本周国内聚丙烯产量67.4万吨，相较上周的66.89万吨增加0.51万吨，涨幅0.76%。相较去年同期的62.07万吨增加5.33万吨，涨幅8.59%。截至2024年11月27日，中国聚丙烯商业库存总量在64.15万吨，较上期下跌3.61万吨，环比跌5.33%。
下周PP行情预测
成本端锁定市场底部支撑，短期宏观指引持续影响，12月经济工作会议利好未来经济信心。市场供需端结合成本变量相互抗衡，预计短线市场弱势僵持局势难改，预计华东主流7450-7650元/吨。重点关注12月中旬中央经济工作会议、社会库存及供需变量影响。
聚丙烯市场篇
1.国内聚丙烯市场分析
近期原油反弹后再次承压，市场交投气氛转弱，叠加近期市场供需回归弱现实状态，盘面涨跌变动不大，现货维持低位震荡。基本面看，近期新产能落地仍是关注重点，上游检修供给端压力减轻，贸易商库存保持去化，下游需求来看，伴随期价回落，成交略有放量，但对市场支撑不足，短期边际转弱。截止28日，全国拉丝均价在7520元/吨，较上周跌9元/吨，跌幅0.12%。
2.国际聚丙烯市场价格分析
本周亚洲聚丙烯市场整体持稳。拉丝均价933美元/吨，共聚均价972美元/吨均与上周持平。中国方面，本周聚丙烯市场震荡盘整，新产能放量缓慢暂未对市场造成有力冲击，聚丙烯延续供需双弱态势。当下出口窗口开启，但由于海外需求不佳导致实盘增量有限。短期市场方向不明，延续震荡盘整之势。东南亚方面，聚丙烯市场价格持稳，下游保持观望，等待中东市场后续报盘，场内需求仍偏弱，整体交投清淡，价格周期内稳定。南亚方面，聚丙烯市场整体稳定，当前场内供需面维持相对平衡，市场走势稳定，然随着节日结束，业者对后市需求存乐观预估，价格或有走强预期。
聚丙烯供应篇
本周聚烯企业开工分析
本周期聚丙烯产能利用率环比上升0.49%至74.81%，中石化产能利用率环比上升2.28%至70.15%，周内海南乙烯、青岛大炼油等提升生产负荷使得中石化产能利用率上升。联泓新科双线28万吨/年装置重启，使得聚丙烯平均产能利用率上升。下周浙江石化二线45万吨/年计划检修，辽阳石化30万吨/年计划重启，周尾多套装置临停，检修影响量或后延至下周。叠加内蒙古宝丰下周有开车预期，新装置运行负荷偏低拉低聚丙烯整体产能利用率，预计下周聚丙烯平均产能利用率或在73.8%附近运行。
国内聚丙烯重要生产企业装置关停情况汇总
聚丙烯需求篇
本周聚丙烯下游企业开工分析
本周塑编样本企业开工率在46.3%，较上周-0.5%。原料端来说，近期原料端利好有限，价格多窄幅波动为主，市场心态依旧谨慎。需求端来看，虽然即将迎来电商活动，但前期库存累库，多消化库存为主，终端囤货意愿不足。随着天气降温，室外施工项目陆续减少，对水泥袋需求下降。而南方、东北冬储开启，企业阶段性冬储推进中，终端囤货意愿增加，化肥袋需求依旧。总而言之，塑编市场陆续开启淡季模式，订单天数环比上周-1.67%。预计12月份塑编行情波动不大，价格多延续弱势。
本周BOPP价格稳中有落。截至11月28日，华东厚光膜主流价格在8900-9000元/吨，环比持平。原油区间调整，PP期货偏疲整理，现货市场稳中调整，石化出厂价格多走稳，成本面支撑偏稳，膜企出厂价格均走稳运行，少数小幅回调50元/吨，各地区市场主流价格维持稳价，场内询盘气氛偏淡，下游观望气氛较浓，暂无集中补货意向，膜企新单成交压力大，订单排产周期环比减少，成品库存小幅增加，加之原料面走势稍显偏疲，膜企原料补货意向亦不高，较上周下降8.68%。
聚丙烯市场产业链篇
本周期，以色列与黎巴嫩真主党正式达成停火协议，中东局势进一步缓和，且近期美元走势较为强势，国际油价呈现下跌走势、但均价出现上涨。本周原油承压运行，对聚丙烯支撑松动，场内无明显信号指引，PP价格波动幅度有限。截至11月27日，WTI价格为68.72美元/桶，较11月21日下跌1.97%；布伦特价格为72.83美元/桶，较11月21日下跌1.89%。
本周期国内丙烯市场价格震荡上行，主要是受供需面变化影响市场。周内，东营区域停车丙烯装置暂未恢复，一体化下游工厂延续外采模式，导致供应面略显偏紧；需求端，丙烯-PP粉价差维持尚可，下游刚需支撑较强；在供需双重利好带动下，生产企业出货顺畅，带动丙烯市场价格重心上移。华东地区丙烯市场价格小幅上涨，主要受斯尔邦PDH装置停车，导致现货供应偏紧，船货适量填补市场，下游询盘积极，价格重心上移。截止11月28日，山东丙烯主流成交6940元/吨，周环比上涨1.17%；华东丙烯主流成交6850元/吨，周环比上涨0.37%。
国内聚丙烯产业链价格对比
聚丙烯展望篇
供应预测：预计供应端缩量趋势，临时检修企业增多助推供应端缩量。近期新增检修多集中于东北地区大连恒力、大连石化；华北地区河北海伟；华南地区东华能源茂名；华东地区检修主要企业为中海油大榭石化。周内新增扩能，山东金诚石化15万吨/年聚丙烯装置11月27日投产。
需求预测：下游季节性消费淡季来袭，下游厂家成品库存高位，原料补仓意向偏弱。大型制品企业刚需采购为主，预计短期下游行业偏弱运行。塑编数据显示，塑编样本中大型企业原料库存天数较上周-2.79%；BOPP样本企业原料库存天数较上周-8.68%。PP管材样本企业原料库存天数较上周-7.08%。
成本预测：油制成本端支撑力量增强，国际油价因12月初OPEC+官方宣布延期减产存上涨预期。丙烷近期偏弱运行，上游供应充裕下游采购疲软拖累主流成交。丙烯刚需买盘维持，近期坚挺运行为主。
综合来看：供需变量引导市场前行，供应端新增扩能放量叠加需求端淡季来袭，市场重心偏空情绪增多。成本端锁定市场底部支撑，短期宏观指引持续影响，12月经济工作会议利好未来经济信心。市场供需端结合成本变量相互抗衡，预计短线市场弱势僵持局势难改，预计华东主流7450-7650元/吨。重点关注12月中旬中央经济工作会议、社会库存及供需变量影响。
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