导语：5月份，泉州国亨（45万吨/年）与安徽天大（15万吨/年）相继投产，截止目前，2024年中国聚丙烯新增产能达到125万吨/年。聚丙烯供应端持续放量，而需求端却表现不尽人意，聚丙烯下游需求领域众多，主要包含塑编、包装、汽车家电、医用领域，但随着全城矛盾的加剧，在拓展海外领域的同时，进行产品结构升级与下游需求领域的拓展迫在眉睫。
一、聚丙烯新投产加速 供应压力增加
中国聚丙烯产能持续增长，尤其2024年开始，聚丙烯行业进入新一轮扩能高峰期，据不完全统计，新增产能将在940.5万吨，目前已顺利投产的企业有福建中景30万吨/年（老线改造升级）、广东石化20万吨/年、惠州立拓15万吨/年、泉州国亨45万吨/年、安徽天大15万吨/年，截至目前，中国聚丙烯产能达到4101万吨/年。
2019-2023年，国内聚丙烯产能复合增长率在12.28%，受公共卫生事件及成产品利润影响，部分装置投产日期有所推迟，导致2024年开始，聚丙烯行业扩能明显，且高扩能现象将延续至2027年，2024-2027年中国聚丙烯累计新增产能达2718.5万吨。
二、聚丙烯传统需求饱和度较高 需求增速难敌供应增速
聚丙烯下游需求领域覆盖面广、需求基数高，一方面利益于中国庞大的人口基数，消费能力持续释放，另一方面，我国普通加工与制品行业相对成熟，且传统型的粗狂行业占比较大，对聚丙烯原料的体量支撑明显，截止到2023年，中国聚丙烯表观消费量在3474.05万吨，2019-2023年聚丙烯表观消费量的年均复合增长率在6.29%，与供应端的12.28%相比，低5.99%，需求增速远不及供应增速，需求增速的放缓，使得聚丙烯供需矛盾加剧。
从近几年聚丙烯的消费结构可以发现，在下游领域中，以拉丝为原料的塑编行业位居第一，0223年占比在31.07%，以均聚注塑、共聚注塑为原料的玩具、汽车、家电行业占比位居第二，其次为均聚注塑为原料的日用品行业、以BOPP、CPP为原料膜类领域，以纤维料为主的无纺布领域等。
但基于上述多数领域目前已经逐渐驱于饱和，如塑编行业，2024年部分工厂甚至已经出现缩减规模的现象；膜类行业也在限产保价方面曾达成共识；随着疫情的放开，无纺布需求从急增转为骤减。上述领域未来增长空间有限。
日用品及汽车家电领域来看，随着人们对生活品质的追求及健康理念的深入，部分净化器、保健按摩到智能家居仍处于上升空间，而汽车方面，新能源汽车减免购置税、以旧换新等政策刺激下，新能源汽车的产销均出现大幅增长，追求汽车轻量化及以塑代钢的普及理念的倡导下，汽车行业对中、高熔抗冲共聚聚丙烯及改性聚丙烯消费起到积极拉动作用，而其它领域如薄壁注塑、管材、及涂覆等领域整体发展受房地产、经济周期衰退等影响，市场发展相对缓慢，难以从本质上消化聚丙烯供应端的增量。
三、新兴需求领域处于起步阶段 成聚丙烯未来增长重点
随着行业的发展与优化升级，部分传统领域需求趋于饱和，未来增长空间有限。聚丙烯供应端压力增加势必引起产业结构的重组升级，产品差异化的加剧与产品新牌号的研发与升级将成为行业必然趋势，其动力，一方面来自聚丙烯生产企业竞争压力的上升，另一方面，来自产品利润率偏低的现实，其次是来自下游需求的推动。
大气污染越来越被重视，在倡导节约出行减少汽车尾气的排放的背景下，新能源汽车再次走入大众禪，另外，随新科技进步及需求变化，人们对于需求也越来越多。为支持新能源汽车产业发展，免征新能源汽车购置税早在2014年就开始实施，但前期受车辆稳定性、充电桩及续航、价格等诸多因素影响，在2020年以前，新能源汽车发展较为缓慢。俄乌战争将国际原油推向新高，其价格长期处于高位使得汽柴油成本飙升，为新能源汽车的发展带来了契机。
中国新能源汽车在市场化的基础上，正在向规模化、全球化的方向发展，2023年中国新能源汽车行业呈现百花齐放的特点，产销均创下历史新高，分别达到958.7万辆、949.5万辆。 随着电池续航能力的不断完善及车辆体验感的不断升级、价格驱于合理空间，新能源汽车仍有进一步发展空间。
除新能源汽车外，为适应快速发展的下游需求，目前部分聚丙烯生产企业也在加快新产品的研发，如部分专用料、电容膜料、三元膜等。
部分高端聚丙烯及应用领域
综合来看，聚丙烯供应端保持10%以上的高增长态势，但下游需求受传统领域发展滞缓影响，需求增速难以与供应相匹配，在保证传统需求的前提下，市场正在积极拓展新兴领域需求，除目前较为火爆的新能源汽车外，聚丙烯也将在其它领域如包装、电池、建筑等行业绽放光彩。
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