销动态

国内电石法聚氯乙烯重要生产企业出厂报价

本周，PVC 行业整体开工率在 79%，较上周有所提升， 四川金路计划 3 月 6 日起检修，4月亦有西北个别厂家公布检修计划，供给侧收缩预期对后市形成支撑。厂家心态谨慎乐观，加之期货上涨，拉动山东、西南地区出厂报价应声跟涨，另外，台塑4 月份价格计划上涨 20美元/吨。 

中国电石法聚氯乙烯重要生产企业出厂报价对比（单位：元/吨）

国内乙烯法聚氯乙烯重要生产企业出厂报价

本周乙烯料企业报盘稳定，齐鲁石化 PVC 报盘稳定，乙烯料 S1000、S700 执行在 6700-6800元/吨出厂。该厂区 24 万吨/年装置运转正常，厂区货源不多，提货基本正常。韩华宁波 PVC 30万吨/年装置基本正常，企业报价坚挺，各型号HG-1000F/HG-800/HG-1300执行在7300-7400元/吨送到，货源不多部分缺货，预售订单为主。 市场方面：乙烯法1000 型北方市场报盘在6750-6860 元/吨，华东市场乙烯料 1000 主流报盘在 6950-7050 元/吨，华南市场报盘在 6950-7050 元/吨，预计短期乙烯料市场仍将坚挺运行。

中国乙烯法聚氯乙烯重要生产企业出厂报价对比（单位：元/吨） 

三、原料市场分析

WTI 本周均价 62.98 美元/桶，较上周上涨 1.33 美元/桶，或 2.16%；布伦特本周均价为 66.72美元/桶，较上周上涨1.62 美元/桶，或 2.49%。

本周（2.22-2.28），原油价格先涨后跌，呈现高位震荡态势。前期引起油价上涨的原因主要来自于 3 点。其一，由于受动荡局势影响，利比亚 El Feel 油田被迫关闭，这为油价提供有效支撑；其二，沙特能源部长发表讲话呼吁打造永久稳定油市框架以继续推进减产行动，有效提振油价涨势；其三，委内瑞拉原油产量恐继续下滑，带来油市供应下降的可能。不过，本周后期，因国际能源署（IEA）称美国原油产量正在大幅上升，且美国石油产量在 2020 年之前不会触顶，有关美油持续高产的利空预期令油价承压，加之美国能源信息署（EIA）公布的最新一期库存数据显示，上周美国国内美国原油和汽油库存增幅均超过预期，美国原油产量再创历史新高并逼近俄罗斯原油产量，市场对油市供过于求的担忧再度升温，施压油价大幅下挫。

预计下周（3.1-3.7）国际原油价格震荡回落为主。以 WTI 为例，预计下周运行区间在 59-62.5（均值 60.75）美元/桶之间，相比本周 62.98 美元/桶的均价，变化不大。就最新掌握的情况，短期内原油基本面并没有太大的变化，原油需求仍处于淡季，炼厂开工的回落以及美原油产量的攀升使得库存回升仍将是主要基调，基本面的疲软使得油价有回调的需求；不过，库欣地区库存延续回落趋势，作为WTI 期货交割地，偏低的库存水平将使得WTI 近端价格保持强势，这是目前油市主要的利好因素。因此整体来看，短期内油价或偏弱为主。此外，近期美股、美元等金融资产与原油相关性增强，美国早些时候发布的薪资水平超预期增长，此后鲍威尔对加息表达出偏鹰派的立场，美元走势维持偏强走势，未来或将是最原油走势主要的不确定因素。 

国内聚氯乙烯生产原料主要市场价格对比（单位：元/吨） 

四、下周聚氯乙烯市场预测

预计下周国内市场高位为主，个别上调压力或显现，企业稳价观望居多，社会库存增加，整体市场或有松动迹象，但初期幅度或有限，保持慢调趋势，四川金路计划3 月 6 日起检修，4 月亦有西北个别厂家公布检修计划，供给侧收缩预期对后市形成支撑。同时关注国内电石调价走向与幅度，周内谨慎看稳。普通电石料或维持6500-6800 元/吨，乙烯料相对稳定在 6780-7100 元/吨，稍高局部有报，糊价维持稳定。  

引起价格上涨因素：

1、部分企业预售至 2 月底 3 月初货源，仍然发订单为主，节日期间少量库存下有意向提高报盘； 

2、下游整合，制品质量提升，刺激原料用量，市场商家对制品企业需求存在一定的预期，对行情谨慎看涨； 

3、美国现货聚氯乙烯供应量亦由于装置影响供应有限，亚洲 PVC 市场买家接受了 3 月份价格上涨 60美元/吨的价格； 

4、各市场商家暂无意让利出货，多稳定报盘为主。

引起价格下降因素：

1、国内 PVC 行业维持较高负荷生产，春节期间部分企业有一定累库预期；

2、年后部分商家尚未返市，而下游制品企业在年前有少量存货，市场询盘不多；

3、社会库存小幅增加，虽然增幅有限，但也体现出一定的压力存在；

4、期货低位盘整，但整体做多力量不足，上方压力仍然较为明显。

聚氯乙烯产业链相关产品下周国内市场价格预测（单位：元/吨）