导语：目前国内PVC开工逐渐回升，前期检修逐步恢复，而后期检修跟进不足，加之社会库存一直维持高位，市场供应充足，然而下游需求提升缓慢，五一假期部分制品企业仍有5-7天放假表现，对PVC需求有限，因此PVC市场仍面临较大的供需压力，但是考虑到成本仍有支撑，因此PVC市场价格预计盘整运行。
月底市场经济宏观预期及上游黑色波动，带动期货盘面震荡上涨，然月底前市场供应稳步回升，下游需求维持刚需，市场成交表现平淡，基本面支撑偏弱，反观成本短期向稳；节后市场预期供需依然无亮点，上游生产企业检修力度环比四月下降，内外贸需求暂无实质性推动，节日前后市场继续僵持看稳为主，PVC市场华东区间看5550-5650元/吨区间。
从供应面来看，随着前期PVC装置检修结束，逐步恢复开工，预期国内PVC产能利用率继续提升。
数据初步预估，本周PVC生产企业产能利用率在79.84%，环比增加2.96%，同比增加4.25%；其中电石法在78.43%，环比增加2.64%，同比增加4.69%，乙烯法在83.98%，环比增加3.88%，同比增加2.08%。电石法产能利用率提升主要受安徽华塑、盐湖化工、盐湖海纳等装置检修结束，开工提升影响。乙烯法方面主要受天津大沽、青岛海湾开工提升影响。目前来看，5月份检修设计产能相对4月份偏少，且集中在5月中旬以后，所以节后归来，预计国内PVC开工继续维持高位。
库存方面来看，目前社会库存仍处高位，下游终端整体开工不高，采购积极性不高，维持刚需为主，节前虽然市场价格略有探涨，然整体成交欠佳，社会库存继续高位运行。截至4月26日，国内PVC社会库存在59.27万吨，环比减少0.79%，同比增加20.66%；其中华东地区在51.32万吨，环比增加0.18%，同比增加38.62%；华南地区在7.95万吨，环比减少6.58%，同比减少34.30%。
厂区库存方面，节前厂区库存小幅下降，截止目前，数据统计，厂区库存环比下降1.36%，为缓解节日库存压力，节前企业积极出货为主。但是节后归来，预计厂区库存小幅攀升，受五一假期影响，部分物流运输略有影响，厂区出货速度放缓。
PVC开工提升叠加行业库存高位，所以PVC供应继续高位运行。
从需求角度来看，内需难以提振，硬制品需求欠佳，软制品需求提升有限，需求整体偏弱运行；外需依靠以价换量，出口受印度大选及远期季风淡季来临影响，市场拿货谨慎。
内需方面，下游制品生产企业需求改善乏力，维持刚需采购为主，五一节前备货积极性不高，市场整体成交表现偏弱，国内下游制品企业开工同比去年同期下降5-10%，主要集中在房地产建材制品领域，受房地产新开工指数走低影响，相关制品需求表现不足，远期订单持续性不高。
外需方面：外贸出口受印度大选及远期季风淡季来临影响，市场拿货谨慎，尤其美国五月下调价格影响，出口竞争加大。
虽然PVC目前基本面表现欠佳，但是成本方面仍有支撑。五月份电石生产企业检修明显增多，同时部分下游的检修推迟，电石市场向货源紧张方向发展。预计五月中上旬电石价格触底反弹。
整体来看，节日期间PVC生产企业开工提升，市场供应持续增加，下游整体需求稳中减弱，部分行业继续逢节停工放假，节后市场库存压力增加，基本面供需矛盾增加，成本面短期维稳，对PVC底部仍有支撑。预计节后PVC市场价格仍维持弱势区间波动为主。
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