[导语]：进入一波涨势，PP市场暂时进入回调阶段，即将进入四季度，年内新增产能投产兑现在50%左右，供应压力集中10-12月份。PP价格能否保持坚挺，上行因素能否支撑年内均价？
新产能四季度投放集中 供应倾向利空
2023年1-9月，中国聚丙烯累计产量在2354.68万吨左右，较去年同期累计产量2182.23万吨增加171.45万吨，增幅在7.86%。再从新增产能投产节点来看，2月份集中投产供应压力给到3月份，3-8月份新增产能增加呈现稳步攀升态势，九月份东华能源（茂名）、宝丰三期的供应压力或给到10月，故在四季度首月，产量或有明显增加。
再从整个四季度来看，10月份面临投产的企业（不完全核实）有：宁波金发、惠州立拓、福建中景二期二线装置或有试车或量产预期，故11月份产量增加可能依旧较大。
油、气等原料端支撑 亦或抑制下行
同时，PP进入四季度，成本面对价格起到一定支撑，其中原油端表现在去年以及2021年原油价格一直呈现上行的趋势，且持续深化的减产举措也对国际原油价格形成显著支撑，OPEC+的减产等消息面也是今年支撑油价的“定海神针，对于四季度原油的价格回落预期偏低。再从丙烷方面来看,需求季节到来，10月沙特CP预期看涨，对于PDH制PP支撑强劲。成本一定程度上或抑制供应增加带来的下行驱动，叠加企业利润趋势下，不排除或经济性停机，从而对于价格有一定支撑。
终端面临“填鸭式”供应资源 补库理性
9月份终端需求出现一定好转，但面对供应资源充足的环境下，采购的意愿多是按需求，适当屯等态度。叠加后期订单出现走弱，成品库存去化缓慢。10月份结束后，进入需求淡季，看空情绪增加。
综合来看，供应压力的增加，叠加四季度需求淡季等原因，价格维持强势可能性不大，虽然成本起到一定支撑，但是原料端在没有明显异动的前提下，四季度PP价格或进入下行通道。
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