按照惯例，每年PVC行业会有两次比较集中的检修活动，春季检修和秋季检修，随着天气转暖，中国PVC行业陆续进入检修季，部分企业陆续公布检修计划，但截至目前数量尚不多。在经历了2024年四季度以来的价格持续走跌后，市场对春检带来的供应减少仍抱有一定期望。接下来小编将从供需变化、成本等方面，分析PVC价格能否借势反转。
供应端：检修有限，供应压力仍存
进入3月份，中国PVC行业陆续进入检修季，部分企业陆续公布检修计划，但截至目前，3月检修企业数量尚不多，据隆众资讯统计，计划3月检修的PVC产能仅在133万吨，占全国总产能的4.80%，产量减少有限，整体供应仍处于高位水平，从近几年检修时间看，大规模的检修将在4月启动，届时供应端或有明显减量。另外，社会库存高位仍是制约价格反弹的主要因素，尽管春检将减少供应，但仍需实际需求的配合。
需求端：开工提升 幅度有限
国内下游制品企业开工陆续提升，但是幅度有限，综合开工率在历年较低位，管材表现较差，软制品薄膜表现较好。房地产经济持续低迷，对管型材需求有限，目前管材开工不足4成，型材开工不足3成，当前制品订单欠佳，加之部分节前备货仍未消化，所以采购积极性欠佳。软制品开工相对较好，但仍低于去年同期水平，考虑到软制品市场占比有限，难以提振市场整体需求，还需等待后期订单提升带来进一步的补库需求。
成本端：电石易跌难涨 支撑走弱
2月国内电石市场大稳小动，乌海地区主流贸易价格在2400-2450元/吨，供需整体位于高位。进入3月，预计内蒙古地区依旧存在不定时限电情况，供应不稳定性持续，3月下旬陆续有下游PVC计划性检修出现，拉开春检的帷幕。成本端的走低导致区域性利润修复，开工积极性出现提升。预计3月电石市场易跌难涨，限电对供应量的影响，成为影响市场的关键。
小幅反弹存可能 行情反转看需求
综合来看，3月国内PVC市场将呈现供应减量与高库存的博弈局面，国内供应依旧维持高位水平，社会库存消化缓慢，高库存压力仍存，下游需求端，由于房地产市场需求持续低迷，需求增长缓慢。与此同时， 3月之后仓单注销带来的出货压力，都使得PVC市场整体面临较大下行压力。不过，国内两会即将召开，政策利好预期为市场带来一定支撑，叠加春检计划落地，PVC价格存反弹预期，短期市场或进入窄幅震荡格局，真正的趋势反转仍需供需关系发生实质性改善，及市场成交量的配合。
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