1月份国内HDPE装置虽未有新装置投产，但供应压力仍大幅增加，叠加春节假期工厂多停工休假，开工率处于年内低位，供需矛盾下，市场预计承压下行。
1、国内HDPE装置投产情况
2025年国内HDPE装置投产预计180万吨/年，装置投产压力依旧较大，目前来看，投产集中在下半年为主，山东新时代高分子材料有限公司虽计划投产在2月份，但考虑到新装置的不稳定性，该装置的供应影响预计将延迟到2025年二季度，一季度产能增长带来影响不大。
2、国内HDPE装置检修情况
2025年1月HDPE检修影响量20.41万吨，较12月份减少47.22%。华北地区新投企业结束小修，燕山7万吨HDPE重启，华东地区浙江石化35万吨二期HDPE重启，华南地区中化泉州40万吨HDPE、福建联合45万吨全密度均已在12月重启，薄膜、注塑、中空等品类供应开始回升。
3、国内HDPE产量预期增加
1月份国内HDPE产量预计小幅增加，预计在114万吨左右，较12月份增加5.22%，从上图可以看出，未来一个月内，国内HDPE产量明显高于往年同期，其供应增长主要来自2024年底新装置的投产。
4、国内HDPE下游开工率预期下降
12月份，HDPE下游开工率月环比下降2%至38%。其中管材月环比下降3%至30%，中空月环比下降2%至40%，注塑月环比下降3%在49%，拉丝月环比持平在33%。企业春节长协订单陆续交付，HDPE产品供应更为稳定，以及价格小幅且阶段性持续下滑的情况下，终端补库情绪尚可。细分来看，PE中空仅部分企业以长期订单为主，但大部分企业以零星散单为主，造成整体开工情况不如去年同期。PE管材淡季生产为主，部分工厂已接到年后订单，但传统需求淡季，工厂避险情绪下，原料根据订单情况采购。受订单不佳影响，部分工厂今年有提前放假计划，且假期备货积极性不及往年同期，工厂观望心态偏浓，备货也多逢低控量采购为主。
5、国内HDPE市场价格预期走低
12月HDPE各品种价格涨跌均现，波幅在3%以内，分品种来看，薄膜价格受LLDPE和LDPE薄膜价格拉动，呈现上涨的态势，拉丝资源较为紧缺，价格上涨也较为明显，其余品种小幅波动为主。月内宏观面支撑较强，对市场情绪面影响较大；加上前期企业检修较多，库存压力不大。而下游方面，终端订单虽有转弱，刚需订单尚可，市场采购积极性较前期有所好转。而投产装置来看，华北地区新增HDPE装置正常生产，产量影响不大。
1月份正值春节假期期间，终端工厂开工率处于年内低位，原料消耗减缓，传统淡季影响下，终端工厂订单不足，且年后订单同比往年减少，工厂假期备货积极性偏弱。国内HDPE相关装置检修较少，供应量预期小幅增长，节后归来，石化库存以及社会库存压力双存，节前部分商家让利出货回笼资金，一定程度上利空市场价格，供需矛盾下，预计1月份国内HDPE市场存下跌空间，幅度50-150元/吨。
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