导语：一季度下游PVC手套订单回暖，需求面带动PVC糊树脂价格上行，行业开工较去年同期增长3.71%，产品盈利水平稳步提高，利润突破千元大关。但是从二季度来看，不管大盘料还是手套料市场表现均不及预期，PVC糊树脂价格持续下跌，市场转淡。
一、市场价格比去年同期价格偏高
上半年中国PVC糊树脂市场呈现抛物线走势“先涨后跌”，上半年1-6月份市场价格呈现涨后趋稳态势。2024年初，行业上下游对后市运行心态较好，PVC糊树脂生产企业上游库存压力不大积极挺价，下游PVC手套接单较多产能利用率逐步走高，从而下游支撑糊树脂企业上涨，市场成交气氛较好，厂家备货积极性高。3月中旬过后国内PVC糊树脂市场价格下滑，一方面是生产企业长期停车装置计划恢复生产，导致市场供应预期增量；另一方面是下游企业在采购大盘料时力度有限，订单变化不大，尤其是下游需求新增订单较少。此外，贸易商面临着较大的库存压力，积极出货以缓解，这也对市场价格产生了下拉作用。二季度市场价格小幅上涨，主要上涨的动力是PVC糊树脂企业检修，整体供应量开始减少，价格涨幅在300元/吨左右，但是二季度是传统淡季，下游PVC手套和大盘料接单情况一般，从而PVC糊树脂价格涨幅有限。
江苏PVC糊树脂手套料市场行情刚需采购为主，PVC手套订单量一般，手套料微悬浮法送到价格在7800-8300元/吨，PVC糊树脂大盘料微悬浮法送到7950-8300元/吨，大盘料种子乳液法送到7700-7900元/吨，实盘商谈。山东市场PVC糊树脂价格大稳小动，手套料市场送到7700-8200元/吨，大盘料微悬浮法送到7800-8100元/吨，大盘料种子乳液法送到7600-7800元/吨。
二、检修力度不及去年同期
2024年上半年受下游PVC手套需求回暖利好支撑企业，生产企业检修企业偏少，但随着二季度，供应逐步饱和，贸易商压价降库，导致生产企业开始陆续检修，其中安徽天辰从4月22日检修到4月27日；山东朗晖从5月12日检修到5月23日，导致山东地区及华东地区供应总量明显减少。但上半年总体开工情况比同期要高5%，不少企业检修较往年有所延期，从而预计检修集中在今年下半年。
回顾2023年1月至6月的数据，平均产能利用率仅为67.8%，产量数据为54.78万吨。这一数据表明，在2023年上半年，PVC糊树脂行业的生产状况相对较为保守，未能充分发挥其生产潜力。然而，到了2024年上半年，随着检修企业数量的减少和生产企业满负荷生产策略的实施，PVC糊树脂行业的生产状况得到了显著改善，产能利用率和产量均实现了显著增长。截止到目前为止，上半年PVC糊树脂平均产能利用率在73.6%，1-4月产量数据在40万吨。
三、下半年市场价格或将小幅提升
2024年下半年，由于检修企业数量偏多，从供应端分析，这将导致供应量减少，市场货源相应变得紧张，从而对价格产生一定的上涨压力。通常情况下，第四季度是PVC糊树脂下游接单的高峰期，此时需求面将有所增强，进一步刺激现货市场的消费活动，这也对下半年的价格走势起到了积极的推动作用。然而，进入11月至12月，检修活动相对减少，企业库存开始逐渐累积，这将是一个值得市场参与者关注的变化点。
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